Одним из притязаний BitMEX на известность является способность клиентов использовать 100-кратное кредитное плечо при торговле парой биткоин/доллар США. Нас часто спрашивают, в какой степени трейдеры используют максимальное предлагаемое кредитное плечо. Я попросил нашу команду по обработке данных собрать исторические данные об использовании кредитного плеча для бессрочного контракта XBTUSD с мая 2018 года по апрель 2019 года.
На первом комбинированном графике и в таблице показано взвешенное эффективное кредитное плечо на конец месяца для длинных и коротких позиций XBTUSD. Похоже, что трейдеры довольно «ответственны» в том смысле, что они в среднем не используют максимальный размер кредитного плеча.
Определения
Сгруппировано по месяцу, направлению и символу
Методика расчета процентилей
Выберите последнюю доступную временную метку для каждого из предыдущих 12 месяцев (т.е. «Моментальный снимок на конец месяца») и рассчитайте эффективное кредитное плечо для каждой позиции по всем счетам, округленное до ближайшего целого числа.
Создайте отсортированный список из результирующих значений, сглаживая путем увеличения результирующего эффективного кредитного плеча каждой позиции на количество удерживаемых контрактов (например, если эффективное кредитное плечо х3 использовалось для счета с количеством позиции 4, это вносится в список как «3 3 3 3»)
Любой процентиль данного списка можно найти, взяв значение по индексу, получаемому в результате: (Счетчик списка) * (Желаемый процентиль)
Использование среднего значения является грубым, потому что трейдеры, которые держат большие позиции, должны использовать меньшее кредитное плечо, чем мелкие трейдеры. Это связано с функцией ограничения риска BitMEX. Трейдеры могут использовать кредитное плечо 100x для позиций размером до 200 XBT. После этого начальные и эксплуатационные требования к марже повышаются на 0,5% на каждые 50 XBT.
Чтобы понять распределение кредитного плеча в зависимости от количества контрактов, мы рассмотрели гистограмму усредненных лонгов и шортов XBTUSD, по снимкам на конец 12 месяца с мая 2018 года по апрель 2019 года. На двух графиках выше показаны эти данные. Как мы и ожидали, крупнейшие трейдеры используют наименьший уровень кредитного плеча.
Хотя максимально допустимое кредитное плечо для открытия позиции в XBTUSD составляет 100x, эффективное кредитное плечо может затем увеличиться до 200x (т.е. Обратно пропорционально требованию маржи обслуживания в 0,50%), после чего происходит ликвидация.
Методология построения гистограммы • Рассчитать общую сумму контрактов по каждому эффективному кредитному плечу для всех снимков на 12 месяцев, а затем разделить каждую сумму на 12 (т.е. получаем средний снимок на конец месяца).
Я надеюсь, что эти данные позволят трейдерам лучше понять микроструктуру рынка BitMEX. Я буду продолжать периодически публиковать статистические данные в ближайшем будущем.
Для упрощения BitMEX API мы приняли решение масштабировать ограничитель REST запросов с 5 минут на 1-минутные интервалы.
Это изменение не затронет текущую частоту отправки запросов (1 запрос/секунда), однако примите к сведению, что текущие квоты будут распределены поминутно. Например, лимит 300 запросов/5 минут будет конвертирован в лимит 60 запросов/1 минута.
Это не должно повлиять на приложения, которые учитывают заголовочный параметр X-Ratelimit-Remaining. В случае, если предыдущий лимит в 300 запросов/5 минут прописан в коде вашего приложении вручную, то данный параметр необходимо будет обновить.
С целью предварительного ознакомления данные изменения представлены в Testnet и будут введены в функционал основной платформы 22 мая 2019 г. в 18:45 UTC (21:45 MSK).
Пожалуйста, имейте ввиду, что в течение 15 минут имплементации Вы можете получать неточные данные X-Ratelimit-Remaining. В остальном это обновление должно пройти без осложнений.
Мы рады представить Вашему вниманию обновленную айдентику BitMEX. Сегодня вы увидите новый дизайн логотипа на веб-сайтах и медиа-каналах, принадлежащих или модерируемых BitMEX. Далее следует краткое описание истории развития логотипа и процесса его разработки. Пожалуйста, ознакомьтесь.
Наша история
Первый логотип BitMEX был создан в начале 2014 года перед запуском первой версии торговой платформы и представлен в виде паритета опционов пута и колла (put-call parity). Пут-колл паритет – это фьючерсный контракт (упрощенно форвард), который можно воспроизвести позицией, состоящей из купленного колла (long call) и проданного пут-опциона (short put).
Оригинальный логотип являлся непосредственной интерпретацией формулы пут-колл паритета. При всей его эффектности он был довольно громоздким для применения во многих ситуациях реального мира. Эволюция логотипа представляет меньшую математическую значимость, но в то же время отдает предпочтение более широкой применимости в медиа, контрактах и других сферах, которые соответствуют современной функциональности торговой платформы.
Что дальше
Одновременно с совершенствованием торгового функционала BitMEX намерен улучшать и визуальные качества платформы, чтобы предоставлять вам всю необходимую информацию для осуществления взвешенной и обдуманной торговли на аккуратной, легкочитаемой и профессиональной платформе.
Мы ценим Вашу поддержку и отзывы, которыми вы делитесь с нами на протяжении последних нескольких лет. Если у вас есть идеи, как мы можем улучшить Ваш опыт торговли на нашей платформе, пожалуйста, свяжитесь с нами через Twitter или страницу технической поддержки.
С 18:30 UTC 1 мая, в целях усовершенствования навигации, обновлено месторасположение контрактов UP/DOWN (ВВЕРХ/ВНИЗ) – теперь эти контракты отображаются в отдельной вкладке.
Для оптимизации обработки запросов пользователей была создана новая страница, позволяющая связаться с технической поддержкой платформы: https://bitmex.com/app/support/contact.
В будущем планируется несколько обновлений этой страницы, в частности, будут добавлены мультиязычные формы для запросов.
Несмотря на то, что адрес support@bitmex.com продолжит работать до особого уведомления, мы рекомендуем пользователям использовать новую форму связи с командой Технической поддержки.
Компания HDR Global Trading, владеющая BitMEX, заключила партнерское соглашение с Trading Technologies International, Inc. (TT), глобальным провайдером высокопроизводительного профессионального торгового ПО. Благодаря этому партнерству трейдеры, имеющие право торговать на BitMEX, с помощью ТТ получат доступ к лидирующим на рынке торговым инструментам для работы со всеми продуктами BitMEX, включая флагманский бессрочный контракт XBTUSD.
Согласно заявлению Артура Хейса, генерального директора BitMEX, “Как и Trading Technologies, BitMEX стремится предоставлять инновационные финансовые продукты и надежные сервисы для опытных трейдеров. Благодаря сочетанию надежных технологий обеих компаний это партнерство не только позволит дополнить клиентуру уникальных сервисов BitMEX требовательными пользователями Trading Technologies, но и также усовершенствует нашу общую концепцию, имеющую целью обеспечить доступ к самым современным криптовалютным продуктам”.
“Это сотрудничество с BitMEX выводит наше отмеченное наградами торговое программное обеспечение на гораздо более широкий рынок криптовалют. Мы ожидаем, что это партнерство будет увеличивать объемы торговли на BitMEX не только через наших существующих клиентов, которые хотят получить доступ к криптовалютам, но и через новых пользователей, стремящихся использовать профессиональное программное обеспечение для трейдинга и наиболее эффективные инструменты», говорит Рик Лейн, генеральный директор Trading Technologies.
Платформа TT предоставляет профессиональным трейдерам прямой доступ к мировому рынку и торговлю через частную инфраструктуру TT, охватывающую пять континентов. Разработанная специально для профессиональных трейдеров, брокеров и провайдеров доступа к рынку, платформа TT включает в себя широкий спектр настраиваемых инструментов для реализации различных стилей трейдинга, от ручной торговли по принципу «укажи и кликни» до автоматической отправки ордеров.
О компании Trading Technologies
Trading Technologies (www.tradingtechnologies.com, @Trading_Tech) создает профессиональное торговое ПО, инфраструктуру и решения для данных для широкого круга пользователей, включая проприетарных трейдеров, брокеров, управляющих денежными средствами, CTA, хедж-фонды, коммерческих хеджеров и риск-менеджеров. В дополнение к предоставлению доступа к крупнейшим международным биржам мира и источникам ликвидности, TT предлагает специфичные для данной сферы технологии торговли криптовалютами и инструменты машинного обучения для отслеживания сделок в реальном времени.
2 апреля 2019 года в промежутке между 04:44:34 UTC и 05:22:08 UTC около 200 позиций подверглись авто-делевериджингу (ADL) в связи с резкими движениями цены маркировки контрактов XBTU19 и ETHM19.
В момент этих событий страховой фонд, выделенный для контрактов ETHM19 и XBTU19, оказался минимальным. Объем выделяемых средств зависит от количества ликвидаций, относящихся к конкретному контракту (Прибыли и убытки системы). В случае экспирации контракта его страховой фонд автоматически переносится на следующий действующий контракт этого типа. К сожалению, при последнем обновлении контрактов 29 марта 2019 года процесс переноса окончился неудачей, и новые контракты остались без страховки. В результате этого определенное количество пользователей подверглись ADL при обработке крупных ликвидаций по вышеуказанным контрактам.
BitMEX получала сообщения об ADL и была осведомлена об аномально высоком числе событий ADL, в связи с чем было проведено расследование. Мы обнаружили корневую причину, внесли правки в процесс распределения страхового фонда и установили дополнительные средства контроля, которые помогут отслеживать ошибки при переносе страховых средств.
BitMEX свяжется со всеми пользователями, которые подверглись ADL, чтобы еще раз подробно разъяснить ситуацию и детали компенсации. Мы будем компенсировать недополученную прибыль, основываясь на показателях максимальной потенциальной прибыли, которую пользователи могли бы получить в период, когда события ADL имели место. Таким образом, новая цена закрытия для этих пользователей составит: по длинным позициям XBTU19 – 5,079.5, и по коротким позициям ETHM19 – 0,03103. BitMEX не получила прибыли за счет позиций, подвергшихся авто-делевериджингу.
Мы приносим извинения за возможные неудобства. При возникновении дополнительных вопросов, пожалуйста, обращайтесь в службу поддержки.
29 марта в 12:00 UTC (15.00 MSK) в течение примерно 15 секунд все запросы к BitMEX отклонялись системой сброса нагрузки. Перегрузка возникла вследствие исполнения позиций по интрументам, достигшим даты экспирации. По истечении 15 секунд платформа продолжила работу в нормальном режиме.
Также в 20:13 UTC (23:13 MSK) небольшая группа пользователей испытала проблемы с функционалом вебсайта BitMEX. Проблема была мгновенно идентифицирована и устранена. Функционал API затронут не был.
Приносим извинения за возможные неудобства. В случае возникновения вопросов, пожалуйста, обращайтесь в техническую поддержку.
Вы стойко терпели убытки или пытались распродать остатки криптовалюты задешево, открывая рыночные ордеры на продажу по последней цене? В первом квартале 2019 года наблюдается снижение объемов торгов, волатильности и цены криптовалют. Локальные минимумы конца 2018 года пока не протестированы; но сейчас на рынке идет такая бойня, что невольно чувствуешь себя, как в посольстве Саудовской Аравии.
Трансформация балансов криптовалютных инвесторов еще не закончена: сообществу нужно «переварить» убытки, а незадачливым массам придется еще немного потерпеть, прежде чем вернуться в игру.
Еще не всё потеряно; ни один актив не движется линейно, только вверх или вниз. 2019-й будет довольно вялым, но к концу года появятся признаки восстановления. Мощные печатные станки центробанков на какое-то время остановились, но софисты от экономики не могли противостоять сладкоголосому зову легких денег — сейчас они активно придумывают научное обоснование (да-да, речь о тебе, MMT), чтобы оправдать очередную глобальную вакханалию по печатанию денег.
Но не стоит отчаиваться. CRipple все еще стоит больше нуля. И рост TRON, новомодной религии, основанной Джастином Саном и продвигаемой «папой», CZ, говорит о том, что в желающих покупать шиткоины по-прежнему нет недостатка.
Электрокары и идиоты из пустыни
Хотя биткоин построен на базе инновационной технологии, технические достоинства его протокола не существуют в вакууме. Большое значение имеет ситуация на мировом валютном рынке. От нее зависит, насколько инвесторы готовы отбросить скептицизм и поверить в будущее криптовалюты.
В 2018 году всемогущая Федеральная резервная система начала сокращать баланс и повышать краткосрочные процентные ставки. Мир все еще пляшет под дудочку доллара. Финансовым учреждениям и правительствам нужны дешевые баксы, и с 2008 года, когда прогремел глобальный финансовый кризис, ФРС с радостью удовлетворяет эту потребность.
Технологические венчурные фонды никогда этого не признают, но дешевые доллары — вот настоящий секрет их успеха. Как еще убедить инвесторов постоянно финансировать предприятия, которые приносят только убытки, пока не «выйдут на новый уровень» и не достигнут прибыльности? Каждый стартап мечтает стать новым Facebook.
Когда инвестиции в государственные облигации приносят нулевой или отрицательный доход, отчаявшиеся инвесторы готовы на все ради доходности. Прекрасным примером может служить Tesla. Лорд Элон — мастер по копанию глубоких ям и сжиганию в них денег инвесторов. Tesla место не на Nasdaq, а в компании «Нью-йоркские бублики» — отличное название для фирменного вкуса.
Рынок не разделяет моего пессимизма в отношении Tesla, инвесторы продолжают выстраиваться в очередь, чтобы прикупить горячие пирожки с дерьмом от Элона Маска. И можно ли их винить? Если вы вложили весь капитал в компании S&P500, как еще вы продемонстрируете инвесторам эффективность своего инвестиционного портфеля?
Еще один пример помешательства на легких деньгах — Vision Fund.
Завысьте «стоимость» ваших инвестиций, при этом формально оставаясь на балансе Softbank.
Найдите группу легковерных идиотов из пустыни (звездный час для бывших специалистов по кредитам из Deutsche Bank – «Дерзайте! Смелость города берет»).
Продайте своих приватных единорогов по ничем не обоснованной цене фонду, битком забитому лохами из пустыни.
Получите деньги и пустите их на выплату дивидендов японским инвесторам.
Эти предприятия процветали, пока ФРС держала ставку на уровне 0% и реинвестировала доход от облигаций и ценных бумаг, обеспеченных закладной (MBS). Цена акций TЕSLA достигла рекордного уровня в середине 2017 года. С тех пор Элон изо всех сил пытается создать достаточно шума, чтобы удержать высокий курс акций. Уверен, что он не в восторге от того, что держателям облигаций нужно выплатить около 1 миллиарда долларов, потому что цена акций не достигла 360 долларов.
Энтузиазм легковерных инвесторов Vision Fund из пустыни также охладел. Они проигнорировали призыв фонда инвестировать еще 20 миллиардов долларов в компанию We-Work. В итоге компания получила всего 2 миллиарда.
Когда долларов становится мало, инвесторов озаряет, что прибыль можно получить, инвестировав снова и снова.
Пик криптоидиотизма приходится на декабрь 2017 года — незадолго до того, как ФРС приступила к ужесточению монетарной политики. 2018-й не пощадил никого: ни перспективные криптоактивы, ни шиткоины.
Но все меняется. ФРС не смогла пережить 20% коррекцию индекса SPX. В плане действий, приведенном в протоколе последнего заседания ФРС, не предусмотрено повышение ставок раньше конца 2019 года. ФРС начнет реинвестировать резервы в третьем квартале. От увеличения баланса ФРС нас отделяет самая малость.
Пекин знает, что Китаю нужно изменить баланс в экономике и увести ее от подогреваемых кредитами инвестиций в основные фонды. Но у Си Цзинпина, по-видимому, не достает смелости реализовать такие болезненные перемены. Поэтому НБК отказался от любых попыток сдержать рост кредитования. Два самых влиятельных центробанка в мире постепенно возвращаются в режим сверхлегкого кредитования.
В начале легкие деньги появятся в более высокопрофильных и ликвидных бросовых активах, а затем придут и на криптовалютный рынок. В 2019 году нас ожидает парад IPO лучших компаний по уничтожению капитала. Uber, Lyft, AirBnB и, возможно, We — по слухам, все они планируют провести IPO в этом году.
Судя по всему, желающих принять участие в предстоящем IPO Lyft более чем достаточно. Определенно, это будет веселый год.
Если этим красавцам удастся достичь верхушки ценового диапазона и торговаться выше цены IPO, можно не сомневаться — вечеринка началась. Криптовалюты ощутят приток легких денег последними. Слишком многие потеряли слишком много денег за слишком короткое время, чтобы быстро вернуться на рынок.
Повод для оптимизма
Первые признаки восстановления появятся в начале 4-го квартала. Легкие деньги и коллективная амнезия — убойное сочетание. Кроме того, после двух лет экономии у мелких спекулянтов наверняка накопилась пара шекелей, которые можно пустить в дело.
Спад в 2019 году будет интенсивным, но биткоин вернется к отметке $10 000. Это очень важный психологический барьер — и прекрасная, возбуждающая круглая цифра. Если биткоин доберется до $20 000, восстановление будет полным. Однако не забывайте: биткоину потребовалось 11 месяцев, чтобы подняться с $1000 до $10 000, и меньше одного месяца — чтобы взлететь с $10 000 до $20 000 и вновь опуститься до $10 000.
Мелисса Ли, обрати внимание на мой прогноз: это “$10 000”, и я его придерживаюсь.
15 марта 2019 г. на BitMEX будут размещены новые квартальные фьючерсы.
В таблице ниже представлены даты размещения и экспирации для существующих и планируемых фьючерс-контрактов для 2-го квартала 2019 г. Новые контракты выделены жирным шрифтом.
