XBTH18,重大事件

新的比特币季度合约的推出是一个激动人心的时刻。交易员兴奋或冷漠取决于其基差。随着比特币接近 20,000 美元,且期货在 CBOE 和 CME 上市,2018 年 3 月 30 日 BitMEX 比特币/美元 期货的基差回调将吸引着交易员。

主要影响着基差走势的是 CBOE 和更重要的 CME 比特币期货合约。

CME 的期货合约于亚洲时间周一早上上市。作为一个投注的人,我预测基差会以积极的方式向右上移动。这也将使 XBTH18 基差提升到更高。因此,对于那些不能交易 CME 合约的投资人来说,使用XBTH18是迄今为止与底层资产加密货币相关性最高的好方法。


策略一:看涨价格和基差

对于那些相信价格和基差会一起上涨的人来说,您应该做多 XBTH18 。这是我提出的高风险交易策略,也具有最大的盈利潜力。

策略二:看涨价格和基差,但对冲值(Delta)取中性

对于那些不想建有比特币对冲值裸仓的人来说,可以做多 XBTH18 加上做空 XBTUSD。您通过做多 XBTH18 来根据基差扩大而赚取利润。如果价格和期货基差上涨,XBTUSD 掉期仍然在溢价交易着。这意味着,作为一个空头方,您将会得到资金。

这个策略是基于您认为价格会上涨的观点。 “怕错过机会的市场情绪”将使买家支付100倍杠杆需要支付的交易溢价。这是推动期货基差和掉期资金走高的原因。

策略三:看涨基差,对冲值(Delta)取中性

这种策略适用于那些认为买家会在CME期货基差上施加极大压力的人,但不确定价格是否会上涨或下跌。

交易员应该做多 XBTH18 和做空现货比特币。这笔交易只在 XBTH18 基差增加的情况下才能赚到钱。

时间

交易所之间持平的现金不能流通时,也就是周末,比特币的走势被夸大了,因为。CME 推出期货合约前的 “怕错过机会的市场情绪” 将是一个传奇,因此交易员应该尽早开展这些交易。

您不想在星期六上午在 Volar 会议之后醒来,XBTH18 的基差已经上涨了几个百分点。现在是买进的时候了。

 

 

 

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让我来

建立财富是一件容易的事情,守护和保留财富给后人则是非常困难的。

500 年前,富裕的家庭需要一支私人军队来保护自己的土地和财富。如果你不能用暴力来守护你的资产,那么那些机会主义者便会强行夺取。

随着文明的发展,我们进入了国家的时代,社会一致认为,中央集权的政府应该有合法的执照杀死掠夺者,以保障业主的利益。不管政府声称要实行什么样的 “主义”,目标是一致的。保护一小部分资产持有人免受掠夺者的伤害,避免掠夺者牺牲精英来改善自己的生活。

今天,最富有的人不是指挥军人的军官,而他们的财产包括动产和不动产。股票和债券所有权取决于中央机构来确认您确实是所有人。政府契约机构公布一块土地或房地产是否属于你的。

你是否有钱,需要政府允许。财富的回收可以随时随地的发生。如果你的行为扰乱了一个强大的国家领导,你的银行账户将被冻结,资产将被通过法院而没收。

最近沙特腐败事件是个很好的案例。沙特阿拉伯的王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammad bin Salman)正在执行一项使该国摆脱石油经济的使命。这说起来比做起来困难,特别是因为一般人只是因为慷慨的政府资助而顺从。为了加强政府财政,萨勒曼做了所有政府都会做的事,就是去接触一些有钱的富豪。

萨勒曼肯定不会让自己陷入财政紧缩。去年,他购买了价值超过 5 亿美元的游艇,同时削减了政府开支。

一夜之间,一些最富有的成员被赶到了丽思卡尔顿酒店,并因 “腐败” 指控而被捕。最有名的亿万富翁是阿尔瓦利德·本·塔拉勒(Alwaleed bin Talal)王子。这个王是世界着名的投资者,在全球最大的一些技术宠儿中有很大的股份

在丽思酒店结束了几天的工作之后,萨勒曼向他提供了一个选择。清算你的资产,并给沙特政府高达 70% ,或维持资产被冻结。即使你的财富很大一部分是在海外,由于政府之间的信息共享,萨勒曼很可能知道最大金矿所在。如果他认为你的离岸财富无法唾手可得,那么你可以好好享受一下也门前线的日子。

比特币提供了一种保障财富的不同方式。与其信任反复无常政府职员,比特币的持有者信任的是密码学和去中心化网络的利润驱动的矿工。

比特币从出现到现在还不到十年,这还是一个实验。但是,如果你拥有一笔财富,那么维持一定的网络多样化来保障您的资产是明智的。很多人相信,如果他们遵循“法律”,他们便会相安无事。然而,法律是服务于政府的,它会透过政府的发展和权力不断变化。

委内瑞拉和津巴布韦政府的失败表明,在金融危机时刻比特币可以作为润滑剂来驱动商业的巨轮。不幸的是,大多数情况下,一般经济体系的致命缺陷需要一段时间才能表现出来。而又只有到那个时候,人们才会采取具体的行动,这些行动在不久前和他们所信仰的金融体竟然系截然相反。那时已经太晚了。

 

 

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BitMEX 与 CME 期货指南

比特币正处于分水岭时刻。芝加哥商品交易所(CME)是名副其实的全球最大的交易所,认为比特币值得拥有它自己期货合约。该合约将允许投资者在没有比特币的情况下对比特币/美元价格进行投资。在此合约上架之前,衍生品交易者需要拥有比特币,才能在期货交易平台(如 BitMEX)上进行保证金交易。

由于 BitMEX(个人投资者)和 CME(专业投资者)服务的客户群不同,两个具有相同标的资产的期货合约之间的价格差异将带来巨大的套利收益机会。本指南将帮助交易者了解如何执行这些交易。

 

合约明细

每张 CME 合约价值 5 比特币(XBT),并以美元报价。保证金和盈亏(PNL)是以美元计价。这就是我所提及的线性合约结构。

CME XBT 价值 = 5 XBT * 合约

CME 美元价值 = 5 XBT * 价格 * 合约

每张 BitMEX 合约价值 1 美元的比特币,并以美元报价。保证金和盈亏(PNL)是以 XBT 计价。这就是我所提及的反向合约结构。

BitMEX XBT 价值 = 1 / 价格 * 1美元 * 合约

BitMEX 美元价值 = 1 美元 * 合约

上图显示了每张合约的 XBT 价值。无论现货价格如何,CME 合约在比特币中都有固定的价值。 BitMEX  合约的比特币价值遵循 1 / x 函数。从技术上说,BitMEX 倍数是负的,虽然在图中我们使用了正倍数来获得更好的视觉效果。

 

假设您以 $1,000 的价格买入 10,000 份合约。

XBT 价值 = 1 / $1,000 * - 1 USD * 10,000 = - 10 XBT

假设现在价格下跌到 500 美元。

XBT 价值 = 1 / $500 * - 1 USD * 10,000 = - 20 XBT

价格越低,XBT 价值的负数越大。

XBT 盈亏 = - 20 XBT -(- 10 XBT)= - 10 XBT

这意味着当价格下跌时,比特币的价值下跌的速度更快,随着价格的上涨,比特币价格上涨的速度会较慢。这呈现出负伽玛值,或负凸面。

上图显示了每张合约的美元价值。CME 合约的美元价值随现货价格呈线性变化。 BitMEX 合约的美元价值固定在每张合约 $1 。

CME 合约明细

 

合约大小

芝加哥商品交易所的合约在名义价值上比 BitMEX 大得多。如果比特币的价格是 8,000 美元,那么一张 CME 合约价值 4 万美元。在 BitMEX 上实现类似投资需要 40,000 张合约。

当我稍后谈到价差交易时,大得多的 CME 意味着只有具有大量资本的交易者才能进行这些交易。这个限制因素以及 CME 提供的较低杠杆率意味着大多数散户交易者将无法交易 CME 产品。

 

结算

这两个合约之间的主要区别是标的指数。 CME根据 CME CF比特币参考汇率 进行结算。该指数包括Bitstamp,GDAX,itBit 和 Kraken 的价格。 BitMEX 以 BitMEX 指数结算,其中包括了 Bitstamp 和 GDAX 的价格。

持有合约到期的交易者需要熟悉每个指数,并且至少能够在所有四个交易所进行交易。

BitMEX 和 CME 都在合约月份的最后一个星期五到期。但是,BitMEX 在北京时间 20:00 到期,而 CME 在伦敦时间 16:00 到期,即北京时间为 24:00 或 23:00,具体取决于夏令时间。鉴于到期时间仅相差 3 到 4 小时,计算时间价值的差别几乎没有意义。

 

保证金

比特币是一个看涨期权。波动越大,期权价值越高。由于上行空间无限大,下行空间最低为 0 ,保证金交易压力来自多头方。这意味着对价格保持中性态度的做市商通常倾向做空其衍生品。他们愿不愿意做市,取决于购买现货比特币的难度,以及他们所做空的衍生品是如何计算保证金要求。

正如我之前提到的,BitMEX 合约是以 XBT 作为保证金。这意味着空头方可以购买现货比特币,并将其用作为在 BitMEX 卖空的抵押品。如果您购买了 1000 美元的比特币,再存放 XBT 在 BitMEX,然后卖出 1000 张 BitMEX 合约,就算价格上涨你也不会被强平。

由于反向合约结构,BitMEX 空头方在 XBT 计算上属于做多伽马值。这意味着当价格上涨,他们的未实现亏损增加的速度将会减慢。因此,相比线性合约结构,在 BitMEX 上的空头方可以使用更高的杠杆。

与以美元作为保证金的 CME 相反。对于做空的做市商来说,他们用来对冲的现货比特币不能作为 CME 的保证金。随着价格上涨,他们的比特币价值越高;然而,这些未实现的美元收益不能存入交易所作为保证金。 当未实现亏损增加,CME 将要求更多的美元作为抵押品。

这使得做空 CME 合约所需要的资本需求非常大。预先说明,我认为 CME 合约的交易将会比 BitMEX 更昂贵。  CME 做空方需要通过更高的基差来弥补其空头仓位隐含的波动。

CME 打算上架年度期货。由于时间价值较大,刚上架时与即月期货相比流动性会很差,并且将以非常高的基差进行交易。

现在我将介绍两个价差交易。假设你是一个以美元为基础的投资者。

 

价差交易:做多 BitMEX 与做空 CME

假设如下:

杠杆:5 倍 / 初始保证金 20%


现货价格 = $8,000

BitMEX 价格 = $8,000

合约数量 = 做多 200,000 张

CME 价格 = $10,000

合约数量 = 做空 6 张

价差 = $2,000

 

首先计算 XBT 和 USD 的风险。


在 BitMEX 上:

XBT 仓位:200,000 多头合约 / $8,000 = + 25 XBT

美元仓位:200,000 多头合约 * 1 美元 = - 200,000 美元

保证金要求:20% * 25 XBT = 5 XBT

抵押货币风险 vs. 美元:+ 5 XBT / - $40,000(按现货价格计算)

 

在 CME 上:

XBT 仓位:6 个空头合约 * 5 XBT = - 30 XBT

美元仓位:6 个空头合约 * 5 XBT * $10,000 = +$300,000

保证金要求:20% * $300,000 = $60,000

抵押货币风险 vs. 美元 = 0

 

由于您是以美元为基础的投资者,您必须确保您在任何时候都没有 XBT / 美元 风险。由于 BitMEX XBT 保证金要求,您必须另外做空 1 张 CME 合约以对冲 BitMEX 所需的 5 个 XBT 保证金。

 

保证金 XBT / 美元 价格风险:

BitMEX:+ 5 XBT / - $40,000

CME:- 5 XBT / + $50,000(做空 1 张合约)

净额:0 XBT / + $10,000


由于 CME 拥有更高的基差,我们可以赚取 BitMEX XBT 抵押品的利息。

 

XBT / 美元价格价差风险:

BitMEX:+ 25 XBT / - 200,000 美元(做多 200,000 张合约)

CME:- 25 XBT / + $250,000(做空 5 张合约)

净额:0 XBT / + $50,000


正如预测的那样,我们从这个价差交易赚取了 $50,000 利润。下表显示了一个大的涨跌幅度的投资组合。

价格 BMEX XBT 盈亏 BMEX 美元盈亏 CME 美元盈亏
$4,000 -25.00 XBT -$100,000 $150,000 $50,000
$8,000 0.00 XBT $0 $50,000 $50,000
$16,000 12.50 XBT $200,000 -$150,000 $50,000

无论价格如何变动,这个仓位都将赚取 5 万美元。然而,这是一个杠杆交易,视乎价格变动的幅度,在 BitMEX 或 CME 上增加额外的保证金。

下表总结了必须采取哪些措施来确保我们符合保证金要求。

保证金行动 所需货币
价格上涨 买入然后在 BMEX 存入 XBT,卖出 CME 合约 XBT 美元
价格下跌 向 CME 存入美元 美元

因为我们在 BitMEX 上的多仓其实是做空伽玛,所以我们必须存入 XBT 并卖出 CME 合约来对冲 XBT 抵押品。这两个衍生品都需要额外的保证金。它的好处是,我们只需要在芝加哥商品交易所增加额外的美元保证金。根据您的资金成本,若价格长时间的下降没有任何反弹的话,您的交易成本可能会变得非常昂贵。


另一个问题是这个交易的大小。每个 CME 合约价值 5 XBT。如果您希望在您的 XBT 抵押品上保持价格中性,5 XBT 亏损需要占据您交易仓位一个很小的百分比。否则,您的仓位将你将永远处于不完全对冲的情况下。下表说明了这一点。

 

开仓价格:$8,000
倍数:-1 美元(对于反向合约,倍数实际上是负的)

 

合约 XBT 价值 % 变动 变动百分比
50,000 -6.25 XBT $4,444.44 -44.44% $40,000.00 400.00%
250,000 -31.25 XBT $6,896.55 -13.79% $9,523.81 19.05%
500,000 -62.50 XBT $7,407.41 -7.41% $8,695.65 8.70%
1,000,000 -125.00 XBT $7,692.31 -3.85% $8,333.33 4.17%
2,500,000 -312.50 XBT $7,874.02 -1.57% $8,130.08 1.63%
5,000,000 -625.00 XBT $7,936.51 -0.79% $8,064.52 0.81%

 

变动百分比是价格需要上下移动以产生 5 XBT 的合约价值变化的程度变量。正如你所看到的,要搞就搞大的,不然回家睡吧。

 

价差交易:做空 BitMEX 与做多 CME

假设如下:

杠杆:5 倍 / 初始保证金 20%

现货价格 = $8,000

BitMEX 价格 = $10,000

合约数量 = 做空 250,000 张

CME 价格 = $8,000

合约数量 = 做多 5 张

价差 = $2,000

 

首先计算 XBT 和美元的风险。

 

在 BitMEX 上:

XBT 仓位:250,000 空头合约 / $ 10,000 = - 25 XBT
美元仓位:250,000 空头合约 * 1 美元 = + 250,000 美元
保证金要求:20% * 25 XBT = 5 XBT
抵押货币风险与美元:+ 5 XBT / - $40,000

 

为了对冲所需的保证金 5 XBT,卖出另外 50,000 张 BitMEX 合约。

XBT 仓位:50,000 张空头合约 / $ 10,000 = - 5 XBT
美元仓位:50,000 张空头合约 * 1 美元= + $50,000
净额:0 XBT / $10,000

 

在 CME 上:

XBT 仓位:5 张多头合约 * 5 XBT = + 25 XBT
美元仓位:5 张多头合约 * 5 XBT * $8,000 = - $200,000
保证金要求:20% * 200,000 美元= 40,000 美元
抵押货币风险与美元 = 0

 

XBT / 美元 价格价差风险:

BitMEX:- 25 XBT / + $250,000(做空 250,000 张合约)

CME:+ 25 XBT / - $200,000(做多 5 张合约)

净额:0 XBT / + $50,000

 

正如预测的那样,我们从这个价差交易赚取了 $50,000 利润。下表强调了一个大的涨跌幅度的投资组合。

价格 BMEX XBT 盈亏 BMEX 美元盈亏 CME 美元盈亏
$4,000 37.50 XBT $150,000 -$100,000 $50,000
$8,000 6.25 XBT $50,000 $0 $50,000
$16,000 -9.38 XBT -$150,000 $200,000 $50,000

无论价格如何变动,这个仓位都将赚取 5 万美元。然而,这是一个杠杆交易,视乎价格变动的幅度,在 BitMEX 或 CME 上增加额外的保证金。

下表总结了必须采取哪些措施来确保我们符合保证金要求。

保证金行动 所需货币
价格下跌 向 CME 存入美元 美元
价格上涨 买入然后在 BMEX 存入 XBT,卖出 BMEX 合约 XBT

因为您在 BitMEX 的空头仓位有正伽马值,所以在价格下跌时您不会面对保证金要求翻倍的情况。这种价差交易更有效率;然而,由于以上原因,我不相信 BitMEX 会经常比 CME 交易成本更昂贵。

 

缺口风险

芝加哥商品交易所周末不开放交易。如果在周末的时间持有多头或空头仓位,当美国时间周日晚上交易所重新开放时,可能会被缺口秒爆。

盈透证券(Interactive Brokers),作为 CME 的清算会员之一,由于产品本身的高波动性,对该产品持有保留态度。他们对如何处理亏损空头仓位感到害怕。当有正面的消息剌激,比特币并不是没有可能在几个小时翻倍。想象一下如果 ETF 最终被批准后会发生什么。

BitMEX 通过自动减仓系统来解决缺口风险。目前 CME 不能使用社会化损失制度。相反,结算会员必须支付现金。这就是为什么他们像极了受惊的猫。

根据你的经纪人,空头仓位的保证金要求可能是非常无情的。这将进一步推动 CME 基差上涨,并令上述价差交易更为昂贵。

 

你胆小吗?

进行 BitMEX 与 CME 套利需要对高端的交易技巧以及对细节的关注。不同的保证金货币和政策可能会使确定的利润转化为巨大的亏损。

然而,就是因为困难,这些价差交易的成果将是肥美的。对于向市场学习的学生来说,这是百年难得一遇的套利机会。那些会花时间去改善这些策略的人将会获得丰厚的利润。

 

 

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强心针

在今天之前,我会以为 ASICBOOST 是一种新型的能量饮料。 它甚至可能是期待已久的 4Loco 投胎转世。可悲的是,这并不是如我所料。

格雷格 • 麦克斯韦尔(Greg Maxwell)的电子邮件昨天发表了一轮意見,并引起轩然大波。 比特币杂志发表了一篇关于比特币产业现在成为热潮的电子邮件文章。

 

要点

  •  一家未命名的领先的比特币开采设备制造商正在使用一种称为 ASICBOOST 的专利技术,以达到高达 30% 的效率提升。
  • 如果激活,隔离见证(SegWit)将消除使用 ASICBOOST 技术的矿工的任何优势。
  • 因此,大矿工拒绝支持 SegWit 激活的原因是它们将失去经济优势。
  • 麦克斯韦提供了比特币改进计划(即 BIP),以消除使用 ASICBOOST 技术带来的优势。
  • 虽然没有明确提及,但每个人都认为麦克斯韦说的是 Bitmain 的吴忌寒。

我们假设这是真的

这文章的目的不是讨论我是否相信麦克斯韦。 相反,无论我是否相信,比特币社区中许多人都会同意麦克斯韦的分析,这是对比特币的价格会有明显的影响。

我的基本预测是 SegWit 不会被激活的,今年也不会有硬分叉。 如果吴忌寒真的是一个中国魔鬼(或鬼佬,如果他是白种人),通过秘密开采的比特币能够比竞争对手便宜 30%,我的基本预测将会是正确的。

如果 Bitmain 目前的开采比特币的平均利润高于行业水平,他们没有理由希望有硬分叉。 他们也不希望 SegWit 粉碎他们的发达大计。 因此,最佳策略是口头上支持硬分叉,以削弱对 SegWit 的支持。

SegWit 对许多人来说是一个复杂的扩容比特币的方式。 许多人只会喜欢将块大小从 1MB 增加到 2MB。 但是,Bitmain 永远不会去实际执行硬分叉。

实质上,他可以在现状下每年在香港山顶上买一套新房。 尽管比特币的网络交易费用较高,但价格持续上涨。 用户会希望比特币从作为一个保值的存款方式和一个全球形式的货币良好的抵押品,变化成为一个快速和便宜的支付网络。

持续现状对价格是利好的。由于对宏观的情绪的担忧,价格从1200美元跌到900美元以下。 如果你相信麦克斯韦提出的论据,那么忌寒更有理由喜欢目前的小块,高收费,价格上涨的情况。

市场已经表态

所述文章发表后价格稳步上涨。 如果比特币社区相信所提出的要求的真实性,价格将很快突破1200美元,并重新挑战1300美元。

力保不失

在中国历史上,北方统治者曾经努力去控制南部和西部的原著民。中国不同的种族,地域和经济证明了没有统治者能够长期执政。由于第二次世界大战后全球变得相对的和平及全球化,中国共产党(CCP)才可以通过提供就业笼络人心以稳定政权。

 

有钱人不生孩子。结果,在二十世纪中的婴儿潮后,全球发达和发展中的人口率已经下降,或将很快降至低于替代率。 替代率定义为在女士生育期内分娩  2.1名儿童的女性。 非洲是一个例外,但不幸的是,他们的消费力不能取代垂死的已发展国家消费者。

习近平的使命是要在全球商品需求下降,中国的工资上涨,人口老化的时期巩固中国共产党政治基础。 任何被认为对中共政权的威胁都是不能容忍的。 在这个世界里 , 99%的人不是共产主义,资本主义或任何其他主义的人,而他们都饿了。

中国必须通过提供就业去养活十亿多的人口。没有就业机会,人民自然会揭竿起义。

这些趋势解释了今年的全国代表大会为何那么重要。 不惜一切代价去维持稳定。 然而,内部货币压力仍持续增长。

耶伦奶奶上周加了  0.25% 的息。 她也没有改变未来的计划。 今年预计会有另外两次加息,一些分析师认为,美联储可能而且应该增加加息步伐。

美联储应该加快调高利率,同时市场耸耸肩。 标准普尔  500指数是唯一重要的经济指标,并没有对上涨的利率产生反应。 耶伦有很多的理由可以疯狂的加息。 现在的利率越高,下一次金融危机爆发时就可以削减得越多。

对于中国来说,美国加息对人民币的压力日益增加。 在正常日子里,这不会是一个问题。 中国人民银行可以在岸提高利率,或允许人民币走软。 然而,这个指示只是全国人民代表大会之前的一个冷静期。

中国人民银行不会在岸大幅收紧利率,以免他们戳破巨大的房地产泡沫。 中国房地产市场是政府批准的宽松计划。 开发商是中国一些最有价值的公司,从经济压力不大的储户中借钱。 然后,开发商从地方政府购买土地,而政府往往是以低于市场价格 “买”农民的土地。

开发商必须在信贷额到期前建好,出售他们的房产并再融资。 如果利率大幅上涨,开发商将被迫大量抛售库存。

超过70%的家庭财富被困在房产上。 每次北京似乎都会让市场得到调整,他们面对广大人口的一波亏损。

六四事件基本上是通货膨胀启发中产阶级去抗议中共。 然而,在1989年,中产阶级大多是教师,2017年他们是数亿房产的主人。 使他们贫穷的话,中共将会面临执政危机。

而另一个贬值物质货币的方法也暂时是不可能的。 人民币需要 20%至  30%的一次性贬值。 但是,这样一个行动,将把中国的经济营造为内外虚弱。 新领导人上台的时候,是不会容忍中国的“弱势”。

彭博社最近的一篇文章说明,习近平并没有放弃驯服中国的。

地方党委第一次使用“否定名单”,包括从贿赂到参与非法建设项目的一切事件,筛选出将在未来五年制定中国政治层次的十九大代表团。 星期一,党报“人民日报”的一篇头版文章赞同这一举动,证明这名单是得到了最高领导人的支持。

 

否定名单 – 通常与贸易谈判有关的概念,其中没有明确提到的任何内容都是允许的,这给了习近平在北京制定关键聚会的另一个工具。 虽然没有确定日期,但是预计将在下半年发生。

当习近平的任期即将结束,十年两度大会对于他希望保持在2022年以后的影响力是至关重要。 在今年的会议上,25位政治局成员里的 11 位,其中包括其最高常委会 7名成员中的 5名,可能会被替换。

比特币提款

中国人民银行要求,大型交易所正在实施新的 KYC 和反洗钱政策。 某些帐户现在必须亲自前往交易所办理身份检查。 如果遵循这一点,这将使客户入场变得昂贵和极其官僚。 最终的结果将是交易所的交易人数减少,而 LocalBitcoins 等 OTC 平台的交易则变得更多。

我相信在国民议会和随后的人民币贬值之后,提款将不会恢复。 但是,最近火币的通知意味着即将撤销撤离禁令。 要提取比特币,客户必须说明并证明币将提到哪里,并说明提币的目的。 “我想逃避弱势人民币”的回应肯定不行。

诚然,政府是通过不必要的官僚主义来消秏国内交易所的资本,让他们本来就薄弱的资产负债表变成破产。 中国人民银行将继续制定新的 KYC / AML 政策,直到他们准备好让比特币再次自由交易。

可惜的是老百姓也不笨的, 他们了解到中国经济体的危机,仍然保持纸比特币的交易。 他们预计通过出售比特币拿回人民币逃生的恐慌性抛售并没有发生。只要囤著这个纸比特,可以让财富免受迫在眉睫的贬值。 这就是价格仍然在  1000美元左右的原因之一。

 

 

石油输出国组织:石油 · 矿工 · 比特币

全球最大的比特币采矿设备运营商和生产商,Bitmain 的首席执行官吴忌寒在比特币扩容问题和石油市场之间做了比较。

石油输出国组织(OPEC)在寻求维持高油价的时候播下了发展美国页岩油的种子。高油价允许工程师探索和钻取更贵的页岩油。随着技术的进步,页岩油的提取价格继续下降。随着石油供应量的增加,价格下滑,加上 OPEC 的囤积居奇令市场持续萧条。

据吴忌寒说,比特币矿工就像 OPEC 。少数玩家控制大多数算力。比特币交易量增加,但网络只能处理有限数量的交易。因此,除了币价以外,交易费用也上涨。

 

比特币矿工很高兴,但是有些用户并不是如此。最新的发展是,一些核心开发人员改变了比特币的基本协议,允许它在不需要大矿工生产的算力也能处理更多的交易。如果这些链下扩容解决方案成功(例如闪电网络 Lighting Network),矿工从交易费中获得的收益可能会下降。

 

您可以将比特币视为类似于黄金或付款网络的价值存储。如果比特币更有价值存储的属性,就不用担心交易的成本。黄金很少用于日常商务。它用于存储大量财富,并用作大额交易的结算货币。所以黄金的流动速度很低。

 

如果比特币更是一个分散的支付网络,那么交易的成本和速度是至关重要的。比特币必须能够与 Visa 和 Mastercard 等信用卡网络竞争,如果要成为真正的支付解决方案。目前比特币是笨重和昂贵的,因此仍未能够跟它们相比。

 

如果 SegWit (隔离见证)和增加区块都没有达到共识,比特币将继续走下坡路,成为另一种形式的抵押品,而这抵押品是昂贵并且很少移动。对许多比特币矿工来说,只要价格保持高位,这是一个完全可以接受的解决方案。鉴于区块已满,交易费用高,价格持续上涨,用户将比特币视为比付款网络更有价值的储存方法。

 

问题是,其他加密的货币能否成为一个有价值,而且便宜又快捷的存储方法。如果另一个电子货币实现这个壮举,它将成为比特币的主要挑战者。到目前为止,没有一个电子货币能威胁比特币。许多人声称以太坊将打败比特币,但它并没有形成与比特币同等的全球化生态。

 

我不知道一群比特币矿工会否从事有争议的硬分叉。但我知道人类是懒惰和贪婪的。无论在各种社交媒体平台上发生什么争论,比特币矿工关心自己的底线。而不做任何事情在短期至中期内不会伤害到他们。

 

比特币硬分叉不会像以太坊那样简单。当时 DAO 灾难需要一个直接的硬叉,但是以太市场市值只有 10 亿美元。比特币价值 170 亿美元。为比特币量身打造的采矿设备、交易所和钱包所投入的资金数量比以太坊多很多。

 

一个失败的硬叉,将会留下一个拥有两位数百分比算力的副链,这不会被认为是一件好事。不同于以太币和经典以太币,新成立的比特币主链和副链的总价值将大大低于比特币分叉前的价值。而以太币从没将自己定位为价值存储或付款协议。它是用于网络应用的燃料费。

 

比特币的价值是其对比其他加密货币的相对稳定性。破坏稳定性,那么其作为加密储备货币的地位将会蒸发。如果出现比特币的挑战者,它肯定不会使用比特币的工作证明算法(POW)。如果新进场的山寨币成功,该挑战者将使所有比特币 ASIC 采矿设备变得毫无价值。

 

吴忌寒是否会赌上其价值十亿美元矿业公司的未来,投资于不利于公司的硬分叉?我猜没有这个可能。

 

无限期拘留

对冲基金兄弟1号徐翔,如上图所示,曾经是一个高飞的对冲基金经理,从来没有输过。有一天,他失踪了。他被控证券欺诈后,现在坐在监狱,并在他几个月后复出。一些人担心比特币交易所负责人可能面临同样的命运。 但是,人民银行显示了怜悯。

另一周,中国人民银行和中国大型比特币交易所负责人之间的另一次“会晤”。 3月7日会议后不久,人民银行发表声明,重申他们有权关闭他们认为不当的交易所。

几天后,财新上就出现了可采取行动的罪行清单。 [News.bitcoin.com]

禁止以下活动:

  • 提供杠杆和保证金交易。
  • 使用零手续费操控市场及假冒交易。
  • 违反反洗钱法律。
  • 违反关于外币管理和跨境资本转移与比特币的规定。
  • 通过使用比特币代替商品购买商品。
  • 逃税。
  • 参与诈骗广告或参与庞氏计划。
  • 提供没有许可证的金融服务,包括信贷,证券和期货交易。

在“友好”会议后,宣布无限期暂停比特币提款。 没有进一步提示何时恢复比特币提款。 价格下跌了一点,然后就被忘掉。 到上周末,比特币将以美元计算,创下新高。

中国监管机构认识到,他们不能关闭交易所。 关于上述交易所,一位监管机构注意到:

如果采取过度简化的措施,如关闭它们,投资者将被带入更难以控制的地下黑市或 OTC市场。 因此,有必要探索建立长期监管机制。[News.bitcoin.com]

新的战略是饿死弱者,规管强者。这个典型的中国式策略。政府允许行业在一段时间内不受阻碍地竞争,然后他们挑选最强的公司,通过拒绝批准关键许可证或执行不透明的法规来破坏其余的公司。

通过取消杠杆和零费用交易的灵丹妙药,只有具有多元化业务线的交易所才能生存。 现货收益比特币交易只对最大的交易所(BTCC,Huobi 和 OKCoin)有利。 不在该列表上的交易所将很可能 2018 年前消失。

所有这三个交易所都有采矿业务,支付解决方案和或离岸衍生品交易市场。 一旦弱势重叠,中国人民银行将保护大型在职者,并对他们进行严格监控。

从较长的时间来看,过去三个月的发展是积极的。但是比特币不会被监管机构“禁止”。 他们认识到底层技术的力量,并试图在现有的中国货币体系目标范围内使比特币合理化。

中国央行行长周在最近的一次采访中表示,中国比特币交易平台不是交易所,而只是“网站”。

(交易平台/网站)只能在被部门允许之下称为交易所。 许多人认为比特币在线交易平台作为交易所。 这些实际上是两个不同的概念。

[News.bitcoin.com]

目前的炼狱将会在中国人民银行的调整过人民币后结束。平静必须保持到10月全国代表大会。10月以后,北京将开放中国人民银行,缓解压力和贬值。在大幅贬值后,中国人民银行可以放松资本管制,届时逃离的中国资本控制的动力就会减少。 届时比特币提款将重新启用。

向前和向上

“如果你惹到公牛,他的角将会迎你而来!”

德意志银行(Deutsche Bank)销售交易柜台的总经理曾经在每次市场走高时尖叫。就算工资不够固定收入部门的多,因为股票部门聘用了这些行业大牛, 在投行里还是很吸引的。

你会怎样看没有中国及 ETF 支持的比特币?历史新高。两个最核心看涨的因素跑了,但比特币仍然在 1200 美元以上交易。

可能导致价格下跌的下一个议题是正在进行的辩论。Segwit 与 BU 的内战不仅在网路小白间口耳相传,而且走到主流金融新闻网站如彭博上。 但无论如何,价格继续缓慢攀升。

在 Mt. Gox 的历史高位之后,我们正处于慢牛行情的序幕。这个慢牛行情将完全重新评估整个加密货币的币值。以太币的市值已经超过 20 亿美元,达世币也将会继续创新高。三个共超过 10 亿美元市值的山寨币是值得关注的。为山寨币喝采。

令人鼓舞的是,在2017年的比特币上涨中,实现波动性是减弱了。 上图显示了 30 天实现的波动率和 比特币/美元 价格。当中国人民银行首次打击时波动增强,但当比特币价格站稳 1200 美元后,波动率就继续下跌。

对于比特币,这个牛市是平静的。不少投资者仍缺乏信心。当价格继续攀升,怀疑论者会因为中国,监管机构扩大和缺乏合法性继续质疑着比特币。但当他们蓦然回首的时候,别人已经发财了。所以,错过几个亿(追多情绪,也称为 Fomo)的阶段其实言之尚早。

另一个令人鼓舞的是期货合约所反映的相对较低的基差水平。 在第一季度,BitMEX 比特币/美元 期货合约 XBTH17 (2017 年 3 月 31 日到期),曾以高达 10% – 13% 的基差水平来交易。

在 2013 年泡沫期间,ICBIT 的 2014 年 3 月季度期货,尽管只有3倍的杠杆,在 2013 年 12 月底居然以 100% 的基差交易。之后旋即崩盘,价格跌破 1000 美元,然后 800 美元,直到 600 美元,进入了整整两年的寒冬。

自那时起,市场已经成熟。然而,追多情绪将在 2017年 6 月 30 日 期货合约 XBTM17 的基差反映。即使有正向套利者持续的抛压,这个基差还是可以变的非常高,因为多军会使用 100 倍杠杆。

30 天实现波动率持续地超过 100%,加上在 XBTM17 超过 30% 的基准水平,将会是比特币能否在第二季度打下稳定基础的指南针。随着价格波动上涨,我们下一个的上行心理关口是 2,000 美元。

不就是不

零售比特币 ETF 被证明是难以进入监管领域。美国证券交易委员(SEC)会发出了严厉的斥责,解释他们为什么不允许 Bats 改变交易所规则以允许 COIN ETF 挂牌。美国证监会给出的拒绝理由显示出比特币市场结构上的根本问题。

阅读文档后,很明显,SolidX 和 GreyScale ETF 的申请也会直接发往垃圾箱里。要改变一个监管机构的思维不是一朝一夕。 所以在美国挂牌的比特币 ETF 不会在短期内出现。

 

各国比特币交易所及其交易量

COIN ETF 每日的资产净值是使用每日 Gemini 比特币拍卖价格计算。要申购和赎回单位,授权参与者(AP)必须在拍卖中交易。

美国证监会主要的质疑是该平台的拍卖交易量并不足以维持交易。

转载自美国证监会:

此外,Gemini 交易所的自我报告统计数据显示,Gemini 交易所拍卖的数量相对于比特币的每日交易量以及信托基金申购或赎回篮子中所需要的比特币数量都小。截至 2017 年 2 月 28 日,Gemini 交易所自2016 年9 月21 日成立以来拍卖的平均每日交易量为 1195.72 比特币,而截至 2017 年 2 月 28 日前的 6 个月内,每日全球平均交易量却为 340 万比特币。截至2017 年2 月28 日,在一个工作日的Gemini 拍卖的比特币交易额中位数只有 1,061.99 比特币(如果需要向信托基金提交一个申购或赎回的要求),相比在申购或赎回篮子里 1000 比特币仅多出 129 个。

Gemini 的交易量非常低,他们仅能处理一个申购或赎回篮子。 AP 在 Gemini 无法得到流动性,就被迫在其他交易所交易。这些 “其他” 交易所的所在地却使美国证监会犹豫。

注册于以及受美国监管的交易所占全球比特币/美元现货交易量比较小。流动性最大的交易所都在亚洲或欧洲。不过,Bitfinex 作为最大的比特币/美元现货交易所现在资不抵债。这些事实使美国证监会感到困扰。

当局担心大多数交易量发生在“不受监管”(即:非美国的)交易所,会对 ETF 投资者构成危险。当局提及他们没法对这些主要交易所进行监测。

即使 Gemini 交易所拥有由纽约州金融服务局监管的信托牌照,美国证监会发现 Gemini 交易所的交易其实并不符合国家交易所(如纽约证券交易所或纳斯达克)规则和程序。

转载自美国证监会:

交易所表示,它已经与 Gemini 交易所就基金信托的比特币资产交易达成了全面的监督共享协议,Gemini 交易所会由纽约州金融服务局监督。此外,交易所在其评论信中声明,“同意流动性较低的市场,比如比特币市场,可能更容易被受操作,但认为…这些担忧被减轻,因为它涉及 Gemini 交易所基金信托的股票以及其交易活动“。然而,如下所述,委员会不认为这种监督共享协议是足够的,因为 Gemini 交易所只占世界比特币交易里的一小部分,而且 Gemini 交易所也不是相对于国家证券交易所或与迄今已批准的商品信托ETP 标的资产相关的期货交易的一个 “监管市场”。

 

下一步

要再一次申请,ETF 申请人必须证明他们的现货比特币交易所的监管是如何能够与大型及公认的交易所如纽约证券交易所相提并论,并在全球拥有显着的市场份额。这几乎是不可能的。

如果比特币交易员希望看到一个监管严格的交易所,他们就会选择纳斯达克,而不会选择一个资不抵债的机构进行交易。许多大型比特币交易者交易比特币主要原因正是因为交易平台的监管相对较少。 他们相信运营商被可以更多地关注客户体验,准确地提供交易者期望的,而不是烦人的监管机构。

一个被严格监管的美国交易所,既没有保证金制度,也缺乏其他杠杆交易产品,意味着他们的交易将永远屈居亚洲和欧洲。考虑到美国国家监管机构的 “美国是最好的” 心态,说服他们允许一个资产的价格是由“诡诈的中国”设定的是一个艰巨的任务。

然而,这不是末路。其实美国证监会和其他组织只是大型金融参与者的木偶。当比特币成长到不能被忽视,每日交易量也是稳健的时候,ETF 基金管理行业的 iShares,Vangaurd 和 SPDR 将支持比特币 ETF。

这些大型公司只关心赚钱,并不会考虑其标的资产。当比特币足够支持一个稳健的 AUM (资产管理规模) 并产生大量管理费的时候,他们将会加入比特币。

不幸的是,Winklevoss申请最大的问题是它的局外人状态。美国证监会提出的反对意见很容易适用于任何当前上市 ETF。 如果基金经理老老实实,这个 ETF 其实是有机会获得批准。

投资者交易所有限责任公司(IEX)曾经申请并获得美国证监会批准成为指定国家交易所。这不是一个容易的过程。 IEX,在 Michael Lewis 的书 “Flash Boys” 中写道,旨在通过制定政策以平衡低和高延迟交易者之间达到公平竞争。当时高频交易 (HFT) 大厅马上跑到美国证监会去阻止 IEX 的申请。

IEX 提供散户投资者在 HFT 公司面前一个公平的竞争环境。谁不想帮助老婆婆老爷爷?然而,这曾经是一个非常激烈和漫长的批准过程。最后, 美国证监会做了正确的事情, 却惹怒了一群金融大亨。

但试想象一下,如果这群金融大亨希望比特币 ETF 出现,是垂手可得的。

美国证监会裁决

 

 

膜拜增长的光荣

增长是光荣的,而现实是该死的!中国将继续试图以不可持续的水平增长。这是中国总理李克强在本周二的两会演讲中给出的信息。他指出,年度 GDP 增长目标为+ 6.5%,略低于最近报告的+ 6.7%的增长率。[ZH]

中国在坚持增长的信仰路上并不孤单。实际增长只能通过生产力和人口增长来实现。这两个因素很难在长时间内成功地预测或指挥和控制。很多人试过,但是都失败了。

当有疑问时,世界各国政府,不管他们的经济主义是否采取猖獗的货币印刷来增加 “增长” 数字。

国内生产总值衡量的货物流通,这是一个准确的码尺去量度一个经济是否健康。有更多的钱,更多的货物流。瞧,这才是成长!

中国在过去30年里奇迹般地改变了自己。然而,最近的增长只是金钱打印的结果。党讨论信贷增长放缓的谈判; 然而,在实践中他们无能力阻止它。

习近平是自毛泽东以来最强大的中国领导人之一。然而,即使他不能在政治上阻止银行信贷的扩张。如果他对自己的能力有信心,他会宣布一个更现实的增长目标。

北京大学教授,前贝尔斯登公司债券交易员,迈克尔·佩蒂斯认为,未来10年的实际增长不会超过3%至5%,而且有金融危机的风险。金融危机基于太多的信贷追求,和太少积极的投资。

北京知道这一点。中国人民银行继续通过消除现有流动性,以其他方式增加其流动性来杀死纸老虎。对于币粉来说,这意味着全球货币政策的主要驱动因素之一将继续像过去一样发挥作用。

人民币流动性和贷款将继续提供给僵尸国有企业。因为必须保住铁饭碗,否则农民将会做反,而抑制工资增长和财政压制会让储户积累的不满。

过高的流动性将推高通货膨胀。逃生阀将是人民币贬值。李总理隐晦地证实我两年前提出的观点。

 

三月十五日

下一个“最重要的”美联储利率决定日将讽刺地发生在凯撒大帝被刺死的日子。那是3月15日。各美联储总督表示支持在下次会议上加息。耶伦在最近的演讲中没有对加息谈话作出任何调解。联邦基金期货价格预测了 80% 的机率在3月加息 0.25%。加息将对中国造成毁灭性影响。 [CME]

北京拒绝使用政治资本提出经济政策来重新平衡增长。他们拒绝大幅削减银行发行信贷。从维多利亚女王到耶伦女士,中国再次任由年老女士摆布。

当投资者认为有 >75% 的加息可能性时,美联储很少会给市场落空。标准普尔500处于强势,投资者似乎愿意忽视现实; 案例来看,Snap 的新股发行。该公司的专业知识是有风格的化钱。狂潮的投资者推动最新的科技从新发行股价格上涨超过50%。

美联储有完美的加息套路。中国人民银行面对资产负债表,却要在国际上保持面子,这痛苦该是难以想象的吧。在10月全国代表大会之前他们都不希望发生什么大事件。面对市场保证加息,缺乏压力释放贬值意味着这个问题将会变得严重。

比特币的这个避风港是众所周知的。美元升值,人民币下跌,比特币的价格该就往天上进发了吧。

暴走大事件 · COIN ETF 比特币基金

在中国人民银行压制中国比特币交易后,美国重申自己是最重要的定价地点。美国证券交易委员会改变规则的决定,可能让世界上第一个比特币交易基金挂牌,成为2017年最令人期待的二元结果。在接下来的几周内,投资者将会面对大幅度的升跌。

ETF 认可

如果美国证券交易委员会批准美国第四大证券交易所 Bats 改变规则,所有美国入门散户可以通过受管制的交易基金进入比特币市场。能够轻易获得比特币的货币将令比特币价格急剧上升。现在有各种预测散户流入比特币市场的可能性。总之,这笔钱将会是庞大的。

我预计到3月底价格至少涨 100 %。这纯粹是猜测,因为没有实际的现金将流入比特币,直到交易基金在今年年尾的时候开市。价格可能上涨超过 100%。

那些希望梭哈做多的应该购买 BitMEX 比特币/美元 2017年3月31日期货合约 XBTH17。基金何时和如何推出的资讯可能会有莫大的影响。那些怕错过热潮的会到期货做多,给于了做多收取从价格和基差利润的机会。

那些看好中期的投资者应该购买 BitMEX 比特币/美元 2017年6月30日期货合约 XBTM17。 XBTM17将在 2017年3月17日星期五挂牌。在基差或隐含利息做多将支付了三个月头寸的资金成本,合约将会高位开市,并积极上升。

在2013年12月泡沫高峰期间,ICBIT 2014年3月期货合约交易 100% 的基差徘徊。通过卖出期货和买盘,你的美元资金会变成翻倍。 ICBIT 当时只有3倍的杠杆,想象100倍的基差可以走多远。 XBTM17 基差可以在整个合约到期之前在100个百分点基差交易。

拒绝

证交会为何不应列出交易基金的原因与赞成批准的原因一样多。大量的交易者没有喝了吉姆·琼斯的钱。 BitMEX COIN 预测期货合约,COIN_BH17,将这个概率预测为50%。

由于中国人民银行的行动,中国在这第一季的尾段才开始回升。由于比特币提款在2月被禁止,交易基金批准的希望成为看涨的叙事。

比特币取款在中国停止后,价格跌破1,000美元,并迅速恢复到千位。这是 ETF 挂牌失败的基准支持位。
如果规则更改被拒绝,价格将快速考验千元的价位。由于市场看涨,投资者将暴力抄底。如果不是现在砸,普遍的共识将会落于另一个基金申请的批准。市场将重点关注 SolidX 或 Greyscale 基金的申请批准截止日期。

一周预期价值(EV)

假设50%的批准概率,投资者必须计算即将来临的决定的预期价值。

(50%* 100%价格上涨)+(50%* -30%价格下跌)= + 35% 预期价值

预期价值是正面的,意味着投资者应该将做多比特币。

BitMEX 提供了一个完整的比特币/法币交易配套,和最流动的合约是比特币/美元掉期合约,XBTUSD。我从来没有看到这么多的关注在一个平凡的交易规则改变。所以下注就要趁早了。因为围绕决定的热潮和炒作只会在这个星期增长,而每个主要的财金出版现在都在谈论这个事件。

宁静的东方

今年10月,中国将举行共产党第十九次全国代表大会。在这次的聚会中,将选出政治局常委会的新成员。委员会是国家最高的管理机构。

中国共产党的第一个目标是延续一党统治。在会议之前的几个月里,最重要的是中国不会在内部或外部丟臉。不应有任何时间阻碍这次的聚会。

不幸的是,2017年似乎是一个经济上严峻一年。中国必须通过增加家庭财富来重新平衡其经济。这是以牺牲以前的“赢家”为代价的,如信用额大的重工业公司。

每个人都知道必须做什么,这必须剥夺富裕的人。到目前为止,人民银行让人民币缓慢但稳定的贬值。贬值这个阀门就是将在岸资金输出的方法;必须持续发债以让市场在经济再平衡期间软着陆在。结果,市民担心他们未来都会被溜走。

中国人民银行积极关闭资本逃避的明显方式。徘徊USDCNY 7.00后,中国人民银行开始加强美元兑人民币。以逃避的方式,他们直接指导金融分析师:不讨论未来的人民币贬值。

中南海的话是坚定和沉默。在其他年份,中国人民银行可能有机会实现圣货币三位一体。也就是说,拥有封闭的资本账户,固定汇率和独立货币政策。中国不幸的是,特朗普赢得了2016年大选。

创造就业
美国和中国比许多人更相信。特朗普和中国共产党的目标都是为市场建立铁饭碗。

特朗普将通过建设道路,桥梁和机场等基建,提升就业率。他还将通过惩罚性税收强制美国公司在美国本土生产。

Pepe Escobar对此说了一下特朗普的真正处理程序:

他决定重新工业化美国,希望从中国把工作抢回来。这从中国的观点是可取的;因为他们何必将劳动力出口,然后换回越来越不值钱,没有内在价值的美金呢。

这些政策如果通过将是高度通货膨胀。从里根开始的长期债券市场盛世将以特朗普结束。不管货币的贬值率,他的通货膨胀支出建议将由一个所谓的赤字意识的共和党国会批准。

做波动投资的Artemis Capital,有这样的说法:

他[特朗普]将不断杠杆,杠杆和杠杆…然后重组他成功的方式。如果能够实现特朗普经济学,那么我们将会有自由供给方面:大规模减税,赤字创造就业机会,金融和能源管制,企业创造和贸易保护主义都会推动通货膨胀。更重要的是,特朗普将破产视为一种工具,而不是一种义务,并且毫无疑问将美国推向债务扩张的极限。

最大的债务国和债权国不能同时采取相同的经济政策。世界必须吸收美元和人民币的废纸货币。不幸的是,世界上大多数人宁愿跟随本富兰克林而不是毛主席的经济。

加息期望

奶奶耶伦和特朗普将很快成为敌人。在最近一次会议记录中,美联储行长解释了他们对通货膨胀财政政策的担忧。许多人认为这促使美联储预测2017年三个0.25%的加息,而之前的预期只有两个。

美联储甚至浮动一个试验气球,它可能开始放松其投资组合。他们确实担心大规模的市场损失,如果特朗普经济学实现的话,利率会上涨。

对于中国抑制人民币汇率波动,他们不能让美元继续上涨。如果美联储实际按照时间表提高利率,中国将处于一个非常糟糕的困境。中国的美国国债组合价值不仅随着利率上升而下跌,不爱国的同志将找到更厉害的方式,将人民币变成稳定的美元资产。

要注意的指标是CPI食品通货膨胀。中国人民银行继续通过储备金率要求削减和逆向回购操作,通过货币流动性注入,救助地方政府和国有银行。如果这种新的人民币纸张由于资本管制的紧缩而不能出口到国外,那么食品价格就会出现压力。

如果有一个数据不能描绘出中国的美丽画面,当局就迫传媒不说。就像最近北京指示气象机构停止生产烟雾报警。

当通货膨胀压力呈现在CPI通货膨胀加速时,政府可能决定从出版物中省略这一关键的经济统计数据。这就是当你知道大事会发生。

为了缓解压力,人民银行将积极贬值人民币。

先苦后甜?

中国人民银行什么时候会释放压力? 中国新年,从本周五开始,持续到2月2日,提供了一个完美的机会。 银行关闭一周。 中央银行喜欢在公共假期耍弄政策。

新年期间的一次性贬值可让中国有10个月的缓冲期。 如果美元走强,中国人民银行则不会贬值。

如果他们延迟,那么在10月全国代表大会之前则不会有任何行动。 对于那些通过数字货币表达观点的人来说,人民币汇率波动的缺乏可能会抑制比特币的价格。

10月到年底,比特币在2015年和2016年的价格表现分别为+ 70%和+ 84%。 在这情况下,中国人民银行都把收割机带到自己的货币。 如果中国人民银行延迟不能避免,2017年秋季将让比特币再次爆发。

玛丽娜·勒庞

如果玛丽娜·勒庞在法国四月总统选举中取得胜利,那么风险将会受到限制。 她厌倦了法国在德国经济袭击面前举白旗。 她发誓要举行关于欧盟成员国的公民投票。 如果进行投票,有一个不少可能性,他们会跳到另一个自己做出来的困局。

该地区第二大经济体发动的欧盟分裂的真正风险将使美元飙升。 如果中国人民银行延迟贬值,他们将面临因为欧洲局内困境而衍生的风险。

无聊的比特币

没有保证金和零交易费的推动下肯定会打击中国投资者交易比特币的欲望。 然而,如果国内货币继续下跌,这些行动都不会阻碍比台北的牛市延续。