加密货币交易者摘要

Commentary from BitMEX Co-founder Arthur Hayes. News, trends, and insights for all crypto traders.

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运算顺序

(以下表达的任何观点均为作者的个人观点,不应作为投资决策的依据,也不应被解释为从事投资交易的建议或意见。) 眼下的问题是,比特币目前的价格是否已经触底?比特币是最纯粹、经历最多实战考验的加密货币,虽然它的下跌幅度可能不是最大的,但比特币是加密货币储备资产,这一属性确保了带领我们走出黑暗阴影的必将是比特币。因此,我们必须关注比特币的价格走势,以判断市场是否已经触底。 有三个群体被迫将他们的比特币抛售给正义的真信徒:中心化借贷和交易公司、比特币矿业公司和普通投机者。在每一种情况下,滥用杠杆(无论是用于商业运作模式,还是用于交易融资)都是导致清算的原因。随着美国短期国债收益率从2021年第三季度的0%升至目前的5%,所有人都因为太过看好行情而蒙受了巨大损失。 我将先讲述随着利率上升,杠杆如何摧毁这些群体的头寸,然后解释为什么我认为他们已经没有更多比特币可以抛售,以及为什么在边际上,我们可能已经在最近的 FTX/Alameda 大灾难期间达到了本周期的底部。 在本文的最后一节中,我将阐述我计划如何在这个可能的底部进行交易。为此,我最近参加了我的宏观爸爸 Felix Zulauf 的网络研讨会。在广播的最后,他说了一句切中要害的话。他表示,投资者和交易者需要注意辨别市场的顶部和底部,但大多数人关注的却是中间的噪音,而判断底部通常会徒劳无功。既然要踏上这一徒劳之路,我打算在判断底部时尽量保护自己的投资组合,为在水平和/或时机上的判断失误提供最大限度的缓冲。 有鉴于此,让我们深入探讨一下。 破产操作顺序 可能大多数人都没有 Caroline Ellison 的天赋,所以我们不得不通过辛苦的方式学习数学。记得 PEMDAS 吗?它是首字母缩略词,用来描述解方程的运算顺序: P – 括号 E – 幂 M – 乘 D – 除 A – 加 S – 减 离最开始学到这个缩写已经几十年了,我现在仍然记得,足以说明它帮助记忆的能力有多长效。 但具有固定操作顺序的不仅仅只有方程——破产(以及随后的传染)也是按非常特定的顺序发生的。首先,让我解释一下这种顺序是什么样的,以及为什么它会以这种顺序出现。 但在此之前,我想承认,没有人希望或打算破产。因此,如果我给人的印象是对那些因为...

白种男人

(以下表达的任何观点均为作者的个人观点,不应作为投资决策的依据,也不应被解释为从事投资交易的建议或意见。) 反思 上周,我讲述了为什么萨姆·班克曼-弗雷德(SBF)是恰到好处的白种男孩,以及他是如何凭借这一形象,说服西方金融界和加密货币行业都忽略他的缺点,并且不要问太多问题。以下是他用自己的话向 Vox 描述他的所作所为: “是的。呵呵。我必须如此。在某种程度上,这就是声誉的来源。我们这些“警醒”的西方人玩着愚蠢的游戏,说的都是“正确”的陈词滥调,好让大家都喜欢我们。对于那些被这个游戏害惨的人,我感到难过。 显然,SBF 制造了一个惊天骗局,本周我们也开始领略到其后果,最大的受害者可能是加密货币贷款机构 Genesis,很可能无力偿债,还可能面临破产,如此巨大的损失可能足以拖垮其母公司,知名风险投资公司 Digital Currency Group (DCG)。Genesis 与 DCG 的戏剧性事件(还牵涉到 Genesis 的姊妹公司——数字资产基金Grayscale)的冲击性之所以尤其重大,是因为它直接影响到了 GBTC,这是任何一家交易所上市比特币投资产品中规模最大的。GBTC 对我们这些加密货币交易者如此重要,是因为它持有最大的比特币储备之一。如果允许投资者(不管自愿与否)将 GBTC 份额兑换成比特币或美元,这可能会引发比特币和其他垃圾币的法币价格再次惨痛下跌。 现在,SBF 无与伦比的形象破灭了,投资者们也恢复了做算数和阅读公开声明的能力。他们开始质疑所有人,并且由于社会条件制约的某些因素,他们的理性大脑压制了本能直觉,或者说蜥蜴脑,因此在存疑时不会给予任何人无罪推定。 这些文章的全部意义在于改变你将来的思维方式。如果下次你再遇到这样的人,说“正确”的话、穿“正确”的衣服,上过“正确”的学校,听起来顺耳,看起来顺眼,跟“正确”的人交往,而且被“正确”的媒体机构宣传,我希望你无视这一切,专注于算数和公开声明中不言而喻的真相。 在这篇文章中,我将深入探讨数字货币管理业务,并剖析拆解Genesis/DCG/Grayscale 的肥皂剧…G 组合!在文章接近尾声时,我将列出一些提纲,用于评估从这场大屠杀中获利的潜在途径。 但首先,和我开始本系列第一部分的方式类似,让我们重新审视美利坚治世 (Pax Americana),并进行一些种族理论推导。Barry Silbert,摇摇欲坠的 DCG / Genesis / GBTC...

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