比特币现金期货已经挂牌

BitMEX BCHX17 期货已经挂牌

我们很高兴宣布 BitMEX 比特币现金 / 比特币 期货合约已经挂牌,到期日为北京时间 2017 年 11 月 24 日。

  • 代号: BCHX17
  • 到期日: 北京时间 2017 年 11 月 24 日晚上 8 点
  • 合约价值: 1 BCH
  • 标的: Poloniex 比特币现金 / 比特币 价格
  • 杠杆: 20 倍

BitMEX 的比特币现金持有量

在 2017 年 12 月 31 日或之前 :

  • 用户有权获得的比特币现金的金额取决于北京时间 2017 年 8 月 1 日晚上 21:17 时的保证金余额,即在区块 478,588 之后的几秒钟。
  • 用户将不会收到比特币现金,BitMEX 将出售所有用户的比特币现金,并把对应的比特币收益存入用户的钱包。

BitMEX 未来的硬分叉政策

BitMEX 不认同具争议性的硬分叉,并不接受这次比特币现金分叉的方式,以及它在分叉前没有足够的准备或通知的做法;我们认为这是一个危险的行为,给终端用户和企业带来不可接受的成本。关于可接受的硬分叉标准,请阅读我们 关于比特币硬分叉的政策

然而,在分叉后的几个月,很明显这个币仍然存在价值和广泛的需求,所以我们决定将比特币现金卖成比特币并进行分发。请不要期望未来的币也会以这种方式被分发。BitMEX 保留是否分发分叉币的权利 – 为了避免争议,我们建议用户在分叉前提现。

德意志银行关系网

作为负责人或员工,基金经理或个人交易员,银行家们以不同身份涌向了加密货币这个行业。面对未来十年的金融蓝海市场,一家银行机构脱颖而出,那就是德意志银行(香港)有限公司。


德意志银行进军投资银行首先是收购了信孚银行(Bankers Trust)。该公司随后放弃了其保守的德国传统作风,并招聘了业内的一帮先锋。一群美林银行家被招了进来,他们的领导人则是安舒耆亚(Anshu Jain)。

 

其文化是野蛮的。我在香港进行的暑期实习面试表现出了这一点。

 

第一轮面试是在费城。在我的第二次2对1面试中,我遇到了那个夏天实习的队伍的领导。我当时刚刚从香港学习回来。他问我为什么爱香港,我说我喜欢去夜店。然后,我喋喋不休地列出了我最喜欢的场所。他后来告诉我,这就是他脑海中给我工作的理由。


那天晚上,我把整个德意志代表团队带到了我最喜欢的费城电音夜店。当晚都玩嗨了。


2007年,金融家认为他们是上帝。香港从来没有恢复到那个夏天我所感受到的那种活力。我在股权衍生品销售部门实习。因为那个部门极具的侵略性,人力资源部为我们取了个外号叫“蛇窦”。


伦敦2008年毕业生培训计划也具有类似这种野心勃勃的本质。德意志银行为所有毕业生提供了伦敦培训的所有费用,为期三个月。日本的毕业生是最夸张的。有一个毕业生喝醉了,吐得厉害,还把肋骨摔断入院了。


这就是德意志银行训练年轻人的口味。该公司培育了一个积极的文化,“认真赚放开玩“。不像其他羞涩的的银行,在德银的员工们从不害怕其他人知道他们参与这个游戏的目的是什么。赚钱就是我们的目标,没有人会因为浮夸而被谴责。

 

随着2008年金融危机后金融服务业进入了长期的下行趋势,德银的前员工去了不同的地方落脚。为了避免被纳税人重新资本化,德银向德国监管机构谎称其资产的价值。现在看来,这是有史以来最愚蠢的举动。与其竞争激烈的美国银行高兴地拿走了不良资产救助计划资金(TARP Funds),获得巨额年终奖金,并修复了他们资产负债表。德银一路走来,成为危机后表现最差的银行之一。


德银香港团队的聚会被比特币点燃了。出于某种原因,这个特定的团队在比特币行业中是非常具有代表性的。我将列出的经历了研究生培训计划的人,我们曾经都在德银一起工作过。

 

Arthur Hayes,BitMEX首席执行官,2008年毕业生培训计划的一员。我曾在Absolute Strategies Group工作,然后任职Global Prime Finance delta one ETF,期货和掉期交易员。


Greg Dwyer,BitMEX业务开发主管,2009年毕业生培训计划的一员。他在新加坡的商品结构部门工作,然后和我一起去了Global Prime Finance delta one ETF从事做市商的工作。


Nick Andrianov,BitMEX风险管理部门,2007年毕业生培训计划的一员。他曾在Flow and Exotic Index Volatility交易部门工作。

 

Andrew Rizkalla,Paycase交易部主管,2008年毕业生培训计划的一员。他曾在程序化交易部门工作。

 

Kayvon Pirestani,Coinbase机构销售总监,2005年毕业生培训计划的一员。他曾在股权衍生产品销售部门工作。

 

Gavin Yeung,Cryptomover首席执行官,2010年毕业生培训计划的一员。他曾在程序化交易部门工作。


Neelabh Dixit,Cryptomover联合创始人,2013年毕业生培训计划的一员。他曾在投资组合交易部门工作。

 

Donald Day,Bletchy Park资产管理公司首席技术官,2009年毕业生培训计划的一员。他曾在Absolute Strategy Group担任量化策略师。


还有另外两位前德意志银行香港员工不愿被提及。

 

欢迎转载,请注明文章来自

BitMEX (www.bitmex.com)

 

为芝加哥商品交易所(CME)欢呼吧

由于金融监管的咄咄逼人和适得其反的监管条例,创新往往得到的是一堆罚款和被吊销牌照。一家拥有数十亿美元营业收入的企业无法承担交易比特币的监管和声誉风险,除非有其他企业先开始做。

搜索LedgerX您会了解到,四年多来该公司为了让CFTC允许他们就比特币期货和期权进行结算业务而烦恼着。当他们推出市场时,所做的努力应该就能得到回报了。怎么知道在不到两个星期之后,CME宣布他们也会参与这个市场。在技术上CBOE是第一个宣布将推出美元比特币期货合约结算的传统交易所;然而,CBOE将于二季度上线,而CME计划在今年底推出。

一些大型金融机构(FI)参与数字货币生态系统的唯一原因是他们不能忽视一个在十年内从0美元升到近2000亿美元的资产类别。大型金融机构因交易方风险的考量而限制了他们部署大量资本在这个资产类别,因为这些交易方风险不符合其特定地区的监管条例。一个他们认可的交易所,CME能够提供比特币交易产品正是他们目前迫切需要的。

 

托管风险

美元结算的比特币期货合约对于不能或不会储存比特币的大交易者来说是个完美的投资产品。这个期货合约满足了他们的需求,一种以法定货币结算的加密货币投资产品。

从CME的角度来看,他们也免除了丢掉客户比特币的风险。这个新产品几乎不需要任何技术创新。

 

流动性

BitMEX XBTUSD掉期合约是全球流动性最高的比特币/美元交易产品。 XBTUSD的交易量比相关成分指数,GDAX和Bitstamp的总交易量多5倍-10倍。 XBTUSD的每日交易量通常超过10亿美元,并接近20亿美元。

CME指数还将包括itbit和Kraken的指数。对于必须交易所进行对冲的做市商来说,两个高流动性的衍生品合约交易所将会增加现货市场的波动性。这也会给现货交易所的系统配套带来巨大的压力。这四个交易所能否想Citadel一样站得住脚,具有承受每分钟提交,修改和取消数千个交易的能力?时间会证明,但CME即将成为比特币速成班的一员。

这些问题可能影响了指数构建的方式。对于主流现货交易所面临的流动性预测和该技术问题方面,这指数的构成方法还是过于复杂。

比起CME,BitMEX能承受得起更为自由的比特币市场。每个财经记者都会留意大型交易所的任何失误,头条新闻也将突出强调这些问题。

 

分散市场

由于不同的监管制度和来自各地不同交易员之间的文化差异,比特币市场是高度分散的。可以与CME进行交易的交易员不一定能与参考定价的许多其他交易所进行交易。

这为套利基金提供了终生的交易机会,若这些套利基金可以连接受监管和不受监管的交易所,并且可以跨越多个司法管辖区进行交易。分歧将会日趋剧烈,由于越来越多的大额头寸将会进驻芝加哥商品交易所和芝加哥期权交易所(CBOE)。

受监管的衍生产品是否会跟随或带领发生于亚洲北方的野蛮交易?从微观的市场角度来看,这将是一个非常有趣的实验。

 

大伙儿来点儿ETF?

在不赞成Winklevoss ETF COIN的同时,美国证券交易委员会(SEC)表示,缺乏具有流动性而又受监管的衍生品市场是一个他们担心的因素。如果CME不失败的活,它们将为ETF铺平道路。美国证券交易委员会的派对是顺着大型金融机构的音乐节奏来的。如果CME从衍生产品中获得巨额利润,那么资产管理公司就会想通过一个上市的ETF来分一杯羹。

像LedgerX一样,Winklevii可能会被一个像贝莱德(Blackrock)或先锋集团(Vanguard)这样的大型ETF经理打败,现在他们已经有了申请自己的比特币ETF的监管优势。贝莱德与Winklevii相比,谁又有更多的能力为前SEC员工提供工作机会?

虽然期货将允许富有的个人投资者和大型金融机构轻松交易比特币,但吸引全球散户投资者的ETF将彻底改变这种模式。从明年开始,我们可以预计市场会有越来越多的噪音要求美国证券交易委员会批准更多的ETF进入市场。

 

以快打慢

我没有预料到机构对比特币的接受程度会增长如此迅速。创业公司所赚的钱太多了,大型金融机构的不可能不涉足。当然,随着越来越多的监管和声誉风险疑虑被消除,机构将继续增加参与度和投资风险敞口。

 

欢迎转载,请注明文章来自

BitMEX (www.bitmex.com)

 

矿工卖空挤压策略

仓位已经开始反应出热烈的交易情况。在上一期通讯中,我强调了以SegWit2x 硬分叉为主的BitMEX期货交易策略。三周后,期货基准显示交易员在硬分叉前持有的大量仓位。在这篇文章中,我将研究进阶交易需要考虑的因素和仓位还原的策略。

 

XBTZ17本质

自今年1月份以来,比特币已经涨了7倍多。在这个强势的牛市中,期货应该以正价差交易。多头方必须支付高额的利息来吸引空头方进入与大趋势相反的仓位。

下图列出了XBTM17(6月),XBTU17(9月)和XBTZ17(12月)比特币/美元期货合约的年化溢价百分比。

每个季度合约的价格都在上涨。然而,比特币现金和即将推出的SegWit2x硬分叉别削减了XBTU17和XBTZ17的溢价。

Max % Premium PA Max % Outright Discount
XBTM17 122.30% -2.28%
XBTU17 32.38% -5.62%
XBTZ17 42.47% -7.17%

上图表显示,XBTM17在没有经历过硬分叉的情况下,其溢价和折扣都是最高的。在比特币现金的硬分叉发生时,XBTU17录得其最大价格折扣。

XBTZ17的价格已经反应了即将发生的SegWit2x硬分叉。如果其最大折扣已经超过了XBTU17的话,那么我们可以预期在SegWit2x硬分叉之前会有一个相当大的价格折扣。

折扣反映了交易员对混乱的硬分叉的恐惧及交易员同时出售XBTZ17及买入现货比特币以创造一个没有比特币价格风险的SegWit2x货币的仓位。由于围绕SegWit2x硬分叉风险的宣传力度加大,其硬分叉前的折扣可能高达15%。

 

仓位还原

这一次,大部分精明的交易员都透过卖空XBTZ17基准来达到仓位还原的目的。基准点 = 未来价格 – 现货价格。任何时候基准持平或是为正数的时候,他们便会增加空头头寸。然而,一但硬分叉结束大量的XBTZ17仓位必须被平仓。

许多交易员可能会以大幅折扣的方式来关闭其持有的XBTZ17空头仓位,然后转为多头来紧贴之后的升势。但如果每个人都如此操作的话,很多人在仓位还原的时候便会放弃利润。另外,看涨的投机者将会在硬分叉前做单向多头,预期在硬分叉后价格出现大幅反弹。

 

卖空挤压策略

我在德意志银行工作的时候,有一位法国期权交易员每每在市场高开高走的时候,都会发出了一个高频刺耳的“卖空挤压”嘶吼声。 XBTZ17是一个卖空挤压的绝佳市场,我相信追求利润最大化的矿工们会触发更高的价格上扬。

签署了“纽约协议”(NYA)的矿工们为了挽回面子,默许将会启用SegWit,同时确保未来区块链能有大区块。由于UASF的缘故,“纽约协议”启动了硬分叉,导致比特币现金的出现。

比特币现金的区块大小达到8MB却没有SegWit。就目前来看,分叉出SegWit2x比特币是没有必要的。然而,大部分矿工仍继续发出支持“纽约协议”的信号。

发出支持“纽约协议”的信号是没有任何成本的,同时也不意味着这些矿工们会用哈希算力来支持这个硬分叉。

如果在最后一分钟,所有的大矿工都停止发出支持“纽约协议”的信号并且硬分叉没有发生,市场将如何应对?答案就是市场大跌。另一个结果是XBTZ17基准的暴力重置。所有那些为了得到B2X股息的空头方都会在同一时点急于还原他们的交易仓位。

BitMEX不会派发B2X货币。因此,XBTZ17空头方将在硬分叉前一天将保证金从BitMEX中提取,并存入会派发B2X的交易所。这意味着空头杠杆将进一步增加,在卖空挤压中导致其仓位暴露在清算的风险中。

 

如果我是一个追求利润最大化的矿工我的策略是:

  1. 买入现货比特币。
  2. 以很大的折扣价格买入XBTZ17期货。
  3. 在硬分叉截止日前一刻停止发送支持“纽约协议”的信号。
  4. 享受通过保证金和期货消灭卖空方的乐趣。

 

如果您相信这个思想实验可能成为现实,那么您的策略应该是:

  1. 如果您是以做空为主(卖空XBTZ17及以现货价格买入),那么在获利的情况下还原交易仓位。
  2. 在基准是负值的情况下买入(买入XBTZ17及以现货价格卖空比特币)。
  3. 如果您的风险偏好大,那么在XBTZ17基准是负值的情况下单向买入。

 

SegWit2x比特币不是股息的概念

B2X与BCH的不同之处在于,B2X的支持者不希望他们的货币成为竞争币(“Altcoin”)。它将成为比特币或变得一文不值。所以他们拒绝实施可以令到交易所安全地支持B2X的重复交易保护。

如果交易所推迟B2X的上市,即便只推迟一天,可能您在可以卖出B2X的时候,它已经一文不值,因为它没有成功取代传统的比特币。

如果您在持平到正价格区间卖空XBTZ17基准,那么您便在价内。由于B2X和比特币之间的本质区别,早一些将获利平仓是比较谨慎的做法。

 

 

欢迎转载,请注明文章来自

BitMEX (www.bitmex.com)

 

交易提示:尝试在Bitfinex上获得免费的比特币现金

摘要:在这篇文章中,我们解释了在合理风险下在Bitfinex平台上通过购买BCC获得免费比特币现金(BCH)的方法。BCC货币代表比特币无限(Bitcoin Unlimited)期货合约的比特币核心(Bitcoin Core)一方。

 

策略概述

正如我们在几周前的文章中所解释的,Bitfinex允许他们的客户交易各种比特币区块链硬分叉货币,但是正如我们所解释的,这些加密货币中在出现的时间上会有重叠。

比特币现金(BCH)是2017年8月推出的其中一个上述加密货币,我们在前面关于这个主题的一篇文章中讨论了这个加密货币。比特币现金的发行发生在比特币无限期货合约期间。因此从理论上讲,那些持有比特币无限合约的比特币核心(Bitcoin Core)一方的投资者,在比特币现金硬分叉的时候,他们的比特币会被锁定在这个合约中。当这个合同在12月结算时,BCC的持有者便可能会收到一些比特币现金。

Bitfinex甚至透过以下声明避回避了这一点:

具有重叠合同期和其他分叉事件的CST可能需要调整以反映正确的价格。我们知道,明天的事件发生之后,BCC / BCU CST需要追溯调整以反映BCH和BTG的价格。同样的,BT1 / BT2可能需要调整,以反映任何锁定了BTC的BTG价格。我们有这方面的计划,却可能无法马上实施,但这对我们的用户是公平的,并将以非侵入方式赋予其应用追溯性。更多细节将在下周开始实行。

资料来源:Bitfinex

 

投资建议

由于最近Bitcoin Cash的价格上涨,目前它的交易价格约为0.35 BTC,我们认为,在Bitfinex投资BCC可能是一个好主意,试图获得一些比特币现金的投资收益敞口,而无需支付及持有它。

有两种方法可以实现这一点:

  1. 在市场上购买BCC。目前BCC的价格大约为0.96BTC,理论上价格可能会上涨,并且会比BTC高出一些。
  2. 将BTC存入Bitfinex,然后等其分叉成BCU和BCC。然后可以将BCC持有到结算日,并获得免费的BCH。

这种交易有一些风险,正如我们在下面的部分中所解释的那样。不过,近期BCH价格反弹,我们认为风险/回报平衡略为乐观。

 

投资风险

  • 分配系数 – 虽然比特币无限期期货合约是在BCH之前出现的,但是加密货币的分割是可以发生在BCH的出现前和出现后的。因此可能没有足够的BCH储备来分配给所有BCC代币持有人。这可能需要分配系数来调整。事实上,一些市场参与者可能会创建新的BCC,以便从本文提到的交易理念中受益,这将使分配系数不利于BCC的投资者。
  • 比特币现金价格 – 比特币无限期合约结算日期前,BCH的市场价值可能大幅下调。
  • Bitfinex政策 –  Bitfinex在这方面的政策是不确定的,可能会改变。
  • 交易对手风险 –  Bitfinex在比特币无限合约结算日期之前破产的风险。

 

欢迎转载,请注明文章来自

BitMEX (www.bitmex.com)

预定维护:2017 年 11 月 10 日

BitMEX 平台将于北京时间 11 月 10 日凌晨 02:00 暂停交易以进行数据库升级。我们预计此升级需要 10 分钟。一旦平台重新上线,在恢复交易前,我们将会有 5 分钟的委托取消时段并通过微博通知大家。

恢复交易后,XBT 产品的价格变动单位将从 0.1 美元提升到 0.5 美元,XBJ 产品从 1 日元提升到 100 日元。如果您使用的是自动交易程序,请确保它们知道该更改并以正确的价格变动单位进行提交/修改委托。

交易平台Bitfinex区块链硬分叉货币

摘要:在这篇文章中,我们将看看2017年Bitfinex平台上可能发生的十个不同的区块链分叉货币,以及面临的复杂挑战。在某些情况下,Bitfinex的政策决策是不公平的,令客户造成一定的负担,但这也是无法避免的。

 

区块链分叉货币概述

Bitfinex区块链分叉货币 – 2017

资料来源:Bitfinex,BitMEX研究

注:仍不知道Bitcoin Unlimited区块链在2017年12月合同到期结算时会不会以一个和比特币不同的区块链形式存在

 

上图显示了在2017年Bitfinex平台上可能发生的十个区块链分叉货币。在此期间,不同的组织团体实行比特币分拆,Bitfinex为其客户提供交易这些分拆后的加密货币的机会。通常每个分拆可以产生三个新的货币。例如SegWit2x导致了:

  • BT1 – 分叉后可以兑换BTC的期货合约货币
  • BT2 – 分叉后可以兑换B2X的期货合约货币
  • B2X – SegWit2x货币本身

正如我们在下面解释的那样,允许所有这些分叉货币交易导致Bitfinex的操作出现问题,这给Bitfinex客户带来了一定的负担,并在有些情况下造成对客户“不太公平”的结果。然而,考虑其复杂性,完全避免这些问题是困难的,也是不太现实的。在许多方面,Bitfinex在迎接这些挑战并支持分叉货币的同时,对加密货币社区做了许多贡献。虽然在某些方面,其行为可能对客户不公平,又或者平台可以更好地处理情况。

下表列出了与十个区块链分叉货币相关事件的完整时间表。

 

2017年Bitfinex区块链分叉货币时间表

日期 事件 分叉自 分叉后 保证金多头收取分叉货币 保证金空头亏欠分叉货币 比特币贷款方收取分叉货币* 比特币借款方亏钱分叉货币*
 18/03/2017 可选择分叉 BTC BCC + BCU n/a n/a n/a n/a
 01/08/2017* 直接分发 BTC BCH  
 06/10/2017 可选择分叉 BTC BT1 + BT2 n/a n/a n/a n/a
 23/10/2017 可选择分叉 BTC BG1 + BG2 n/a n/a n/a n/a
 24/10/2017 换取 BG1 BTC n/a n/a n/a n/a
 24/10/2017 换取 BG2 BTG n/a n/a n/a n/a
 24/10/2017 直接分发 BTC BTG  
 27/10/2017 购回 BTG BTC n/a n/a n/a n/a
 16/11/2017* 换取 BT1 BTC n/a n/a n/a n/a
 16/11/2017* 换取 BT2 B2X n/a n/a n/a n/a
 16/11/2017* 直接分发 BTC B2X
 XX/12/2017* 直接分发 BTC BTU  ?  ?  ?  ?
 31/12/2017 换取 BCC BTC n/a n/a n/a n/a
 31/12/2017 换取 BCU BTU n/a n/a n/a n/a

资料来源:Bitfinex,BitMEX研究

注:

  • BCH对应的贷款方系数为0.85
  • 16/11/2017是SegWit2x预计硬分叉日期
  • Bitcoin Unlimited 硬分叉的日期无法预计,因为Bitcoin Unlimited本身与BTC的区别太小,是否发生分叉很难定义,它也很可能不会发生
  • BTG和B2X直接分发时,只有当BTC“用作融资抵押品”时,贷款方才收到分叉货币
  • 对于上表中的任何不准确之处,我们深表歉意

 

保证金仓位和融资

正如我们在先前SegWit2x硬分叉文中提到的一样,平台对于加密货币分拆后分发的决策不是那么简单直接的。基本上它们有四种选择:

 

金融平台关于分配分拆加密货币的政策方案

 方案一 方案二 方案三 方案四
分拆用户存入比特币 & 分拆
分拆用户持有比特币保证金买入仓位 & 分拆买入仓位
分拆用户持有比特币保证金卖空仓位 & 分拆卖空仓位    
贷比特币方获得比特币 & 分拆
借比特币方欠比特币 & 分拆  

注:上图有可能不包括所有对于比特币融资和比特币保证金仓位的政策。


BitMEX可能会选择方案一(或在某些情况下可能选择方案二),但是Bitfinex通常会选择方案(或方案的变体)三或四。虽然Bitfinex的政策方案在许多方面被认为是“更公平的”,但可能会导致一些问题。支持额外的加密货币不仅可能为交易平台带来额外的负担,也可能为客户带来额外的负担,像 Bitcoin Gold如下所示。

 

比特币黄金(BTG) – 强制回购

Bitfinex客户若在硬分叉发生时,使用杠杆卖空BTC,那该仓位在硬分叉后就产生了需要偿还BTG债务的责任。这一点的作用在于平衡用户在硬分叉发生时利用杠杆买入BTC后会得到BTG的仓位。

这对于卖空的客户造成了负担,因为他们现在必须进入市场并购买BTG才能覆盖他们的仓位,尽管他们对BTG没有兴趣或不太熟悉。这可能会使某些客户感到沮丧,因为在这种特殊情况下并没有提前收到通知(可能不到24小时内)。由于保证金交易在BTG上不一定会启用,客户仅得到三天的时间来覆盖他们的BTG债务,或者Bitfinex会用他们抵押BTC在市场上购买BTG来覆盖其BTG债务。

 

任何人在分叉时作为BTC借款方而造成的负余额的都需要在3天之内回购BTG,否则就会冒着系统帮他们自动回购BTG的风险

资料来源:Bitfinex

 

Bitfinex客户可能特别关心此问题,因为到时候BTG加密货币可能仍未存在,客户也不准备卖出,BTG也可能需要进一步的开发工作。Bitfinex允许交易的日期是10月24日,这只是记录比特币的数量及持有账户的“拍照日”,而不是具体发出BTG的日期。因此,在“拍照日”卖空BTC的Bitfinex客户将无法将BTG存入平台以覆盖其空头头寸,因为该加密货币尚不存在,然而他们被迫在Bitfinex的平台买入BTG。BTG的流动性可能不足,这可能会导致问题。

 

虽然这“不太公平”,也可能会另一些客户沮丧,但批评他们容易,毕竟十全十美的政策方案是不存在的。

 

区块链分叉的加密货币是不会考虑其对其他区块链分叉的加密货币的影响的

上述约定并不能完美的相互对应。例如,8月份BTC的持有人获得分配了BCH。但是,BCC的持有人从未收到BCH。上述图表中合同的重叠性质说明了这个问题。

如果Bitfinex想要进一步增加上述的复杂性,可以进行以下额外分配方案:

  • 当SegWit2x硬分叉发生时,将BTG分配给BT1的持有人
  • 2017年12月31日,Bitcoin Unlimited合同结算日期,向BCC持有人分配BCH,BTG和B2X

Bitfinex实际上可能会对这些事件进行调整,甚至在最近的帖子中回避讨论这种方案的可能性。看看他们的客户是否会要求上述方案是很有趣的。

欢迎转载,请注明文章来自

BitMEX (www.bitmex.com)

 

比特币经济学 – 信贷扩张和货币特征(第二部分)

摘要:在本文中,我们探讨比特币和传统形式的货币相比有什么独特的特征。我们分析些特征可能对银行信贷扩张能力的影响。

 

不同类型货币的主要特点

尽管本文第一部分提到的银行存款的强大优势,即电子汇款的能力,然而实体现金和电子货币相比还是有一些显着的好处。下表总结了不同类型货币,包括银行存款,实体现金和电子货币(比特币)的主要特点。

 

银行存款,实体现金和电子现金的特点

特性 银行存款 实体现金 电子货币
实体现金的优势
如果银行破产或无法接触,资金将得到充分保护*
政府机构没收资金的难度较大
可以有效的隐藏资金避开有关当局
汇款不容易被阻止
收汇款方可以保持高度的匿名性
汇款后是不可撤销的
可以做到即时汇款 ? ?
汇款没有限定时间 ?
汇款费用为零 ?
在停电和通讯失灵的情况下仍然可以交易
钱在没有特定设备的情况下依然可以使用
任何人都可以使用交易支付系统,无需许可
电子系统的优势
汇款可以透过互联网转账
没有收取和计算零钱的问题
交易可以被轻松记录
资金可以很容易地被保护,防止盗窃 ?

注:*由于实体现金由中央银行发出,所以受其政策影响导致在流动性方面仍存在潜在问题

 

根据上表,实体现金将始终保有它那部分优势。但是,总的来说,对大多数用户而言银行存款还是优于实体现金。以电子方式汇出或收取银行存款的功能依然吸引着用户,特别是在数字时代。正如我们在第一部分中所解释的那样,正是因为这些钱可以用电子方式操控,所以银行存款的需求总是很高,使银行能够无所忌惮的扩大信贷规模。

 

比特币的独特性质

与银行存款相比,比特币和实体现金有许多共同的优点。虽然比特币没有全部实体现金全部的优势,如上表所示。但比特币的主要特色是它同时具有实体现金的部分优势和电子操作的功能。

 

比特币旨在以电子形式复制实体现金的一些特性,即 电子现金系统。在比特币之前,人们只能在实体现金和银行存款之间进行二选一的抉择。

 

虽然以技术特性来说实体现金也是银行存款的一种形态,它属于中央银行的存款,而实体现金仍具有独特的票据属性,不能被电子形式的货币复制。比特币在2009年首次提供了以电子方式转让票据类型资产的能力。下面的简单表格展示了比特币和其它基于区块链技术货币的重要特性。

 

传统金融和比特币提供的选择

票据工具 电子工具
实体现金 (钞票和硬币)
电子货币(银行存款)
电子现金  (比特币)


因此,比特币可以被认为是一种新的混合形式的货币,具有实体现金的一些优势,也具有银行存款的一些优势。

 

比特币的局限性

虽然比特币继承了传统电子货币和实体现金的部分优势,比特币不具有电子货币或实体现金的所有优点,但是它具有独特的定位能够成为上述二者优势特征的子集。这无疑提供了一个新的中间选项。


例如,比特币可能永远达不到传统电子支付系统的交易量或者能像实体现金一样在没有电力的情况下依然可以交易转账。随着技术的进步,比特币可能会慢慢发展出更多的优势,逐步提高功能性,缩小差距。

 

这些特性对信贷扩张的影响

了解这些特征后,我们可以评估比特币生态圈持续壮大后对经济的潜在影响。比特币至少有六个传统货币没有的特性,其特性有一定程度的韧性可以抵御信贷扩张带来的问题。因为与其他货币相比,比特币并不像银行存款那样必须将资金存入银行。然而,比特币不能完全抵御传统制度中存在的信贷扩张,实际上人们可以像使用实物的现金一样将比特币存入金融机构。和相同的信贷扩张相比,比特币可能会有更大的防御力。

 

我们的推论的核心是在寻找银行存款与实体现金相比的优势,这些特点使大银行能够自由扩展信贷规模,并评估其优势在比特币生态圈的适用程度。如下表所示,在比特币的世界中,将资金存入银行的优势并不显着,因此我们认为比特币确实对信贷扩张具有独特的抵御能力。

 

实体现金和银行存款相比和比特币和比特币存款相比

特性 实体现金和银行存款相比 比特币和比特币存款相比
一、安全性 持有大量实体现金有被盗窃和现金折损的问题,与其相比在金融机构存款,可以提高存款安全性 在不将资金存入银行的前提下,比特币可以达到高水平的安全性

 

比如比特币可以透过隐藏或加密来保存

二、电子转账 使用银行系统,可以通过互联网或电话以低成本有效地汇款至全球各地。

 

如果使用实体现金,则必须经过缓慢,低效,不安全的资产转移过程

不用在金融机构存款的前提下,比特币可以允许用户通过互联网高效地转账
三、便利性 使用银行系统来管理你的钱,可以利用方便的工具。例如可以使用手机或电脑来转移资金

可以输入精确的转账金额,没有收取或计算零钱找换的烦恼

比特币可以允许用户在手机上进行付款,也不需要用户人手计算零钱找换金额。比特币也不要求用户存款在金融机构
四、存款赎回能力 在传统的银行体系中,从金融机构提取实体现金需要经历一个漫长的过程。因此,银行不需要储备大量实体现金 比特币可以允许用户快速从存款机构中提取资金,这会刺激银行随时确保拥有足够的比特币储备
五、审核性 传统银行提供跟踪,控制和监控所有交易的能力,这有助于防止欺诈

 

实体现金无法做到这点

比特币的区块链技术或其他的电子数据库可以允许用户在不使用第三方金融中介的前提下有效地审计和监控交易
六、”混合性银行” 在传统银行模式中,只有两个基本选择:

一、完全由用户控制的实体现金

二、储存在金融机构的存款

这是一个二选一的选择题,没有中间选项,迫使用户在没有折中方案的情况下做出困难的选择

比特币允许更广泛的存款和安全模型,导致更复杂的信贷扩张动态。 例如:

一、2之2多签名钱包,其中银行持有一个密钥,用户持有另一个密钥;或

二、1之2多签名钱包,银行持有一个密钥,用户持有另一个密钥


减少信贷扩张的经济情况

本文分析中并没有表示低信贷扩张的这种新经济模式会否对社会更有利,也不确定比特币在未来会否取得成功。前者是经过几十年经济学家不断辩论的课题,后者我们则认为是另一个课题。尽管经历了数十年辩论,比特币与它之前的货币截然不同,由于新的信息的加入而再次被摆上辩论的舞台中央是必要的。例如,基于银行存款和债务,并通过信贷扩张周期而导致通货膨胀或通货紧缩这种货币体系,可能与基于比特币的货币体系相比,所产生的经济后果是截然不同的。基于债务的货币体系若出现通货紧缩的一个关键问题是它将会提高债务的实际价值,而导致经济陷入下滑趋势。对于像比特币这种非债务型的货币体系,通货紧缩的影响仍然未知。


虽然比特币可能不一定会产生更优越的经济模型,但我们认为本文分析表明,比特币具有一些特性使得其经济模型与其之前的模型相比更为独特及有趣。因此,它似乎是一个值得深入研究的领域。

 

对许多人来说,比特币的最终目标是要占充分主导地位,使得信贷扩张规模大幅度下降,从而可以中和信贷周期,并消除经济周期。虽然这被认为是一个雄心勃勃的目标,我们也认为这个可能性非常低。而且即使比特币发展到上述规模的情况下,也可能出现其他不可预见的经济问题。

 

 

​欢迎转载,请注明文章来自

BitMEX (www.bitmex.com)

比特币经济学 – 信贷扩张和金钱特征造就了比特币的可能性(第一部分)

摘要:在经济学这一篇文章中,我们将讨论一般对“银行如何生成贷款”的误解,以及银行扩大信贷规模对经济的影响。我们将分析货币的自有特性,并分析其对经济周期产生的影响。

 

信贷扩张动态

传统银行体系和现代经济的主要特征是大型存款机构(银行)能够在不需要提供额外资本储备的情况下扩大整体经济的信贷总量(债务)。


普罗大众对金融的误解是认为银行一定要有相应的储备金,流动性或“现金”,才能发放新的贷款。不然的话银行的钱从何而来?虽然规模较小的银行或金融机构的确需要透过融资来获取放贷的资本,但对于市场上大型存款机构来说,它们是不需要的。


如果存款机构向他们的客户提供新的贷款,一笔新“钱”将会以存款的形式自动生成。在这个过程中,这些存款机构是不需要额外去进行融资的。这是因为借款人或资产卖方又会将收到的贷款存入银行。所以银行根本不需要任何钱。事实上,我们对这种情况是无能为力的,这些存款被“困在”银行体系内,除非我们以现金或其他票据等形式将存款取出,而在现今社会中以大量现金进行交易又是比较少见的。

请参考以下简化案例:

  1. 大型银行摩根大通(JP Morgan)向一位首次置业的客户提供50万美元的购房抵押贷款
  2. 摩根大通将一张50万美元的支票给申请房贷的客户
  3. 申请房贷的客户将50万美元的支票存入他在摩根大通开设的账户
  4. 申请房贷的客户再写一张新的50万美元支票并交给了房屋卖方
  5. 而卖方也是摩根大通的客户,所以将支票又存入了他在摩根大通开设的银行账户

银行在经济市场中的购房抵押贷款的说明图

我们可以看出,上述流程对银行的流动性或储备完全没有影响。在上述例子的任何时点,银行从来不需要额外拿出任何“金钱”。当然,资产卖方并不一定在贷款银行有开立账户。然而,摩根大通,汇丰银行或美国银行等大型存款机构在本地市场的存款业务中占有较大的市场份额。因此,平均来说,这些大型银行预计他们可以收到比其贷款市场份额相比更多的存款存入他们的银行。实际上,当整体经济的贷款新增时,同时将提高而不是减少这些大型银行的流动性。

银行对该抵押贷款的会计处理如下:

  • 借记:贷款(资产):50万美元
  • 贷记:存款(负债):50万美元

该行因此增加了其资产及负债,导致资产负债表膨胀。虽然从房屋卖家的角度来看,他多了50万美元的现金。上述交易增加了整体经济中贷款和存款的总量。从客户的角度来看,这些存款被视为“现金”。从某种意义上说,在房屋被买卖的同时新的“钱”被凭空创造出来了。在上述情况下,M0或基本货币,经济中的实体票据和货币的总额加上中央银行存款的总额保持不变。而M1,包括M0和银行存款账户的金额增加了50万美元。虽然M1的明确定义因地区而异。


从银行的角度来说,现金储备是实质的钞票和货币,以及存放在中央银行的货币。银行可以吸取的存款总额和储备金的比例称为“法定存款准备金率”。这种储备金管理要求导致了“部分准备金制度”的出现,银行的准备金比银行欠储蓄者的存款总额来的多。然而,与传统的智慧相悖,在西方绝大部分的经济体中,并没有规定限制银行的贷款规模必须根据现金储备的总量而互相对应。法定存款准备金率通常不存在,或者是低到对银行没有什么影响。然而,另一个监管制度确实限制了信贷扩张过程,这被称为“资本比率”。资本比率是银行资本与总资产(或更准确地说是风险加权资产)之间的比例。因此,银行要有足够的资本,才能创造新的贷款(新资产)和存款(负债)。资本为银行股本投资加上累计留存收益。例如,如果一家银行拥有10美元的资本,那么只能允许100美元的资产规模,资本比率为10%。

 

信贷周期

在一定程度上,上述过程使银行能够几乎随意的创造新的贷款和扩大经济信贷规模,造成通货膨胀。这个信贷周期一般被认为是现代经济的核心驱动力,也是需要金融监管的重要原因。虽然信贷周期对商业周期的影响程度受到经济学家的热烈争论。这周期过程常常被认为是导致扩张信贷泡沫和经济崩溃的主要原因,或者像中本聪所描述的:

 

我们必须信任银行来保管并以电子方式转出我们的存款,但它们在几乎没有储备的情况下大量借出贷款,并产生信贷泡沫 

 

一家领先的投资公司桥水联合基金(Bridgewater Associates)的创始人雷伊达里奥(Ray Dalio)认为,信贷周期是经济增长波动的主要原因,至少在短期是如此,他的视频如下所述:

 


由部分准备金制度引起的信贷周期,包括繁荣和萧条周期,为现代经济的主要驱动力的观点在比特币社区很受欢迎。这个理论有时被称为“奥地利经济周期理论”(Austrian business cycle theory),尽管奥地利学派以外的许多经济学家也意识到信贷周期的重要性。


然而市场上仍存在着其他的看法。例如另一个成功的投资公司马拉松资产管理公司(Marathon Asset Management)认为“资本周期”而不是信贷周期才是经济周期的主要驱动力。在他们看来,周期是由加大生产投资而产生的,如下图所示。

 

资本周期

产业资本周期

资料来源:Capital Account

 

信贷扩张的根本原因

并没有多人理解上述关于信贷扩张和部分准备金制度。然而,随着互联网的出现,政治上最左派,右派或阴谋论者都逐渐意识到这种情况,虽然也许理解的还不全面。随着“银行凭空变出钱”或“部分准备金制度”的叙述得到了一些关注,我们应该探讨的下一个问题是,为什么金融系统要这样运作?我们认为,其根本原因在于社会缺乏对金融体系的理解。

对一些在政治和经济有着独特观点人可能会认为这是强大的精英银行家们为了确保他们对经济控制的某种阴谋。例如,也许罗斯柴尔德家族,摩根大通,高盛,贝尔德伯格集团,美联储等一些强大的秘密实体,故意以这种方式构建了金融体系,使他们可以得到一些不公平的竞争优势或影响力?但情况并非如此。

存款机构在不需要储备的情况下就可以扩大信贷的能力是源于“钱”的固有特征和货币的基本性质的结果。这是因为人们和企业在心态上可以非常合理的把银行存款当作“现金”,而对银行来说,这些被视为“贷款”。这样银行就可以扩大存款金额,因为银行知道这些存款是安全的,因为客户已经把它当成现金了并且永远不会将它提取。

银行存款的处理方式完全符合逻辑,实际上银行存款比实体现金有一些显着的优势。银行存款比实体现金好多了。正如部分人认为的那样,是这些固有的优势导致了部分准备金制度被采用,而不是恶意的阴谋导致的。

 

银行存款与实体现金相比的优势

特性 银行存款 实体现金
安全性 在金融机构存款,可以提高存款安全性

 

这笔钱由多个先进的安全机制保护着,并在小概率的盗窃事件中有投保

家庭存放大量实体现金容易被盗窃而且现金有损坏的困扰

 

实体现金不能保险,储存成本也可能很昂贵

电子转账 使用银行系统,可以通过互联网或电话以低成本和高速的优势汇款到世界各地 如果使用实体现金,则必须经过缓慢,低效,不安全的资产转移过程
便利性 使用银行系统来管理你的钱,可以利用方便的工具。例如可以使用手机或电脑来转移资金

可以输入精确的转账金额,没有收取或计算零钱找换的烦恼

处理现金通常是一个困难和繁琐的过程。无法设定精确的支付金额,可能需要计算找换的零钱。
审核性 传统银行提供跟踪,控制和监控所有交易的能力,这有助于防止欺诈。这提高了汇报简易度和责任的分工 使用实体现金,有效的记录保存一般都是靠人手记录,其增加了欺诈的可能性

 

 

​欢迎转载,请注明文章来自

BitMEX (www.bitmex.com)

闻到味儿了吗?

比特币空头方尸体的腐朽气味变得更加刺鼻。比特币价格在一个月内从3000美元涨到近6000美元是非常惊人的。

在这段时间内,中国禁止了三个世界上最大的交易平台。 “纽约协议”签署方进一步推动了SegWit2x硬分叉。大银行机构的负责人甚至称比特币为一个骗局。

未来的路在哪?比特币价格可以到多高?难道这些风光只是昙花一现,之后带来的是一个世纪的苦难深渊吗?

比特币未来发展的线索取决于全球货币和债务市场的发展。允许中央银行透过印钞票将政府和大型公司的债务货币化为比特币创造了蓬勃发展的环境。因此,货币供应量及政府债务总额可以在某种程度上为比特币的未来价格提供一些线索。

转载自 Investopedia:

“M2 is a measure of the money supply that includes all elements of M1 as well as “near money.” M1 includes cash and checking deposits, while near money refers to savings deposits, money market securities, mutual funds and other time deposits.”

“M2是用来衡量货币供应量的,其包括M1的所有存量以及“近货币”。 M1包括现金和支票户口的存款,而近货币是指储蓄存款,货币市场证券,共同基金和其他定期存款。”

下方关于政府债务统计数据(十亿美元为单位)来自于国际结算银行报告。数据截至2017年6月30日。

货币不仅仅是M2的供应。在我们存在的金融化世界,主权信用是一种非常重要的货币工具。这是为什么许多经济学家把现今的货币制度定义为一个基于债务的货币体系。

其他债务工具如企业债务,省政府或市政府的债务也是货币供应的一部分。每个国家对于每种债务类型作为货币供应的运用方式是不同的。为了保持本文的一致性,笔者以政府发行的债务作为本文讨论的基础。

黄金(XAU)可被视作为“我不相信政府”的货币工具。比特币(XBT)似乎是它的数码版本。对于黄金和比特币,我取其目前供应量所对应的价值作为M2值。对于政府债务,每个债务的价值为0。

上图显示了最重要的四种货币(美元,欧元,日元和人民币),黄金和比特币的M2加上政府债务的相对规模。第一个明显点是比特币的市值与这些图表上的货币相比几乎看都看不见。

债务必须在某些时候以基础货币M2偿还。因此,一个国家的债务与基础货币比例越高,他们的金融体系用的杠杆越大。政府通常不用担心债务在未来将如何偿还,因为他们可以继续发行新的债务来偿还旧债务。

但是,当市场拒绝就可负担利率的负债做续贷时,债务必须被偿还。其中一个理论提到,过度负债的政府可以透过提高债务货币对应真正货币(如黄金)的价格来降低债务/ M2杠杆比率。保罗·布罗德斯基(Paul Brodsky)在 “Apropos of Everything I, II and III” 中提出了一个很好的论点,说明中央银行为什么要把债务货币相对黄金给淘汰。我不相信中央银行会把比特币加到其资产池中。更可能发生的情况是,对通货膨胀较敏感的投资者会把手上债务货币投向相对便宜及真实的数字货币工具,如比特币。

比特币应该得到此待遇的唯一的原因是在思想实验中,它挑战了所有失败的可能性,9年的时间里,其价格在从2013年的高点跌了80%至2015年的低点后,现在比去年同期价格高位高出5倍。另一个正面因素是,经过多年忽视比特币后,许多金融机构正在研究他们可以如何参与这个游戏。

上述的四种法定货币的政府债务总额为383.34亿美元。按现货市价计算,黄金和比特币分别占政府债务总额的20%和0.25%。

如果比特币是数字黄金,那在理论上它的价格可以达到黄金相对于政府债务总额的相同价格比例。这意味着比特币价格可达到 461,333 美元,或近80倍的涨幅。

谦虚是种美德。保守假设比特币市值达到政府债务总额的1%。比特币的价格将达到23,065美元或当前水平4倍的回报。

10,000美元关口是一种概念。鉴于其价格波动相对较大,比特币仍然不是一种非常理想的交易媒介。然而,作为保值资产,如果储户将比特币视为主要的数字货币,那么他们会将手中的债务货币转为比特币。这种心理转型正在发生。比特币的价格在这个水平上停留的时间越长,人们越会相信比特币将来未来的几十年都将存在着。

 

​欢迎转载,请注明文章来自

BitMEX (www.bitmex.com)

 

交易垃圾币 2x

 

BitMEX交易平台上比特币/美元和比特币/日元期货和掉期合约基本指数不会将SegWit2x币(B2X)纳入在内。理论上来说,期货和掉期合约的交易价格应该存在着折让,以反映Bitcoin持有人在除息日将收到的B2X股息。我的交易看法是这将与比特币现金硬分叉情况雷同,期货和掉期合约的价格走势将和预期一样。


精明和不受感情所影响的交易员通过利用市场混乱来获得无价格风险的巨额利润。以下交易理念将集中探讨XBT/USD 现货市场,XBTUSD掉期合约和XBTZ17期货合约。

 

分叉前交易

鉴于市场知道BitMEX不会调整其基本指数,XBTZ17的基础价格将会在一个较低的交易区间,以反映B2X的隐含价值。幸运的是,由于目前是牛市,XBTZ17 在正溢价交易。这是进行以下交易策略的完美切入点。

 

卖出XBTZ17与买入现货比特币

数家交易平台(包括Coinbase&Bitfinex)已经宣布,在除息日会以1:1的比例将B2X发给比特币持有人。因此,一旦蔓延开来,作为对冲所购买的现货比特币应该存放在到任何将分发B2X货币给你的交易平台。这时你便可以立即出售任何收到的B2X。谁先卖,谁卖得价格就最好。


在除息日(预计将在11月20日左右),你将以1:1的比例收到B2X。你应该立即出售这些B2X货币以换取美元。同一时间,期货应该正在以折价或负溢价交易。空头的期货必须平仓,并卖出对冲的现货比特币以换取美元。

 

初始交易:

空头 XBTZ17

多头 XBT

 

硬分叉发生时:

收到B2X

 

交易逆回程序:

平仓XBTZ17,透过:

卖出XBT

卖出B2X

 

交易损益

因为你以正溢价锁定期货与现货交易,所以你卖出的B2X是纯利。另外,由于您能够以负溢价来平仓期货合约,您将获得额外的利润。

如果在您进入交易时期货价差是以折价交易,则您必须预测其折价是否低于所预期的B2X /比特币比例。或者您必须对B2X的价格持有更长期及正面的态度 。

 

问题在哪

如果你进入期货与现货交易时是在正溢价交易,即便硬分叉不发生,你仍然会盈利。但是,您将必须持有该交易到12月底合约到期。根据您的资本最低回报率,这个机会成本可能会超过收到的利润。

如果您在进入交易时期货与现货交易是以负溢价交易而硬分叉又没有发生,您将损失该负溢价。

当您就期货与现货价差平仓时,期货合约可能在以一个较大的正溢价。如果发生这种情况,您必须持有差价直到合约到期。你唯一损失的就是被套住的资金的机会成本。

 

硬分叉前和硬分叉时的交易策略

在比特币硬分叉前的几个小时内,XBTUSD掉期在一个较大的折价上交易,其资金费率为负数。负资金费率意味着空头需支付多头利息。这个折价是由于交易员在除息日前一刻卖出XBTUSD同时买入现货比特币。这样,他们可以在没有任何价格风险的情况下 “创造” B2X。

或者交易员担心由于比特币硬分叉锁定了对美元价格,这将对比特币产生负面影响。XBTZ17期货合约也将被交易员抛售,从而出现负溢价的情况。

交易员可以通过这些对冲交易以获得B2X 合成美元价值。

 

买入XBTUSD vs 卖出现货比特币

有两种方式来赚取利润。首先,XBTUSD的资金费率将在硬分叉后的几个小时内从负往持平的方向摆动。你持有看涨的仓位,所以你可以获取利润。其次,交易呈现负资金费率,在负资金费率的情况下您每8个小时可以获得比特币利息。

 

买入XBTZ17 vs 卖出现货比特币

XBTZ17价格也应该呈现负溢价。交易员可以购买期货合约,并在除息日几个小时后利率反弹时卖出。

这些交易的一个症结在于在哪个交易平台卖空现货比特币。这是一个非常重要的考虑因素。如果交易平台要求在卖空比特币时存入现货B2X,那么您就不应该交易。此外,比特币的借款利率在除息日前将飙升。借款费用有可能完全蚕食掉买入看涨XBTUSD仓位所获得的利息和资本所带来的利润。

大多数提供保证金交易的交易平台不会强制要求空头方交付B2X或以B2X来覆盖此交易。在B2X现货市场流动性不足的情况下强制要求空头方交付B2X很可能带来灾难性后果。因此,大多数交易平台不会以B2X来支付比特币贷款方也不会强制要求比特币空头方交付B2X。

 

 

​欢迎转载,请注明文章来自

BitMEX (www.bitmex.com)

关于比特币硬分叉(更新)和 SegWit2x(B2X)的政策

任何人在任何时间都可以制造一个比特币的分叉。由于 2017 年 11 月可能发生 SegWit2x 硬分叉(B2X),我们需要再次澄清我们对于任何和所有潜在硬分叉的立场。

 

BitMEX 硬分叉政策

在 BitMEX 上我们的首要考虑是保护用户的资产安全。为了可以做到这点,我们坚持任何的比特币硬分叉,都需要符合以下条件:

  • 它具有严格的双向重放攻击保护 (two-way replay protection),这应该是默认生效的,可以让其中一条链上的交易在另外的链上无效。
  • 它是一个干净的分叉,并不会被原链”抹去”。
  • 它具有不同的区块头,这样所有钱包 (包括轻量级客户端) 都需要升级以支持新链。
  • 更改地址格式,以防止人们无意中把币发送到错误链上的地址。
  • 新的P2P网络设置,确保两种币都有可运作以及可靠的节点网络。

严格的双向重放保护和抹去保护被认为是至关重要的。如果一个硬分叉没有满足以上条件,我们将不会支持新的币。要清楚,我们不打算访问或保留这些硬币。分发任何及所有的硬分叉币 (包括基于比特币的分配如 Byteball/Lumens)所带来的管理开销是令人望而却步的,BitMEX 也不会监视或维持硬分叉币的余额。

再者,支不支持任何分叉的货币的最终决定权在于 BitMEX。假设我们打算分配分叉币,当我们决定分配分叉币时,尽管我们会在分叉时记录用户的保证金余额,但我们无法保证这是一种安全、理想或实际的方法。如果你是关心这个的话,你可以在任何分叉前提现资金并自行应付链分叉。

 

SegWit2x(B2X) – BitMEX 政策

SegWit2x(B2X)的建议旨在提升区块大小。它预定在 2017 年 11 月被激活。这个转变无法相容于现时的比特币规则,所以可能会创造一个新币。

这个新币的支持者希望它被称为比特币,然而哪种币被称为比特币不取决于新代币的支持者。投资者和交易员们会决定哪种币价值最高。为了使这个过程顺利运行,严格的双向交易重放保护是必要的。

据我们了解,SegWit2x 提案在默认情况下的启动是不包括双向交易重放保护。因此 BitMEX 将无法支持SegWit2x。

因此,BitMEX 将不支持 B2X 的分发,而 BitMEX 也不会对任何发送到 BitMEX 的 B2X 所负责。就算 SegWit2x 链具有大多数算力,此政策也适用。如果用户想得到 B2X,可以在分叉之前从 BitMEX 提现比特币。

BitMEX 认为任何和所有具争议性的硬分叉均为山寨币。 .BXBT 和 .BXBTJPY 指数将保持不变,并不会包括B2X。