山塞币的均值回归

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交易员对于比特币的4%升幅感到无比兴奋,这证明了比特币市场的日渐成熟。比特币突破600美元唤醒了交易员的兴趣。在过去的几个月里,许多数字货币交易员只专注于山寨币。

以上图表列出比特币一周回报率和少数以美元结算的流行的山寨币。很多时候,在比特币价格上升,山寨币会大幅下降。这一次的结果是混合的,山寨币有升有跌。

表现最差的是 Augur (REP),下跌幅度超过30%。这主要是归根于均值回归。REP 现有的交易价格高于它最初发行的价格数倍。对于起初持有的人来讲,REP仍然值得长期持有。这是可以预料,泡沫渗透出来使交易员提前获利成交。可是如果Augur能够成功促使任何去中央化的预测市场,我预测它的价格将恢复涨势。

以太币 (ETH) 和经典以太币 (ETC) 是篮子里表现其次差的币。ETH 经历多重 DDOS 攻击,现在看来又需要另一硬分叉。许多交易员正寻求比特币的庇护去预防动荡的事件发生。我认为交易员已失去对 ETC 的兴趣。他们现在把免费得来的币兑换然后离开。但如果以目前偏低的价格来说,只要有一个很小的冲击来临,价格可能会很快秒杀更高。

门罗币 (XMR) 与比特币相比有更大的上涨幅度。XMR似乎已经触底,现在正尝试反弹。在过去的两周里,XMR 下跌超过28%。Zcash 下个月推出,门罗币能否保持自己的竞争地位?

均值回归是强大的,山塞币的价格会重回平均价格。在一个同样比重的篮子里,当你买入表现差的币并卖空表现好的币,在一至两周内,可以证明投资组合会获利的。这个篮子可以用BitMEX的产品,以比特币为保证金来构造出来。

一篮子的例子:

用上50个比特币的风险平均购买每一表现差的币,并以50个比特币的风险平均卖出每一表现好的币。如果表现差的币价格上升,表现好的币下跌、篮子将显示一个正的回报。

购买表现差的币

Augur (REP7D)

以太坊 (ETHXBT)

经典以太坊 (ETC7D)

卖出表现好的币

瑞波币 (XRP7D)

门罗币 (XMR7D)

 

当人民币兑美元为七,比特币价格将报一千美元

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正如我上周在一篇题为“人民币国际化与比特币”的发表及预测,在黄金周假期结束后,中国人民银行恢复对人民币的贬值。在整个2016年,中国央行捍卫人民币兑美元为6.70。上星期一,他们削弱人民币兑美元至6.7008,在接下来的日子里会继续及逐渐削弱人民币。

下一个人民币兑美元的心理关口是7.00,比目前的水平高出4.47%。中国央行致力推动市场接受其实体经济的理论。所有人的目光现在都聚焦在中国人民银行上,它们任何的行动或不采取行动将提供大家对中国经济健康状况的判断。

中国以债务驱动的经济增长已经停止。中国的经济用上政治来平衡会变得非常艰难,就像任何其他的政府,中国正试图避免作出艰难的决定,继续泵大量银纸注入经济。

所有这些新印制的人民币将逐留于国内或流出外面。如果中国人民银行继续保持人民币强势,通货膨胀率将在国内急剧上升。食品和住房的通货膨胀率已经在上升,在这一点上,市民将对央行的货币政策变得更加直言不讳。将有数以百万计的的工人失去他们重工业工作。与此同时,城市的租金和房地产价格也在高涨。在食物上,特别是猪肉,价格上涨,会造成社会动荡。

政府是不允许社会动荡的,所以另一个选择是对外流出人民币,这将通过货币贬值。鉴于人民币要找到新的地方兑换,人民币将需贬值,问题只留于几快和几多。在国际货币基金组织的特别提款权(SDR)夹杂,过程是缓慢及有序的。中国现正是透过此条红线而变得可以更为进取。

许多金融分析员认为人民币兑美元于年底可到7.00。由于外汇市场近期正经历大幅的波动,在三个月內5%的贬值并不是没有可能的。一旦心理关囗被突破,任何持有人民币的人会否得到全面的安全?

我相信答案是肯定的。随着人民币接近7.00,比特币将接近1000美元。人民币的贬值去年8月开始,从2015年8月直到本周为止,人民币贬值了8%,比特币则同期上涨128%。显然尚有其他因素影响,但中国的货币政策是比特币大幅反弹重要的因素。

用一个简单的线性外推法,如果人民币在7.00区间进一步贬值,比特币会上涨到1050美元。中国的货币政策无论何时将不会是比特币上涨的唯一因素,但如果比特币在一个较弱的人民币前可由700升至800美元,一个积极的反馈循环将形成并帮助推动比特币价格升至更高。

 

Augur – 重修预测市场

Augur是什么,简单来说它是一个开源的,去中心化的,而且是P2P的预测市场。而这个市场透过以太币的协议建成。 REP,是Augur平台上的代币,并自上年成功众筹1100万后挂牌于各大山寨比交易所如Poloniex, Kraken, Gatecoin。

在REP挂牌之前,Gatecoin挂牌了REP欠条(IOU),他的价值曾经高见$18.29美元,而二次市场挂牌后,他的价格徘徊于$7.60美元,这大概等于REP有八千四百万元的市值,根据市值是全球第7大的山寨币。

这很厉害,但为什么目前价值如此之高?为什么交易所会挂牌它呢?为什么要交易它呢?投资REP的又是何人呢?

Augur的平台使基于以太坊,类似于DAO。他是使用智能合约的技术内控制及管理去中心化的预测市场。除了几个失败的例子(例如被证监会勒令关闭的Intrade正是和Augur有同样的目标),大部分的预测市场都是中心化的。为什么会这样呢?因为投注某件未来事件在美国是不合法的,例如猜测美国大选的结果。所以一个不能被美国政府机构关闭的平台绝对是下注特朗普与希拉里之争的好地方。

集中化的平台很容易操纵。通常情况下,结果是由一个人汇报,很可能会在有个人利益的影响之下汇报错误的假数据。根据Augur的规则,REP的持有人随机选择的可以投票。所以,Augur的标语是,“人群的智慧”比专家更好。但是,如果你持有REP,为什么你会懒得研究有关事件,然后汇报结果呢?

这里是有趣的部分,您在准确的汇报后将会获得奖励。如何运作呢?它首先与别人建立一个二元事件(虽然Augur不限于这样的),比如你打赌特朗普登位。所以你买入一个期权,该期权将在特朗普登位时支付1元给持有人,反之希拉里登位就没有价值。因此,这个特殊市场的成交价反映目前某事情发生的可能性。而当合约在0 – 1元之间波动就会产生交易费,投资者买入和卖出合约。在活动结束时的交易费支付给做市商,另一半就归汇报员(作为奖励正确报告)。如果错误地报告或不报告时间,他们将会得到惩罚,失去他们的一些REP。

哦,顺便说一句,“不道德的”市场,如暗杀市场的问题,如“威尔·克林顿枪伤死于头部早于她因肺炎去世”,市场创造者将会失去一些REP。

那么,为什么人们会购买和出售REP?随着“非法”体育博彩市场价值3兆美元,Augur将希望分一杯羹,让赌棍在他们喜爱的球队下注,而不用担心网站被关闭。 REP是类似的交易所的一席,如纽约证券交易所,持有人通过积极参与赚取交易费。

Augur的成功取决于用户积极参与,否则事件将无法达到65%的共识,拖延合同付款。使用DAO作为一个用例(在以前的帖子DAPPathy),选民的冷漠助长了黑客。如果懒惰所产生的问题还不够坏,该漏洞发生的几个月后的今天,还有更多的ETH在DAO提款账户等待黑客领取。

如果你持有REP必须投票。如果不这样做,那么你就会失去了你的REP。开始时,可能会有上万个市场等待被挂牌。

然而,随着时间的推移,我相信这些喜欢每天花几分钟回答的调查的人将会被吸引到REP的社群。 ,

作为一个商人,我选择不基于技术分析REP的价值,而是采用现金流贴现。作为持有人,你赚的股息流是到永远。而这个资金流是基于市场,投资者的数量,和成交的广度。

$7.60这个价钱值不值得这个永续的现金流呢?目前是任由市场猜测。随着Augur开始变得热门和事件开始被建立。我预计REP价格开始波动,因为投资者对Augur是否能够取缔现时的预测市场都有了自己的结论。我期待他“飞天”,如果它主流媒体的关注,我相信Augur团队将重点放在了公共关系。

无论你是看多还是看空Augur的未来,你都可以在BitMEX 10x杠杆投资REP/XBT的汇率。我们近期挂牌了 REP7D 期货合约,随意多空。

新产品挂牌, REP 和 XRP

Augur 合约明细:

代码: REP7D
潜在资产: REP/XBT
合约价值: 1 REP
报价货币: XBT
交割日: 每周五UTC时间12:00(中国时间晚上8时)
交割货币: 保证金和盈亏均以比特币标示
杠杆: 10x

瑞博币合约明细:

代码: XRP7D
潜在资产: XRP/XBT
合约价值: 1 XRP
报价货币: XBT
交割日: 每周五UTC时间12:00(中国时间晚上8时)
交割货币: 保证金和盈亏均以比特币标示
杠杆: 20x

人民币国际化与比特币

今年的10月1日,国际货币基金组织将中国人民币(CNY)纳入特别提款权(SDR)的篮子。只有主流货币才能够包括在内,现在中国是特别提款权的一份子。美元,英镑,日元,欧元,人民币都在提款权的价值篮子里。

国际货币基金组织不能忽视世界第二大经济体的货币。以为了纳入特别提款权的货币篮子,中国承诺加速人民币国际化的步伐,。这意味着逐步开放资本账户,并让市场决定人民币的价值。

而中国亦不是一个随意跟随外国意愿来制定。北京认为,增加人民币的这一篮子走向合法化他们的经济象征性的一步,并通过他们管理它的方法。

现在的问题是,中国是否会跟着外界的期望和之前的承诺行事呢。人民币已经在过去12个月贬值超过7%。所有人都认为人民币将需要继续贬值。现在的问题只是贬值的速度和幅度。
中国十分相信而且已经沉迷推动的增长。北京意识到这个问题,但信贷增长仍在继续。总会有人需要负这个信贷的单子。它要么是重工业,要么就是普罗大众。中国政府的问题是重工业部有很多的政治影响力,更重要的工业为市场提供数以百万计的就业位置。社会动荡将不是一个能够容许的后果。中国共产党的头号目标是继续掌权。因此,国有银行仍然继续向僵尸国有工业企业和房地产行业贷款。

中国不能继续印钞发债而又同时保住人民币的价值。公司和个人通过资本往国外出逃来避过未来的国内通胀。我认为,在没有国际货币基金组织的特别提款权审查期间,中国将已经继续大幅贬值的人民币。中国要是将人民币继续贬值30%,在申请成为全球储备货币的同时失尽国际“面子”。如果在中国生活得够久,就知道面子是不能丢的。

那些看着中国官方资本外流数字的投资者正在被被愚弄。中国企业继续在全球大规模做并购交易。而中国公民继续遍布全世界的豪宅市场。温哥华最近实施了15%的外国人房产税来阻止贪婪的中国人。
现在中国已正式加入了环球货币国的一份子。他们可以自由地像美联储,欧洲央行,日本央行,英国央行一样甩动他们货币的价值,而且这样做的同时更不会输掉“面子”。量化宽松仅仅是印钞一个奇特的名字。这个小家伙的创造人是鬼子佬,而现在中国也越来越懂玩了。
投资者将密切关注央行每天上午9:15的参考汇率。央行在被纳入SDR一周之内的行动将会透露未来的行动和制定了市场的情绪。十一月和十二月美联储加息可能性正在上升,我预计央行将会刷秘技。而在年末人民币美元汇率兑7.00肯定是其中一招。

我们也不要忘了欧洲。在第四季死神很可能会再次敲一个或多个银行的门。中国人民银行将需要注入更多资金,以减轻任何蔓延风险蔓延到中国金融市场。黄金周的交投一定会是十分淡静,我们等待下周来的热闹吧。

目前的趋势是明确的。人民币继续低走,而比特币继续稳步相声。如果中国人民银行在第四季开始贬值人民币,比特币就能够结束低迷,在人民币铺路下向着 1,000 美元的目标进发。

DEVCON TWO – ETC的致命一击

以太币基金会 (EF) 在 Devcon Two 发布了不少重要的路程表和更新,而以太币的价值在发布会的2日后随即上升了21%,Devcon Two是以太币官方的会议,现在正在上海举行,是“基金会和研究员从他们躲藏开发多时后出来演示最新的设计的节目”。

期间一些对ETH有利的亮点如下:

  • 专注合约安全性: 看来基金会从失败学聪明了,一部分的演示是关于以太币和DAPP的安全性。这会否是DAO的再生呢?
  • Zcash 整合: 使用Ethereum来收发Zcash代表资金流和交易能够是私隐。
  • Santander 整合: 从环球上其中一家最大的银行,Santander容许客户将银行账户资金转换成 以太坊上的代币。

从上图可见,ETH和ETC的分叉,ETC的概念是不受阻,没有分叉,没有救援措施,没有回头。大公司例如Santander当然不会投入这些项目。因为救援措施往往是受欢迎的,因为如果有东西出错的话能够回滚。如果这些机构投入了可观的金额,开发者们都会被吸引到以太坊。

未来几天将会有更多消息从会议公布,我期待更多的分叉。其中一个我经常用的应用就是路透社的 以太坊区块链消息 (Ethereum Blockchain Initiatives)

明显的路向就是做多ETH 并且做空 ETC。BitMEX的 ETHXBT 合约提供高达 33倍杠杆,而ETC7D 则提供高达10倍杠杆。短期投资者可以跟随市场的恐慌趋势投资,并在周末平仓。

网络私隐之战

Betamax 对 VHS, 可口可乐 对 百事, Ring Signatures 对 zk-SNARKs;在网络货币保密性之争中,赢家却没有这么明确。我们看见两个竞争者: Zcash 和 门罗币。

Zcash 还没有启动但是他已经成为了焦点,它有一个新的私隐功能而且这个功能从未在其他山寨币中使用过。Zcash 使用了 Zerocash 协议,是基于Zerocoin,一个在2013年建立但是从未被主流应用的协议。Zerocash的弱点是他的交易数据大小,Zerocash能够将交易包装成比Zerocoin小高达98%的交易。使用方法是 zk-SNARK (无资讯简介非互动资料参数),这容许Zcash使用透明的地址和交易,而保留较小的认证部分,从他们的协议明细:

“Zcash的基础是当一个资金元被使用,使用者只需要披露小部分的资讯,令支付记录不能够被串联,这代表资金流的始段不能够被回溯。换句话说,某交易所追溯的列表包括所有追踪目标不能控制或者已经花费的列表。”

用户对于这计划很有希望,但是也十分怀疑,因为太多的匿名性;交易不能回溯到创始区块,现实上有机会让真实存在的币数多过预设的币数,Zcash亦要求一个 “信用架设”,需要一个种子钥匙验证,这个设计引来了不少的 评击。这个科技是创新而且未受认证的,就如09年的比特币。他还没有被风浪验证,枉论有人知道它的运作。

Zcash正常是与其他连区块链整合。Zooko Wilcox O’Hearn,Zcash的技术领导人之一,宣布了“炼金术计划”,企图将 Zcash 的区块链与以太币连接。 “你可以创建一个去中心化的交易所,” Zooko写道。 “这意味着你可以创建不能中断的程序。这也意味着,当你加上Zcash这个能力到以太坊, 所有其他合约都可以获得这种新的功能。“

那门罗币呢? 门罗币已在这场比赛中先拔头筹。 它通过环回签名保证了私密性。简而言之,这是基于与其他交易混合交易。这种隐私的方式在比特币的一些洗钱业务运作过,但比特币洗钱服务不是预设,不少从洗钱器的资金都被黑名单。门罗币的洗钱方案是内置的,提高了隐私性和保密性。

门罗币也不是没有问题。混合交易的数量比Zcash少,而混合大额资金需要更大的流动性和交易,令交易时间上升。

两个币种哦独是比特币的竞争者。

Monero没有块大小的限制,也没有任何内置的奖励减半。 Zcash旨在防止在初始时挖矿产生的混乱减低了第一周的奖励。两者都有较快的出块频率,并且都使用不利GPU和ASIC采矿哈希算法。

两者都是使用不利GPU和ASIC采矿哈希算法来让挖矿去中心化。门罗币有 CryptoNight,设计上是有利CPU而不利GPU。有效减低GPU的算率,即使是最先进的GPU也只是跟CPU的算率相约。而 Zcash 就是用 Equihash 一个可调节的算法,设计上需求大量的记忆体,让算法不能在大部分GPU上使用。市面上并没有任何 Equihash 的挖矿程序。

哪一个能够收到市场的钟情?可用性就会成为只要的决定因素,门罗币的用户等了很久才有一个 GUI 钱包。门罗币是一个 全新 的货币故此没有很多工具。反之 Zcash 是基于比特币 ,有很多程序钱包都已经兼容,甚至连区块浏览器都是从 Bitpay 的 Bitcore项目分叉出来。如果Zcash开发速度够快,他们可能会见到用户转到使用ZCash的一天。

Zcash还没有发布,但是BitMEX是市场上唯一交易Zcash的交易所,我们有期货 ZECZ16 在2016年12月30日根据交易量最大的交易所交割,如果看好Zcoin,可以做多 Zcoin ZECZ16 合约并做空门罗币XMR7D 合约。立即注册BitMEX投资。

比特币 – 储备货币

七年以来比特币还是加密货币圈中市值最大的货币。尽管比特币可能是最大波动性的货币,不过波动怎么大也不及一个又一个挂牌的山寨比高。

比特币从一个高风险高波动的实验,转化成一个“蛮平稳”的电子货币(参阅图一),图一指出了比特币90天移动平均线,并对比了它90天实现波动性。

波动随着2013年的泡沫达到了峰点,随后的3年,市值一直下滑,直到近期才再次超越了2013年泡沫时的数值。但与此同时,波动值却慢慢地下跌。

对于币圈不少用户来说,最值得庆幸的就应该是上升的市值和下跌的波动值。市值上升代表流动性增加并减低交易成本。而波动值下跌代表比特币能够成为一个更好的保值工具,可以将比特币应用并塑造成网络支付工具和保值工具。

但是对于部分短线投资者来说,他们可能希望一个更波动的货币,短线高杠杆的投资对于他们来说是其中一个最赚钱的操作。然而当比特币波动值下跌,这些高回报的投资将变得罕见,这些短线投资者将会到市场寻找下一个新的在山寨币。

而对于低波动的解决方法必然是提高杠杆值。随着流动性增加,例如BitMEX和其他交易所所提供更高的杠杆来让短线波动投资者获利。如果波动值继续下降,500倍-1000倍杠杆将会变得可行并热门。

不论交易的形式,加大了的杠杆值,所有交易最后都是会在现货市场反映。做市商必须在现货市场买入或卖出相关的资产数量来保持对冲来赚取买卖价差。现货交易量的上升能够帮助商业用户减低交易之间产生的点差和费用,而更多的商务使用可能就能让比特币的价格上升。

 

下一个竞争币

以太币,基于以太坊区块链的货币,在本年初前一直都没有什么气息,但是几个月前他的价格曾经在一两个月内上升超过 10倍。图二是一体啊比和比特币90日实现波动值的比例。这种的波动值让交易量在短期内超越了比特币。

以太币的市值曾经在春季的时候上试高达10亿美元的位置,越低的市值代表那个资产能够更容易地被操作。大户用较小的资金就能做成较大的波动。有些人认为这些大户的存在对于成功的货币是不利的。但是倒过来想一下,没有这些贪心和没耐性的投资者,流动性又会从哪儿来呢?

门罗币在上个月的大涨无疑吸引了不少投资者的目光,图三是门罗币7日实现波动值,门罗币更曾经成为BitMEX上交易量最大的产品。投资者纷纷到了门罗币期货合约 XMR7D 投资,因为门罗币短期内就能够有上述各百分比的波动,而因为门罗币期货容许投资者使用高达10倍感干,投资者能够短时间内将资金翻倍。

比特币的例子演示了任何一个竞争货币的成功,必须先透过高波动值来吸引波动投资者,尽管该货币未必是有流动性,但是这就是大户控盘创造大额波动的条件。波动是其中一个最好形式的广告。一个没有波动的货币最终的命运是难逃一死,或者走往如比特币一样辉煌的储备货币路线。

最有说明性的莫过于所有最高流动性的山寨比,他的汇率都是与比特币对比的,最后所有人都希望将他们的盈利存到世界上最“稳定的电子货币。

资料源

图1, Quandl

图2, ETH BitMEX and Bitcoin Quandl

图3, BitMEX

 

比特币投资者应该渴望加息

经过人类史上最大规模的量化宽松,看来中央银行开始发现量化宽松的限制。联储局表示他们正在计划加息,下一次联储局的会议将于本月20至21日举行。

耶伦透露,九月至十二月将会是加息的日期,部分分析员期望联储局将会在年末之前加息0.5%。
除了银行及保险公司,没有人喜欢加息。非金融机构在资金免费的机遇之下能够回购公司股权,及进行各项并购活动。更高的借贷成本对于这些公司大规模杠杆的账目将会是破坏性的。所以,每一次联储局暗示任何加息行动,股指都有下行的反应。

比特币在中国人民银行的节奏下舞动,我在之前不少次的文章中提及,中国正是在银行系统崩溃的其中一个焦点,过去八年所延伸的信贷是多于美国按揭次贷危机中的好几倍。

只要联储局继续维持低息,央行就能够静静地将中国的账目去杠杆化。美元走强令中国商品在环球更昂贵,这将会促使更多的资金出逃,流到一个更安全更强势的货币。
每日中国时间9时15分,中国人民银行制定在岸人民币的汇价。自从2015年8月,每一次联储局暗示加息,央行就加速向人民币贬值/人民币贬值代表环球经济并不明朗, 通缩将从中国出口全世界。所以在人民币贬值的期间,环球的资产市场亦跟随下跌。

尽管美国联储局的量化宽松尝试将美国存款人及公司怂恿到资产市场,因为缺乏风险回报比例及通胀调整后正向收益的资产,投资者的反应一如联储局所料。标普500指数位于历史新高,而美国的股票市场亦是自2008年环球金融海啸后表现最好的市场。

基于标普500指数的盈利很多是环球的, 中国市场的崩溃将会波及环球市场。这亦是标普500指数低走的原因。当标普500指数下跌,联储局将会恐慌。因为这将会令上述的投资者卖出股票换取现金,然后现今将回存到银行,信贷的需求将会大幅下跌。

当标普500指数下跌一定幅度的时候,联储局就会指出基于“市场动态”,这不是一个加息的良好时机,中国人民银行就会随之停止面积, 然后这场游戏又能够在下一季延续。
耶伦的暗示非常之鹰派, 这个立场在不少公开演讲比联储局官员再次确认,人民银行便随之将人民币贬值至6.7的点位。

如果鹰派的主调转换成实际的行动,央行将会让在岸人民币和离岸人民币继续贬值。比特币的价格将于人民币的价格呈反比的趋势。

如果联储局加息的信号被视为明确的,市场将会尝试比央行先走一步,并沽空离岸人民币。央行将会透过指使国有银行限制借出离岸人民币来提高借贷成本。如果你希望沽空离岸人民币, 通常你就会向一些中国大规模的银行借入。如果跨行离岸人民币利率变得昂贵,空头就必须平仓。
密切留意离岸人民币的价格,中国人民银行一直在离岸市场维持6.7的点位,如果他们同去这个水平被下破,这就代表他们愿意继续贬值人民币。比特币的价格将会上升。

我们期望比特币的价格能够重新挑战七百美元,令在联储局宣布加息的时候,上破800美元。如果标普500指数在会议开始前下跌,联储局将不会加息, 市场的目光将会放到十二月的加息会议。

拆解比特币与人民币

图一.

做空人民币做多人民币在过去18个月是一个好的投资。从图2指出人民币已经贬值到6年低点,1美元兑6.68087,而CNH(离岸人民币)在6.6833水平徘徊。 XBT/ CNY和XBT/USD 之间的溢价反而较低,从上方的图1指出,目前我们正在有小幅的负溢价。在宏观分析师预测人民币进一步贬值,我们能够期待比特币在中国国内的溢价再次上升。

图2.

里昂证券 一个以他们在亚太区研究而闻名的经纪业务投资集团他们亚洲区研究 4 月预测人民币明年年底 8.00 兑1美元而闻名最近超过 60 个外汇策略师在进行路透8 月下旬的人民币市况调查时表示保守并看跌。人民币预计贬值在明年2月前贬值到6.8,并在 8 月进一步到 6.89的点位

随着联储局加息的机会上升, 当真正加息的时候,不论在大选之前或之后,美金将会走强。这将令中国将人民币与美元挂钩的任务更艰难, 因为他们需要将他们的储备沽售,才能支撑人民币的价格。进一步的沽售压力,将会促使中国将人民币的价格转为浮动的机制。因为投资者能够随意地厘定人民币的价格,在中国债务泡沫的宏观环境下,这将会触发大规模的人民币沽空。

随着中国的投资者越来越重视他们货币的价值,他们会继续寻求方法来将他们的货币转换成其他更保值的货币或资产。其中一个中国人所使用的方法就是EB-5投资移民计划,这计划张容许外地人获取美国绿卡(计划将要求报名人投资美国本地特定的投资项目,主要为地产项目其中包括住宅及商场)。基于中国的资本管制,这个计划在近年已经受到打击。我更有一些朋友找我咨询有关如何将比特币以合法的方法将中国国内资金汇出,但是因为比特币的溢价处于接近3%的水平,这一个资金流动方法变得不吸引。

现在比特币的溢价处于低水平以及联储局加息的宏观环境,将可能触发另一波由中国国内发起的比特币暴涨,令比特币的溢价和比特币的价格同时上升。

本周焦点:门罗币

比特币另一个黑一点的小伙伴,门罗币,近来收到市场的关注,上两个礼拜受DNM黑市的采用之后暴涨。而比特币亦从565-580美金的区间醒来,上涨超越600美元的关口的位置,超越12小时平均移动线。

上涨之后随即回调了三分一,从15美元的高位下跌回10元的位置回稳。明显不少投资者获利离场,当然这个情况很快就回稳到14美元的位置。过去10天的6小时回报率与比特币对比的关系为-21%。

以太币和经典以太币的目光也被投资者转到门罗币的身上。这两个比重也是主流电子货币的最差表现者。

基于短期的反比收益关联性。比特币投资者应该留意比特币和门罗币进一步的波动。下一个阻力位置是在630,650和680美元。如果投资者的资金再次回涌比特币,门罗币将会回调。

BitMEX 提供10倍杠杆周交割门罗币期货 XMR,希望做空短期回调波动的投资者可以使用此期货合约。

如果德意志银行是比特币交易所?

 

黄金是全球资金最值得信赖的形式。直到70年代之前纸币都是有一些有形的物质背书。但是由于负利率这个愚蠢的货币政策,西方世界终于再一次发现了有“货币特质”的黄金或贵金属的美好之处。

在德国,零售银行最近开始向储户收取费用。这促使存户将资金提现并收到床下。德国买买保险箱的数字创了新高。各类黄金交易所交易产品更越来越受欢迎。

XetraGold黄金平台是近来最流行的商品买卖交易所(ETC)之一。关键的卖点是,客户可以要求他们随时要求实物黄金的交付。由于在过去7年的金融诈骗,投资者理所当然地就认为除非他们能够摸得到看得见,不然就不能够相信。

近期 GodModeTrader博客发表了有关Xetra投资者要求实物黄金交付失败的时间。 Xetra并不是一家小店。他们的基金基金拥有超过150亿欧元的资产,而且是由德意志银行赞助。

在这个报告被报导之后,德意志银行发布了一个公告,指出该指控是子虚乌有,并没有指出拒绝客户的交付黄金的要求。

由于社会和政府都没有什么干预,大多数人都给了银行系统巨大信任。在这个信任的基础上,这些时间很少被主流新闻媒体如金融时报,华尔街日报,彭博社报道。

如果 Xetra-Gold 是比特币交易所呢? 每一次比特币交易所被黑都成为了新闻的 头版 。

但如果交易所管理数十亿欧元的资产但是不能好好管理他们的信托责任,为什么这些结构还没有发生挤兑?为什么不是每个Xetra平台用户都将他们的黄金兑现呢?

黄金既未千古万代以来最好的保值工具,这吸引了不少人营运托管服务,黄金笨重的属性,对于大额储存、运送、保险是十分昂贵的。而黄金能够被验证,不少黄金的交易之前在验证的时候也试过被发现混合了其他杂质。而和比特币一样,黄金都是有被盗的风险

储户想有一些稀缺,非政府控制的资产,并且可以自由购买或出售,并有全盘的控制。XetraGold的例子说明了买入纸黄金的风险。

比特币是稀缺的,而且不是由任何政府支持或控制。任何用户的比特币都能够验证独立核实持有人金额的真实性。比特币可以随时随地购买或出售,不少市场的点差更比黄金市场低。最重要的是,比特币可以零成本存储,只需要智能手机就能够随时随地使用。

比特币的波动很高,不过黄金也不比比特币好,在13年春季,黄金在几小时内下跌了30%,而5分钟的阴阳烛也不乏5%涨跌的波动。比特币的波动不是一个忽略它的好藉口。

散户逃离负利率的疯狂市场时应该考虑转而在黄金或比特币投资。至少在比特币,你在任何时候都拥有完全控制。