原文：https://www.bloomberg.com/news/articles/2016-05-29/ex-citi-trader-starts-bitcoin-exchange-to-entice-china-investors
Arthur Hayes在2013年被花旗集团解雇后，他偶然发现了一个赚钱最简单的方法。他生活在香港，看到邻近中国大陆的比特币价格太高了。他看准时机，开了一个中国帐户并开始套利交易。 “这太容易了，” 他说。
价格的差异最终消失了，但它给了他一个想法：如果他赋予别人手段，利用国家之间类似的贸易机会，他能够赚更多的钱。所以在2014年初，他开始与两个朋友创立 BitMEX (比特币商品交易所) 。使命是要创建一个像芝加哥商品交易所这样的机构，将让人们使用虚拟货币在本国市场不容易获得的证券上投资，尤其是中国的证劵。
中国限制了企业和个人将人民币兑换为其他货币的能力，作为政府经济管理战略的一部分。这可以使国民在海外证券的投资复杂和昂贵，而外国投资者亦在中国股市受到限制。 Hayes的想法是让中国投资者利用比特币购买合成版本的海外股票，这通常都是被禁止的，例如Apple或Facebook。相反，外国投资者可以有效地做空一个国家一篮子的股票，而不受这样的战略影响。 “我们的宗旨是让任何人都能在任何时候投资任何东西，”Hayes说，一个30岁的美国人，现在香港工作。
BitMEX并不售卖比特币本身。相反，交易者需要到其他网站如 Coinbase 或 Kraken等去交换所需要的虚拟货币。然后，他们可以在 BitMEX 上用比特币开户，存款和交易。投资者并不购买股票本身，而是运用比特币购买衍生工具，或一些模拟股票或指数的合约。
任何利润或损失在客户的 BitMEX 账户里计算，他们随时可以收回所得收益，兑换现金。
但Hayes和他的共同创始人在这个逐梦的过程中正面临着巨大的挑战。中国已经关闭了外汇漏洞，它也能对比特币作同样的管制。 BitMEX在法规上没有明显被支持，只能依靠政府到目前为止的包容方针去继续。同时，因为价格波动和比特币社区的内讧，虚拟货币的吸引力开始下降。而国内类似的虚拟货币交易所也有几十家，包括一些大交易量，位于北京的BTCC。
不过，在中国市场的巨大规模，以及 Hayes 在设计复杂的金融合同的经验，BitMEX 现正取得进展。到目前为止，已有5800用户在交易所上交易了 7 亿6000万美元。目前公司已经盈利，这在初创公司中是罕见的。 Hayes 还表示，他并不是只接受比特币的，如果用家喜欢使用其他虚拟货币，日后也可以考虑。
“受惠于邻近中国市场以及创始人Arthur Hayes在衍生工具交易的经验，BitMEX 确立了自己作为一个早期虚拟货币衍生品交易所。”Wedbush证券公司科技研究主管Gil Luria说。
上个月，BitMEX在一个由Tech in Asia 博客举办的新加坡比赛，于475初创公司之中拿了第一名。 Hayes和他的合作伙伴现正寻求200万美元，以扩大他们可以提供的金融产品。他们未来希望有一个合作伙伴，可以帮助他们分发产品给中国零售客户或成熟的衍生工具交易所，以接触机构交易者“盈利能力给我们的灵活性，去选择向谁和如何获取资金，”Hayes说，他们已经拒绝投资了。
William Bao Bean，一个中国的风险投资者，说 BitMEX 的时机是幸运的。随着经济放缓和国内投资变得越来越不可预测，国内的投资者正在寻找海外投资的多元化。
“愈来愈多人想看到自己的钱走出中国。” 前德意志银行的投资银行家Bean说。他经营一家中国加速器，叫Chinaccelerator。
香港的学校
Hayes出生在纽约的布法罗，在底特律的布卢姆菲尔德山长大。他的母亲是通用汽车公司的一名经理，他父亲在德尔福汽车公司的工厂车间工作。他去了宾夕法尼亚大学沃顿商学院学习金融，经济学与中文。他来香港是很偶然的。他原本想去上海参加一个浸入式课程，但他当时的普通话还不够好。因此，他选择在香港科技大学交换了一年。 “我很喜欢它，我说我会尽我所能回来，”他说。
他很清楚他很需要一份全职工作。 “我想赚钱，”他说。 “因为我想有一技之长，所以我在学校的时候已经想着中国。你不会因为成为摩根大通的分析师而成为华伦巴菲特。”
Hayes 最初在德意志银行实习，并开始了解交易。那时候衍生工具正红，他的工作包括针对其他证券的期权和期货，以及交易所买卖基金。他于2011年转到花旗集团工作，主要负责交易所买卖基金。但当银行大幅裁员11000人时，他就失去了工作。
当他开始 BitMEX，Hayes 招募有技术专长的合作伙伴。 Ben Delo，曾经开发高频交易软件的牛津大学毕业生，就负责建立公司的交易平台。 Sam Reed，一个在威斯康辛州密尔沃基的网站开发人员，就成为该网站的首席技术官。
中国已经成为比特币的世界的中心，他们是一群急于到中国创业的创业者。根据bitcoincharts.com，电子货币交换量有百分之九十元为人民币结算，该国还包括多数的比特币挖矿者，它是牵涉极复杂的计算过程中去提取新的货币。
中国可提供外国创业家的资金来源也越来越多。 Hayes和Delo参加了由中国加速举办的三个月的训练营去帮助创业者从塑他们自己的业务和提升风险投资者的汇报技巧。超过一半的初创公司在他们的高层管理人员中为外国人。
BitMEX认为训练营将帮助他们把自己的英语平台定位。但事实证明，语言不是问题。他们发现中国投资者想要的是借款的能力很多。 BitMEX开始允许人们以每1元的资本去借高达100元，较部分竞争对手提供照出五倍。交易量激增。
结果是收益和损失被放大。例如，随着杠杆作用，你只需放下1000元，就可购买相当于100000元的面书股票。如果股票上涨了百分之5，你将赚你金钱的5倍。如果它下降了百分之5，你会失去你的起初投资的1000元和4000美元以上。
Hayes和他的团队说，他们有一个保证金追续防止投资者损失照过他们投资金额，他们以实时监控软件KDB+用去监控各位投资者投资组合，在高频交易公司都有使用相同的技术。当有人不能满足保证金要求时，他们的帐户立即被清算。如果有人的损失超过他们的可用的余额，透过平掉其他人赚钱的合约以帮助弥补损失. Hayes解释说，交易是零和游戏，需匹配投资者之间的交易。 “每一位投资者的收益是别人的损失，”他说。 “我们只是协助双方的交易。在任何时候，一方的获利是另一方损失。”
Leonhard Weese，香港的比特币协会会长说，交易者会失去一大笔钱，但它显示出它白承受事件的发生。 “我认为那些人在BitMEX平台赌博是因选错了方向，“但他们可能会认为这是一个赌场，而不是一个对冲平台。 ”Weese说，自己虽不投资交易。
到目前为止，BitMEX仍运行有限的实验。交易者除可投机比特币的价格还可其他的虚拟货币，市场的波动和中国最大50家上市公司指数。 Hayes的目标是创造产品，这样人们就可以在现实世界的货币、债券、股票指数和个人证券上下注赌博。他们的灵感来原自芝加哥商品交易所，让交易员们赌博一切来自欧洲天气到新加坡汽油和拉丁美洲的货币。 “关于Arthur的事情是他知道他在做什么；他是一个前期货交易员，”Joseph Wang说，前摩根大通的程式交易员选用BitMEX来对冲汇率风险。
然而，Hayes深明自己离目标还远。他需要筹集更多的资金去把他的产品的需求延续及扩充下去。 “我有这个想法，但在科技世界中，它在乎是执行，不单止是想法，”他说。