加密货币交易者摘要

Monthly commentary from BitMEX co-founder & CEO Arthur Hayes. News, trends and insights that bypass institutional filters.

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一个农民的梦想

(图片来源:《愤怒的葡萄》- -1940年) 我无法去夜店或参与大多数其他形式的狂欢,因此,我决定成为一名加密农民。我在耕种最新和最伟大的山寨币 DeFi 项目。虽然我嘲笑其中许多项目是造成经济浪费的活动,但一个基本的原生银行基础设施正在以太坊和其他协议的轨道上建立。让这成为我的第一篇论文,探讨是什么推动了加密信贷的需求和供应,以及正在建立的服务于这些需求的机构。  加密信贷的需求 我仅针对两种用例借出贷款。 借入法币(通常是美元或人民币)来支付电费、房租和工资的矿工。他们通过抵押他们的矿机和/或资产负债表上的比特币或以太坊来贷款。 需要法币或加密货币进行杠杆交易的投机者。对于做空的投机者,他们需要借山寨币本身,而对于高倍做多的人来说,他们通常需要美元。 这种贷款通常不作抵押。 这些投机者们支付大量的交易手续费,交易平台理应向他们出借。 即使很多人破产,具有适当的追加保证金通知协议的交易平台也将能够保护其资金。 为什么因官僚资本主义而被挤出固定收益市场的小企业或个人不能改用加密资本市场? 借入加密货币: 目前还没有哪个行业从生产者到消费者的整个价值链完全用比特币支付。想象一下,如果你只能用比特币购买一瓶唐培里侬香槟王,那就意味着法国生产者用比特币支付他们的生产投入,批发商用比特币支付给生产者,夜店用比特币支付给经销商,而最终的气泡水消费者也用比特币支付。 如果你的生产成本不是比特币计算的,那么用比特币为商品定价是愚蠢的。 这也意味着您的资金成本不应以比特币为单位。当这一切成为现实时,那么就可以用比特币向实际的企业贷款了。 比特币也无法提供个人贷款。 无产阶级(是的,就是你,虽然你在进行 Zoom 通话时穿着商务休闲装(仅腰部以上),但这并不意味着你在服务经济中是不可替代的齿轮)赚的是法币。 有许多人乐于以低利率借入比特币贷款,但是如果比特币价格上涨,他们赚得还不如要还的多。这就形成破产和不良贷款。 借入法币稳定币: 对于中小企业来说,借入泰达币或其他接近美元等价的稳定币是绝对可行的。然而,在我们这个小沙盒之外,没有多少供应商接受 USDT 付款。因此,借款人会借泰达币,将其兑换成美元(支付费用),然后为他们需要的货物付款。在赎回时,他们需要进行反向操作,将美元收入换成泰达币(支付费用),然后偿还泰达币贷款。虽然这绝对是可行的,但并不容易。你可能会认为这样很简单,但那是因为你处于加密泡沫中。更大的问题是,目前还没有设立可以完全通过互联网对多个司法管辖区的中小企业进行适当信用评估的原生银行。这是一项艰苦的工作,而且风险很大,在央行压断收益率曲线之前,银行曾这么做。贷款给那些债务由央行进行担保的人和公司,总比借给生产性中小企业并承担实际风险要好。 如果你是以个人身份借稳定币,证明你可能已经用尽了其他所有选择。信用卡,个人贷款,房屋净值贷款等虽然价格昂贵,但也是可以的。如果你生活在一个信用管道非常断裂的地方,或者你的信用非常糟糕,这些方式对你来说都不可行,那么借给你稳定币的人就要学会逆向选择的含义了。  让我来为那些刷了太多抖音而智商退化的人总结一下。 我会将法币借给矿工,因为他们拥有可以产生最具流动性和最大市值的加密货币-比特币和以太坊。 我还会借给他们比特币或以太坊来购买机器,因为这些机器也生产比特币和以太坊。 我会向自家交易平台的个人投机者出借,我知道他们会通过杠杆交易产生手续费,并且我还知道我可以通过追加保证金的方式来要回贷款。 我不会向中小企业出借加密货币或稳定币。中小企业的收入和支出都是用法币,他们的资金成本也必须用法币,以免比特币价格上涨。我缺乏进行适当的信用评估的能力,并且在加密资本市场之外使用稳定币也不容易。 我不会向个人出借加密货币或稳定币。那些生活在对外国出借人的法律保护为零的地方,或者信用低劣到没有任何标准的商业银行信贷产品提供给他们的个人,是可怕的债务人。 加密信贷的供给 比特币和以太坊死忠粉 你很了解自己,不管价格如何,你都不会卖币。然而,当你在地下室里瑟瑟发抖,等待比特币达到 2 万美元,以太坊达到 1200 美元时,你想赚取一些收益。当你把你的加密货币托管给第三方时,你最担心的是他们是否真的能保证它的安全。如果你是一个百万 ETH 巨头,你还会担心草率的统一代码导致智能合约无法访问,你的资金就会噗通一下化为乌有! 你谁都不相信,除了代码!你对代码也并且特别信任。你觉得每个问你借钱的人都打算跑路。如果你已经在这个沙盒里玩了很久,你已经见识和经历过各种各样的骗局,和各种有牌照的骗子进行过交易。因此,你只会借给那些大型且知名的平台(大型交易所,大矿工,大原生银行)。 即使这些平台不给你提供抵押物,他们也能从商业活动中赚到很多钱,不还你钱会对他们的声誉造成巨大的损害。在这个生态系统中,一个良好的声誉是必不可少的。我们没有一个国家政府强迫它的公民使用我们的服务,即使我们撒谎、欺骗和偷窃他们的东西。银行牌照是个好东西,如果你能拿到的话。加密资本市场上的不良行为时有发生,但规模很小,你的行为无法持续太久,否则在社交媒体上传开,客户就会逃离。 法币稳定币出借人 早在...

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