高效的流动性资金池, 2019 年 8 月 20 日

为了鼓励有效的交易策略并激励改善市场可执行流动性的行为,BitMEX 将逐步对本平台引入多个交易规则。这些规则专为提升交易所对用户提供的产品和服务的质量而设,是过去几个月中大量研究的成果。这一概念并非新创,事实上现在多数传统交易所都采用了类似的规则。

您可以在我们关于报价成交率门槛值 的 API 公告上对首个交易规则进行更多了解。这一规则旨在减少向市场提交报价但没有交易意图的策略,由此在为其他的市场参与者提供免费的资源之外,增强平台流动性的质量。

我们认为引入这些规则将是推进行业前进的积极举措,我们致力于在这一领域的继续锐意创新。

背景

多年以来,BitMEX 一直是提供加密货币衍生品的最具流动性的市场。市场质量的一个关键指标,就是委托列表上报价的深度和规模:流动性通常由针对要执行的特定规模的价格滑点衡量。Sk3w.co 呈现了对所有各个不同加密货币市场的价格滑点的对比。在下面的示例中,在 BitMEX 执行价值 1000 XBT 的 XBTUSD 产品合约的买卖价差,浮动范围在 0.5% 左右。其他场所的价格滑点从 3% 到超过 15% 不等,相比之下大致高出了 10 倍。

资料来源:https://www.sk3w.co/liquidity

BitMEX 从一开始,就一直通过我们 行业领先的API  提供访问和使用平台的绝佳通道。所有在 BitMEX.com 网站上执行的操作,也可以通过我们的 API 执行。实际上,BitMEX.com 网站界面就是我们公共 API 的客户端。这一开放的方式一直是 BitMEX 成为业内流动性最强的市场的关键因素。

但流动性只有在是真正可执行的流动性的情况下才有用。6 月份,BitMEX 上不到 2% 的活跃用户占处理委托管理请求的 60% 以上,以及交易量不到 2% 。这类行为特定的用户在使用 API 的效率方面极为低下,他们在每份交易合约上提交的委托数量高到不成比例。

导致这种使用 API 的情况有多个原因。我们经常发现已注册在线自动交易服务(或“机器人”)的账户输入其 API 密钥,然后完全忘记了该账户,但同时它每天继续提交/修改/取消数以千计的的委托。另外,有时候它可能是一个配置错误的交易系统或客户算法,有可能报价太宽而很少交易。

这种行为虽然现在并不违反规则,但从真正期望在平台上进行交易的参与者那里抢走了资源。我们认为,阻止这种行为将进一步增强市场的流动性,并为用户提供更良好的整体体验。

如果您还有任何疑问,请使用我们的联系表格与客服联系:https://www.bitmex.com/app/support/contact

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确保 BitMEX 平台持续合规,2019 年 8 月 19 日

2014 年,HDR Global Trading Limited (HDR) 在塞舌尔马埃岛成立,当时我们是一个由年轻企业家组成的小型团队,专注于一个简单的使命:打造一个加密货币交易平台,首先服务于有经验的交易者。我们专注于打造响应最迅速的界面,呈列最具开创性的产品,由完整和无缝连接的 API 控制,拥有最高的安全性。BitMEX 的成立正是基于这些理想。

市场显然认可了我们:BitMEX 大获成功。我们非常自豪能够建立世界上最具创新性、最可靠和最安全的加密货币平台。

随着 BitMEX 的发展壮大,加密市场欣欣向荣。2013 年,在我们开始的前几个月,比特币刚刚从第二轮重大的牛市中崩盘。建设更大加密货币社区的梦想和投资随之破灭。随之而来的,是一系列新的优先重点:安全、保障和稳定。金融监管机构开始更关注比特币,这是对的。显然,这一新的行业需要新的标准。

自此之后,加密货币的格局大变,如 BitMEX 这样的行业领导者一直与监管机构密切合作,帮助塑造行业的生态,创造有助于推动该新行业成为主流的标准。 

监管机构的介入增加,业内的所有主要企业不仅应该满怀憧憬,更应该热烈响应。确保诚实的居民不受欺骗是良好的监管者职责所在。监管机构肩负确保清晰传达风险、产品设计公平以及征收税收的使命。通过这一过程,我们见证了传统加密货币交易所进入了新纪元:一个市场经营标准得到清晰界定和维持、一个将安全视为高于一切、一个金融储备独立和频繁获得审计的未来。

我们无比坚定地相信这些目标。我们深知,没有什么比您的资金安全和平台的稳定更重要。

为此,我们决定限制 HDR 关联的员工和办公地点所在的司法管辖区的用户对于 BitMEX 的访问。除了司法管辖区列表中已经限制访问 BitMEX 的地区以外,还将加入塞舌尔、香港和百慕大。调整不会对业务产生任何财务影响,也只会影响非常少的用户。BitMEX 团队将联系受影响的用户。 

BitMEX 平台进入了一个崭新而激动人心的时代。我们不再被动的保守行动,而是积极选择。我们希望不仅在创新方面成为行业骄子,而且在标准方面也走在前列。 

  • 我们不断扩大系统的透明度,让用户和利益相关者能够更好地理解 BitMEX 的运行方式。 
  • 我们积极向第三方展示 BitMEX 作为安全交易地点的优势;如何构建创新的合约;为什么需要保险基金;自动减仓机制如何有序和公平地进行;以及我们相信 BitMEX 拥有世界上最安全托管方案之一的理由。 
  • 我们对保险基金、做市活动以及可交易合约结构进行独立审核,希望在不久的将来可以分享这些流程的成果。

我们相信加密货币行业的成功取决于长远的思维而非短视。长期来看,我们相信这一行动过程将为我们提供最好的机会,与监管机构深入、有见地和具成效的探索在加密货币市场的风险与机遇。

BitMEX 不仅仅是最具流动性、最创新的交易地点。而且,也是用户最值得信赖(独立证实)的选择,我们的账户有偿付能力、结算诚实,所有参与者都能享受同等的渠道和机会以交易更多

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关于报价成交率门槛值 (2019 年 8 月 20 日)

为了鼓励有效的交易策略并激励改善市场可执行流动性的行为,BitMEX 将引入一些适用于平台所有用户的高级交易规则。 第一个启用的交易规则是报价成交率门槛值

 

报价成交率

我们将报价成交率(QFR)定义为每个历日已成交报价和已提交给平台报价的比例。一个已提交报价是任何已发送到市场的个别委托。一个已成交报价是一个已成交任何金额的委托。QFR 计算如下:

 

在 T 时间段内已成交报价数量 / 在 T 时间段内已提交报价数量

 

其中 T = 24 小时

 

报价成交率示例

做市商在 XBTUSD 上报价一个双边价格并提交一份批量新委托请求,其中包含 4 个竞买和 4 个竞卖并以不同的价格水平存放在列表中。然后,做市商收到价格信号并提交批量修改请求,以将市场中 4 个竞买价格每个下调一个最小价格。

另一个市场参与者提交了一份大型市价买单,该指令解除了做市商在委托列表中所留下的 3 个竞卖。在当天剩余时间内,这两位参与者都没有再报价或交易。

当天该提供市场流动性者的 QFR 计算如下:

  • 已成交报价数量 = 3
  • 已提交报价数量 = 12
  • QFR = 3/12 = 25%

当天该提取流动性者的 QFR 计算如下:

  • 已成交报价数量 = 1
  • 已提交报价数量 = 1
  • QFR = 1/1 = 100%

 

报价成交率门槛值

平台上的账户需要保持其 QFR 的 7 天的移动平均高于最小 QFR 门槛值 。违反此规则将会收到邮件警告并最终被禁用 API。

每天报价少于 2000 个的账户将不受此交易规则的约束。

以下的 QFR 门槛值将从 2019 年 8 月 30 日开始实施:

  • 最小 QFR 门槛值:0.1% ( 7 天的移动平均)

为了引入此交易规则,QFR 门槛值最初将设置为非常低的 0.1%,以尽量减少对用户的影响。相比之下,传统市场通常强制 QFR 在 1 – 5% 的范围内。在 0.1% 的情况下,根据当前平台报价活动,我们估计不到 0.2% 的活跃交易者会受到影响。我们可能会不时更新最小 QFR 的门槛值和/或机制。在任何更改之前,我们会提前在此处作出通知,以确保用户有时间来调整他们的交易行为。

 

 

 

 

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关于拒绝自成交批量委托 (2019 年 8 月 15 日)

从北京时间 2019 年 8 月 19 日中午 12:00 开始,通过 API 提交包含自成交价格的批量委托请求(至少一个等于或高于卖出委托价格的买入委托)将被拒绝。此功能更新是我们的 API 和交易系统架构持续简化的一部分。

 

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关于 2019 年 7 月 24 日 WebSocket API 订阅源的中断

在北京时间 2019 年 7 月 24 日傍晚 18:44:13 到 18:52:29 之间,以下 websocket API 订阅源上的实时数据曾被中断:

  • account, affiliate, execution, funds, instrument, margin, order, position, trade, transact, wallet

BitMEX 网站的用户可能已经注意到在此期间某些数据没有更新; 例如在 “近期交易” 面板,“未成交委托” 面板,“已成交” 面板和 “仓位” 面板中。

在此期间,以下公共订阅源不受影响

  • funding, insurance, liquidation, settlement, impactQuote, impactQuoteBin1m, quote, quoteBin1m, quoteBin5m, quoteBin1h, quoteBin1d, tradeBin1m, tradeBin5m, tradeBin1h, tradeBin1d, orderBookL2_25, orderBook10, orderBookL2

REST API 也不受影响,并且可以使用 REST API 来解决在此期间由于缺少订阅源更新而导致的客户端数据丢失。

在此期间,我们继续处理所有委托指令,交易引擎未受影响。这次中断是由于内部市场数据服务的降级致使处理缓慢,给我们的市场数据基础设施带来了压力。当我们仍正在调查其根本原因,该内部市场数据服务已经暂停。此外,目前也正在部署多个安全机制,以防止潜在再次发生对面向用户的订阅源的影响。

对于由此次造成的任何不便,我们深表歉意。 如果您有任何其他问题,请联系客服。您可以在以下链接提交工单:https://www.bitmex.com/app/support/contact

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关于 2019 年 7 月 15 日 BitMEX 指数的更新

从北京时间 2019 年 7 月 15 日晚上 23:15 起,BitMEX 将在 Kraken 恢复交易后把 Kraken 重新引入其指数。 更新后的指数详见下表。

所有交易者都需要注意这些指数可能会大幅波动,并且在交易引用这些指数的合约时应谨慎行事。

如果您有任何其他问题,请联系客服。您可以在以下链接提交工单:https://www.bitmex.com/app/support/contact

受影响的指数

指数成分

.BXBT

Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken

.BETH

Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken

.BETHXBT

Binance, Poloniex, Kraken

.BBCHXBT

Binance, Poloniex, Kraken

.BXRPXBT

Binance, Poloniex, Kraken

.BLTCXBT

Binance, Poloniex, Kraken

.BEOSXBT

Binance, Poloniex, Kraken

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关于 2019 年 7 月 15 日 BitMEX 指数的临时更改

自北京时间 2019 年 7 月 15 日清晨 05:00 起,BitMEX 将根据 Kraken 的预定停机时间,临时从其指数中删除 Kraken。此计划的停机时间预计将持续 3 – 8 小时,并将影响下表中详述的 7 个 BitMEX 指数。 一旦交易恢复,Kraken 将被重新引入。我们将在重新引入前 12 小时发布公告。

所有交易者需要注意这些指数的价格可能会大幅波动,并且在交易这些指数时应谨慎行事。

如果您有任何其他问题,请联系客服。您可以在以下链接提交工单:https://www.bitmex.com/app/support/contact

受影响的指数

当前指数成分

临时指数成分

.BXBT

Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken

Bitstamp, Coinbase Pro

.BETH

Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken

Bitstamp, Coinbase Pro

.BETHXBT

Binance, Poloniex, Kraken

Binance, Poloniex

.BBCHXBT

Binance, Poloniex, Kraken

Binance, Poloniex

.BXRPXBT

Binance, Poloniex, Kraken

Binance, Poloniex

.BLTCXBT

Binance, Poloniex, Kraken

Binance, Poloniex

.BEOSXBT

Binance, Poloniex, Kraken

Binance, Poloniex

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HDR Global Trading Limited 向比特币开发者提供 60,000 美元的赠款

继 2019 年 5 月 28 日我们宣布捐赠给麻省理工学院数字货币计划之后,我们很高兴宣布向比特币核心贡献者 Michael Ford (即 fanquake) 提供 60,000 美元的赠款。Michael 自 2012 年以来一直是比特币的贡献者,最近被加入到比特币核心软件项目的维护者名单中。

HDR Global Trading Limited (拥有并运营 BitMEX 加密货币交易平台) 以支持比特币开发和工程为荣,旨在提高比特币的稳健性,可扩展性和隐私性。这项拨款是非独占的,需要 Michael 将其用在比特币核心开发工作上。我们很高兴成为 Michael 作为比特币核心维护者期间的第一个财政支持者。

HDR Global Trading Limited 的首席技术官兼联合创始人 Sam Reed 就这项拨款发表了以下评论:

HDR Global Trading Limited 与加密货币领域的所有其他公司一样,在很大程度上依赖于致力为比特币使命和理念的编码人员(主要是志愿者)的工作。这项工作既困难又苛刻,而且经常吃力不讨好。我们认为,企业有责任回馈他们受益的项目 – 他们的商业模式源于此。如果没有尽心尽力的 OSS 开发人员为我们的操作系统、网络服务器、操作工具和比特币本身提供数百万免费工时,那么 BitMEX 交易平台就无法构建。我们不会忘记这份礼物。因此,HDR认为,在无附加条件的基础上提供的这项拨款,只是为所有人的利益而持续致力于支持比特币和其他 OSS 项目的一小部分。

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Libra: “扎克”请温柔待我

事件视界已越过,一切都不可返回。Facebook 将携手 Libra 共同进军数字资产行业。在我开始分析之前,让我们先明确一件事;Libra 没有去中心化,也不能抵制审查。Libra 不是加密货币。Libra 会毁掉所有的稳定币,但谁在乎呢? 我并不同情那些不知何故而相信一个由前所未闻的公司创建的打着区块链名号的法币市场基金有价值的项目方。

Libra 可能会对商业银行和央行构成威胁。也许会降低它们作为数字法定货币监管仓库的作用。但这正是在数字时代应该发生在这些机构身上的事情。

商业银行为何存在?

银行在人类社会成员面临巨大危险的时期出现。在封建时期的欧洲,你很可能早出晚归地在农场工作。你或你封建领主积累的任何微薄的积蓄都不断地遭到威胁。鉴于当时钱财的物理性质,如果你或你的领主离开了城镇的保护,便很可能发生盗窃。

资产安全一直是传统银行最重要的价值主张。他们可以将实物资产和记录安全地存放在自己的保险库中。因此,政府和富人把钱和资产存放于银行。过去和现在,银行都在进行一场大规模的信心博弈。这就是银行大厦呈现出某种坚不可摧的气势的原因。在一代人中,您的资产将完好无损地得到保存且随时可用。

通过与政府的合作,银行获得发放信贷和扩大货币供应的许可。他们还依靠合法化的政府暴力来执行合同。不还银行钱,他们会没收抵押资产。如果你藐视法庭,政府执法人员会愉快地采取措施让你服从。

在过去十年中,人类文明的资金和资产很快从等价物转变为数字化。金钱和所有权的象征通过电子方式传播,而不再是实体交换。如果资产和资金现在是数字化的,那么我们是否需要提供实体安全而非数字安全的机构?

正如我们所看到的,商业银行在保护数字信息方面做得非常糟糕。选择一家“庞大到无法倒闭”的银行,你会听到一个关于“泄漏”(直白而言“我们不知道该死的保护您数字财产的方法”)客户数据的故事。

谁拥有客户,谁就拥有价值

过去,银行持有最有价值的客户信息。他们有您全部的财务历史,以及您的住所和采购记录。

在过去的十年中,社交媒体公司通过用户的自愿行为,积累了人类历史上最多的个人信息。我们在 Facebook、Instagram、谷歌、推特、微信,LINE,Kakao Talk 等平台上分享生活的每一个细节。我们还通过这些机构管控的集中聊天程序发送了数十亿条信息。他们现在拥有了客户。

现代消费者科技公司拥有数十亿关于最富有客户的数据。在此之前,这些公司通过广告和销售产品赚钱。但与所有企业一样,一旦您成功赢得客户,就开始向其提供金融服务。

Facebook 每天有近 20 亿活跃用户。完全有理由拥有其动产的金融存在。这就是 Libra。

解构 Libra 

Libra 是受一篮子法定货币支持的稳定币。法定货币存在于某监管不力的商业银行。Libra 允许少数特权人士以其资产净值(NAV)创建和兑换 Libra。Libra 基于区块链,特定机构可操作许可节点。这些机构包括风险投资公司、科技公司、零售商、加密货币交易所,最重要的是商业银行和信用卡处理商。

Libra 可以投资于短期政府债券,或基金会董事会允许的任何事项。所获得的收入并未传递给普通 Libra 用户,而是节点运营商和 Libra 投资代币的投资者。该基金会是 Libra 生态系统的管理机构。对成员的挑选是基于其代表的行业,和其对生态系统的经济投资。 

Libra 不会把真实身份和地址相关联。不过,你可以想到,将资产转换为 Libra 会遇到 KYC。我们还要明确的是,任何来自政府机构有关冻结交易的请求都会得到遵守。因此,不要使用 Libra 来购买改变情绪的物质。

对消费者的影响

Facebook 的许多用户居住在金融服务渗透率较低的地区。想象一下这样的一个世界,一名菲律宾的助手可以用 Libra 购买在欧洲销售的商品。作为一名海外外籍工人,她很可能并没有获得很好的银行服务。所以,很难通过互联网从国外购买商品。有了 Libra,这不成问题。

欧洲商人收到的付款是他们已经在交易的一篮子法定货币。这笔交易完全可以在 Facebook 的 Instagram 或 Whatsapp 等社交媒体上进行。

Facebook 或其创建的新金融服务公司可以在 Libra 销售点发放贷款。用户可以选择允许 Facebook 使用个人的所有数据来计算信用评分。利用该信用评分,Facebook 将以一定利率把 Libra 贷给用户,使其从Facebook 平台上销售的商家那里购买商品。瞧,我们全球社会中最贫穷的成员可以体验到赊购中国大批量生产的小摆设的乐趣。欢迎来到“美式和平”!

对商业银行的影响

商业银行靠贷款赚钱。。他们利用零售存款来发放这些贷款。不幸的是,在这个数字时代,他们不再拥有关于这些零售储户的最佳信息。社交媒体公司却有。

因此,全球的 Facebook、谷歌和阿里巴巴可以比商业银行提供更便宜的贷款和更低的利率。Libra 和众多跟风者允许技术公司在其生态系统中使用数字法定代表来扩展信贷,并以低得多的成本提供所有利润最高的银行产品。这些全球科技巨头的资产负债表上有数十亿美元的自由现金流可供放贷。

商业银行可以成为相关稳定资产的节点运营商或受监管的仓库。这两个垂直领域仍有经济价值,但消费者科技公司现在将自己销售利润最高的金融产品。

任何银行都应该注意,Libra 及其复刻将对他们的商业模式产生威胁。随着银行的利润中心被剔除,许多人会欢呼雀跃。但也许社会是在用一个魔鬼替换另一个魔鬼。

对中央银行的影响

在数字经济中,商业银行不需要像现在这样慷慨解囊。对于 Libra 来说,Facebook 扮演着中央银行的角色。Libra 的储备是由第三方基金会管理的。储备经理选择法定货币权重,以及资金的投资方式。听起来很像央行行长的工作记分卡。

消费者科技公司现在可以从他们自己的资产负债表中直接向消费者发放信贷。这种模式的唯一区别在于,它们目前无法像商业银行那样实际创造资金。流程如下:

  1.     获取留存的合法收益,并与授权的主要交易商交换 Libra。
  2.     将 Libra 借给您的客户以换取您提供的商品或服务。
  3.     从您的客户那里获得 Libra 和对 Libra 的兴趣。
  4.     出售 Libra 以换取授权主要交易商的法定货币。

货币供应不会扩张。这是与央行向经济体发放信贷方式的一个主要分歧。在大多数情况下,中央银行的贷款增加了货币的总供给。

为什么要信任几名脾气暴躁的老年人来管理全球经济的货币健康呢?让我们相信扎克伯格吧!

我对美国众议员玛克辛•沃特斯 (Maxine Waters) 在美国众议院金融服务委员会 (House Financial Services Committee) 的愚蠢言论和行动没有丝毫好感。但她和其他政府官员爆发的担忧并非出于对其主体的无私情怀,而是出于对金融服务业颠覆的担忧,这给予他们机会谋利,让他们得以留任。政府官员急于告诫 Libra 的速度告诉你,这个项目对人类社会有一些潜在的正面价值。

Libra 和金融隐私

有趣的是,很多人都急于抱怨 Libra 可能造成的财务自由损失。这种担心是错误的,金融隐私已经不存在,在数字法定货币体系中也永远不会存在。无论是 Facebook,美联储还是中国人民银行,集中的电子法定货币即将到来——现金将被取缔。

推出 Libra 的最大好处在于它迫使那些担心失去财务隐私的人去探索替代方案。比特币和其他加密货币将从中受益,因为好奇的民众会思考,在这个新的数字时代,如何确保金融隐私的安全性。

Libra 及其引发的对话,对比特币来说是最好的消息。现在,20 亿人将拥抱并可能会害怕控制其财务状况的企业霸主。好奇心是比特币牛市的最佳食物。

通过对增强和虚拟现实的投资,Facebook 似乎希望创造一个全新的数字世界。Libra 可能是支持这种虚拟存在的金融法术。让我们希望,当我们在触觉豆荚中生长时,我们的物理外壳不会被“扎克”得太难受。请“扎克”温柔地、长久地对待我吧。

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在台北的 2019 亚洲区块链高峰会

2019 年 6 月 27 日,我们创造了加密货币领域的新交易记录: XBTUSD 未平仓合约总额达 10 亿美元;XBTUSD 交易总额达 130 亿美元;所有 BitMEX 的产品交易总额达 160 亿美元。 然而,Nouriel Roubini 仍然认为加密货币是一场闹剧。 敬请期待观看下周他在台北亚洲区块链高峰会与我们的首席执行官 Arthur Hayes 进行面对面谈话。

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凸性——几乎致命

自 BitMEX 于 2014 年 11 月 24 日推出以来,加密货币衍生品交易出现了爆炸式的增长。 我曾试图吸引各种风险投资公司,说服他们相信衍生品交易的未来愿景,但都徒劳无功。 尽管那时他们没有伸出援手,但是在 2019 年的现在回首过去,我对曾有过那段失败的经历感到很欣慰。
 
不管是 BitMEX 的比特币/美元永续掉期合约还是 OKEx 或者 Deribit 上的其他几种合约都是同出一辙。这些合约都能使您可以交易固定金额的比特币。我们称这些为反向衍生品合约。许多大师级交易者听过我详细讲述这种合约结构微妙但深刻的含义。 不过,由于现在出现许多新交易者尝试进行衍生品交易,因此有必要复习课程。
 
和大家想的不一样,当我看到 BitMEX 上出现疯狂爆仓时,我并没有那么开心。 因为我目光长远。 我希望您享受一个能够赚取利润并一直支付 BitMEX 交易费用的长期交易生涯,而不是被强平然后亏掉本金。 因此,充分教育我们的交易者什么是最佳的交易行为,对我以及 BitMEX 都是最好的。

我爱我们的交易者,但是当听到人们在被强平依然欢笑时,却让我非常难堪。 真正的交易者会实行适当的风险管理,这意味着永远不会被强平。
 
失败乃成功之母
 
凸性或 gamma 是合约价值相对于价格的二阶导数。 正确使用凸性可以增加投资组合的回报。 但是,如果您不理解凸性如何影响您交易的衍生品,您将反复被爆。
 
对于反向合约,保证金和本币使用相同货币。在这篇文章中,我会使用比特币/美元合约作演示。
 
本币: XBT(比特币)
外币: 美元
保证金货币: 比特币
美元价值: 1 美元
比特币价值: 1 美元/价格(比特币/美元汇率或 .BXBT 指数)
 
我将详细说明多头 100,000 张合约持仓的比特币风险敞口相对于价格( .BXBT 指数)如何发生变化。

首先,让我们看看多头。不管在牛市还是熊市,他们更多可能是投机者。这样说的原因是,做多比特币和做空比特币所能获得的收益是不对称的。 比特币可以上涨至无穷大,但下跌至多只能到零。 从股本回报率的角度来看,最好是在底部做多,然后在顶部做空。 那些在以太坊低于 100 美元买入的人感受最为深切。因为可以在保证金基础上运用杠杆,所以在大多数的市场环境中多头主要都是投机者。

第一个图表显示比特币的盈亏状况和曲率。直线代表线性合约所能获得的盈亏 %,而曲线代表反向合约持仓所能获得的盈亏 % 。您马上可以注意到,当市场下跌时您将损失更多资金,而当市场上升时赚得更少。 在这种不理想的情况下,你需要增加 XBT 保证金。 因此,您的保证金要求以非线性方式增加,这就是多头在市场下跌时迅速爆仓的原因。 

现在让我们来看看空头。不管在牛市还是熊市,他们更多可能是对冲者和做市商。 在这两种情况下,这些市场参与者都希望锁定比特币的美元价值。 通过反向合约,持有实物比特币加上等值的空头比特币/美元持仓形成了合成美元持仓。 如果 100% 的实物比特币在 BitMEX 以全仓进行对冲,您是不会被强平。

与多头不同,空头受益于正比特币凸性。随著价格下跌,空头获得越来越多比特币,而随着价格的上涨,空头损失也越来越少。

从这两个例子中可以看出,多头投机者在下跌过程中会更快地被强平。 这就解释了为什么现在在这些衍生品主导的市场中砸盘比拉盘更加极端,并且只要反向式衍生品仍然主导加密货币衍生品市场,这种情况将继续。

无论价格如何,芝商所合约的比特币风险敞口都是固定的,而美元风险敞口与价格呈线性关系。 虽然这对美元本位的投资者来说非常有利,但对于那些对冲其风险敞口的人来说,这会成为问题。为对冲芝商所持仓而购买的比特币不能用作芝商所的抵押品。这给持有实物比特币的对冲者,以及必须将宝贵的资本分散在不能交叉抵押衍生品和现货市场的做市商带来了一些挑战。

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关于 2019 年 6 月 27 日的 Websocket API 订阅源中断

在北京时间 2019 年 6 月 27 日下午 15:50 到 15:58 期间,由于我们计划发布的市场数据分发服务出现复杂情况,以下的 Websocket API 订阅源被中断:
Account, affiliate, execution, funds, instrument, margin, order, position, trade, transact, wallet

BitMEX 网页端用户可能已注意到在此期间部分数据未更新,例如“近期交易”,“未成交委托”,“已成交” 面板和 “仓位” 面板。

在此期间,以下公共订阅源未受影响
Funding, insurance, liquidation, settlement, impactQuote, impactQuoteBin1m, quote, quoteBin1m, quoteBin5m, quoteBin1h, quoteBin1d, tradeBin1m, tradeBin5m, tradeBin1h, tradeBin1d, orderBookL2_25, orderBook10, orderBookL2

在此期间,委托处理正常,交易引擎未受影响。

因为这次异常中断,为用户提供 REST API 请求服务的数据镜像设备的子设备中的数据处于不完整状态。这样的副作用是,一些用户在数据恢复期间的 90 分钟内,在 BitMEX 网站上看到本来已经被取消的未成交委托。任何缺少此期间更新的 API 用户都可以通过 REST API 回填其数据。

如果您在使用 BitMEX 网站时遇到委托取消提示的问题,请刷新您的网页浏览器。对于此次中断可能造成的任何不便,我们深表歉意。如果您有任何其他问题,请通过我们的工单链接联系我们的客服:https://www.bitmex.com/app/support/contact。

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