掌握市场情绪：如何利用看跌/看涨期权比率和未平仓合约

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评估市场情绪对交易计划至关重要。

尽管许多人熟悉恐惧和贪婪指数，但它常因作为滞后指标而受到批评。相反，看跌/看涨期权比率 (PCR) 提供了一种全面衡量市场情绪的方法。

PCR 是交易者通过分析特定日期交易的看跌期权总数与看涨期权总数，来评估市场乐观或悲观情绪的强大情绪指标。

该比率适用于多种资产类别和时间框架。理解和利用看跌/看涨期权比率可以为加密货币交易者提供显著的战略优势。

理解看跌/看涨期权比率 (PCR)

PCR 的计算方法是将通常在每天结束时交易的看跌期权总数除以看涨期权总数。

看跌期权是基于资产价格将下跌的预期进行交易的，而看涨期权是基于价格将上涨的预期进行交易的。一旦计算出 PCR，以下是需要关注的关键水平：

  • 比率高于 1：表明看跌期权购买量更高，预示着看跌情绪。
  • 比率超过 0.70 – 0.80：通常被视为看跌门槛。
  • 比率低于 0.50：通常被认为是看涨。

交易者何时使用看跌/看涨期权比率？

交易者可以将 PCR 用于各种战略目的：

  1. 识别市场极端：高 PCR 接近投降低点，有助于识别高潮式抛售耗尽。
  2. 趋势确认：下跌的 PCR 验证了交易区间的向上突破，而上涨的比率则确认了向下突破。这有助于交易者与市场动量保持一致。
  3. 逆向交易：当情绪严重倾向于某一方时，交易者通常会反向操作过度拥挤的交易。例如，非常低的 10 天股票 PCR 接近 0.40 可能标志着市场狂热，表明可能是时候进入看跌期权或做空头寸了。
  4. 事件定位：在财报发布或 FOMC 会议等重大事件发生之前，高 PCR 可能表明保守的仓位和下行保护，潜在地预示着积极的意外和缓解性反弹。

下图显示了 PCR 与价格走势的相关性。

主要启示

看跌/看涨期权比率以其各种形式为交易者提供了识别高概率机会、规划风险管理、确认趋势、预测波动性以及从投资者心理极端中获利的多样化优势。

虽然它是一个强大的独立指标，但当它与包括未平仓合约分析在内的完整交易策略相结合时，会变得更加强大。通过理解和利用 PCR 和未平仓合约，加密货币交易者可以在驾驭波动和动态的市场中获得显著优势。

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