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加密货币交易者摘要

Monthly commentary from BitMEX co-founder & CEO Arthur Hayes. News, trends and insights that bypass institutional filters.

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穿着睡衣交易

睡衣香蕉人(来源:澳大利亚广播公司) 3 月 3 日星期二 我身着睡衣在东京市区的日式旅馆内,正要进行一通操作。在进入梦乡之前,我必须打电话给我的银行经理,配置一笔投资级的指数 CDS(信用违约掉期)交易。与加密货币不同,我只能在美国市场的营业时间交易这一指数。因此,我拿着手机像个笨蛋,试图在开盘时提交一个限价委托。 这家旅馆的氛围和日式浴袍让我陷入了反思。我曾在 2 月初读过《全球宏观投资者》上的一篇文章,自那时起就一直在考虑购买投资级 CDS 保护。这篇文章促使我打电话给我的银行经理,询问是否可以交易 CDS。在听了一个小时的宣讲后,我基本明白了。我必须亲自签署一些文件,这有些困难,因为我一直都在日本的大山里度过北半球冬天的大部分时间。上个月这个指数还是 44 个基点,现在已经飙升到了 70 个基点,而且自从冠状病毒的恐慌扩散以来,事态进展如风卷残云。 3 月 4 日星期三 七国集团已经发言,事情超出意料。我之前认为,市场可能会平复,并且随着央行出台进一步的刺激措施而走高。然后投资级指数价差可能会在触及我的出价之前收窄。结果美联储慌不择路,宣布紧急降息 50 个基点。市场唯一能做的就是耸耸肩,调侃调侃伯达诺夫兄弟节目后继续大跌。还好,我签了 CDS。 就在这天,我在脑海中认定,央行无所不能的泡沫破灭了。许多市场评论员也得出了同样的结论,并在各种博客和研究文章中洋洋洒洒地表达自己的看法。但在开始行动前,你自己必须相信这一点。这也可能是我现今的信条。 开始了。我买进了一些美元离岸人民币(USDCNH)24 个月 8.00 美元看涨期权和一些全球高收益公司债券 ETF(HYG)12...

何时交易期权?第 2 部分

上图与期权无关。但现在已经进入了滑雪季节,而我很喜欢这些粉雪。 我已经洋洋洒洒花了一长篇文章讨论加密货币衍生品市场的结构。 现在,让我们来谈谈 2020 年。 加密货币衍生品的 2020 年路线图 虽然市场上的加密货币 delta one 产品可以很好地满足投机者的需求,但仍有些人希望从自己的币上赚取收益,有些人需要在不出售币的情况下以法币支付账单,还有人需要理顺其未来回报状况。 追逐收益 由于相对较低的波动率和区间波动的价格走势,新的加密货币和去中心化金融(DeFi)人群现在需要收益率。他们的 “垃圾币” 不动,因此不妨将它们借出去,看能不能赚点什么。 由于没有可供投资的安全加密货币债券,因此几乎不可能赚取收益。虽然传统的债券市场没有加密货币,但投机者一直在寻找借钱机会。他们必须借钱卖空加密货币,并且必须借钱进行交易。 难点在于以价格中立的方式创建加密货币库存。我将重点介绍比特币,因为它拥有最发达和最具流动性的衍生品市场。 创建比特币库存的最简单方法是购买比特币并出售其相应的期货。 步骤如下: 卖出 100,000 美元,买入 10 个比特币。 卖出 100,000 张 BitMEX 2020 年 3 月期货合约(XBTH20)。 现在,您已完全消除任何价格风险。假设您仅使用 50%...

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