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即将到来：费用变化，BMEX 代币质押的更高折扣和更多的提供流动性激励措施
新的费用结构即将到来，它将带来更多的 BMEX 代币奖励和对做市商的更好激励。更重要的是，您可以通过三种方式减少您的费用，其中之一是通过质押您的 BMEX 代币。关于我们费用变化的全部细节，以及它们对您的意义，请继续阅读。
当我们在 2022 年初首次发布 BMEX 白皮书时，我们分享了 BMEX 代币（现在已经上线交易），将成为我们的交易员进一步提高他们在平台上和平台下的体验的一种方式。我们新的费用变化，以及 BMEX 在其中扮演的角色，就是一个例子，因为我们希望更好地奖励那些在我们的生态系统中发挥关键作用的交易员。
新的费用结构
30 日滚动 ADV*
提取流动性费用
提供流动性费用
0
0.0750%
0.020%
1,000,000
0.0500%
0.010%
5,000,000
0.0400%
0.000%
10,000,000
0.0350%
0.000%
25,000,000
0.0300%
0.000%
50,000,000
0.0250%
0.000%
100,000,000
0.0240%
-0.003%
250,000,000
0.0230%
-0.005%
500,000,000
0.0220%
-0.008%
1,000,000,000
0.0175%
-0.010%
费用结构将于 UTC 时间 2023 年 1 月 17 日 星期二 00:00更新。
*我们计算 30 天滚动 ADV（"日均交易量"）为过去 30...
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运算顺序
（以下表达的任何观点均为作者的个人观点，不应作为投资决策的依据，也不应被解释为从事投资交易的建议或意见。）
眼下的问题是，比特币目前的价格是否已经触底？比特币是最纯粹、经历最多实战考验的加密货币，虽然它的下跌幅度可能不是最大的，但比特币是加密货币储备资产，这一属性确保了带领我们走出黑暗阴影的必将是比特币。因此，我们必须关注比特币的价格走势，以判断市场是否已经触底。
有三个群体被迫将他们的比特币抛售给正义的真信徒：中心化借贷和交易公司、比特币矿业公司和普通投机者。在每一种情况下，滥用杠杆（无论是用于商业运作模式，还是用于交易融资）都是导致清算的原因。随着美国短期国债收益率从2021年第三季度的0%升至目前的5%，所有人都因为太过看好行情而蒙受了巨大损失。
我将先讲述随着利率上升，杠杆如何摧毁这些群体的头寸，然后解释为什么我认为他们已经没有更多比特币可以抛售，以及为什么在边际上，我们可能已经在最近的 FTX/Alameda 大灾难期间达到了本周期的底部。
在本文的最后一节中，我将阐述我计划如何在这个可能的底部进行交易。为此，我最近参加了我的宏观爸爸 Felix Zulauf 的网络研讨会。在广播的最后，他说了一句切中要害的话。他表示，投资者和交易者需要注意辨别市场的顶部和底部，但大多数人关注的却是中间的噪音，而判断底部通常会徒劳无功。既然要踏上这一徒劳之路，我打算在判断底部时尽量保护自己的投资组合，为在水平和/或时机上的判断失误提供最大限度的缓冲。
有鉴于此，让我们深入探讨一下。
破产操作顺序
可能大多数人都没有 Caroline Ellison 的天赋，所以我们不得不通过辛苦的方式学习数学。记得 PEMDAS 吗？它是首字母缩略词，用来描述解方程的运算顺序：
P – 括号
E – 幂
M – 乘
D – 除
A – 加
S – 减
离最开始学到这个缩写已经几十年了，我现在仍然记得，足以说明它帮助记忆的能力有多长效。
但具有固定操作顺序的不仅仅只有方程——破产（以及随后的传染）也是按非常特定的顺序发生的。首先，让我解释一下这种顺序是什么样的，以及为什么它会以这种顺序出现。
但在此之前，我想承认，没有人希望或打算破产。因此，如果我给人的印象是对那些因为...
