BitMEX Downtime, May 17 2018

Today, May 17, 2018, the BitMEX trading engine encountered several separate and heretofore unpredictable problems, causing feed latency and downtime in spurts throughout the day.

Disks mounted to the main trading engine hardware degraded sharply in performance at roughly 10:00 UTC. This degradation caused feed latency during scheduled archive and reindex jobs, which caused significant backpressure. Disk I/O operations were running at roughly 1/20 of their expected rate.

BitMEX runs redundant drives, but in this case, both drives were simultaneously exhibiting this degraded behavior. We had no choice but to schedule a maintenance downtime to replace them. Unfortunately, backpressure reached critical levels faster than we expected and we moved up our timetable.

At no point was data integrity compromised by this problem, but restoring the machine to a functional state with nominal disk performance took longer than expected to execute and verify.

After this action was complete, we restarted trading. Unfortunately, another problem was uncovered during the next archive, where a reindex job combined with a previously rare request pattern led to unexpected index regeneration and symbol revalidation on specific tables. This led to another backpressure scenario, with similar symptoms.

We have identified and fixed multiple contributing factors to the above behavior. The trading engine team will be closely monitoring engine performance throughout the day while continuing root cause analysis for the slowdowns.

Удаление AllOrNone ExecInst

Процесс оптимизации двигателя BitMEX иногда требует серьезных изменений в API. Мы стараемся избегать подобного, если это возможно.

Пожалуйста, обновите свои API-клиенты соответствующим образом, чтобы предотвратить возможные сбои в ваших торговых стратегиях.

  • 14 мая в 00:00 UTC будет удалена Инструкция Исполнения ордеров AllOrNone. Ордера, использующие ExecInst AllOrNone, будут отклоняться.

Способы обратиться к поддержке BitMEX

Уважаемые трейдеры!

Для обращения в поддержку BitMEX воспользуйтесь, пожалуйста, следующими возможностями:

Вы также всегда можно задать свой вопрос в официальной группе BitMEX в Telegram

  • https://t.me/BitMEXru

Запросы на другие адреса, принадлежащие BitMEX, будут проигнорированы.
Надеемся на ваше понимание.

С уважением,
команда BitMEX

BitMEX テクノロジーの規模拡張:パート 1

こんにちは。BitMEX の CTO(最高技術責任者)Samuel Reed です。

BitMEX の構築に当たった過去 4 年間は驚きの連続でした。創業当時、私たちの 1 人として、このプラットフォームがこれほどの成功を収め、2018 年ビットコイン/USD 取引を支配するにようになると想像できませんでした。

2014 年から今日まで、BitMEX のプラットフォームはゼロから 1 日あたり平均取引高が 30 億ドルになるまでに成長しました。当社の主力商品、XBTUSDの取引高は、世界の仮想通貨商品の中で頂点にあります。当社は、世界中で、5 言語で世界中のお客様にサービスを提供し、ビットコイン価格の取得と流動性に関して上級プラットフォームとなっています。

BitMEX チームは、堅牢なモバイル商品を構築し、正真正銘クラス最高の技術チームを結成するなど、能力向上に全力で取り組んできました。私たちは、成功する目的となった要因のために、成功を喜びつつ、こうした栄光にあぐらをかくことはありません。むしろ、まったく逆で、今まで以上に忙しくしています。

当社は、コミュニティに、当社がどのように創設され、前進しているのかを知って欲しいと考えています。言い得て妙の名言どおり、「バグを克服するにはそのバグを理解しなければなりません」1

まずは、実話から始めます。

出典:russellfreeman.com

2014 年、私は、コーディングの集中セミナーを主催するGeneral Assembly社の香港でのウェブ開発パネルで講演していました。同社は、卒業間近の学生に、プロとして働く経験を味合わせたいと考えていました。私はその機会を利用して、自分の過去について話しました。小規模企業、新興企業、公的機関数社でいくつかのポジションを経験し、ソフトウェアエンジニアの需要の高さに驚いたことを強調しました。

かなり陽気な性格の人物が背後から質問しました。「CTO を募集中の現金に乏しい新興企業はどうやって自社をアピールしたらよいでしょう。このように競争的な状況で優秀な人材を引きつける方法にはどうしたらよいですか?」

「良い質問ですが、答えるのは難しいですね。資金調達無しでは、リスクと安定を天秤にかける重大な課題に向き合うことになります。経験豊富な開発者が、大手ハイテク企業での 20 万ドル以上の給与、快適でリソースに恵まれた環境を、週 80 時間以上の労働のために棒に振らなければならない理由などありません。基本的にあなたが探さねばならないのは、能なし(本当にそう言いました)です。ただし、多数のより有利な選択肢にかかわらず、リスクをとる覚悟のあるほどあなたのアイデアを信じている能なしをね。」私は質問者に幸運を祈り、公開討論会を続けました。

討論会の後、その質問者がやって来て、ビットコインデリバティブの取引所をやりたいのだと言いました。そのとき悟ったのです。私が能なしなのだと。そして、Arthur Hayes と私はビジネスパートナーとなりました。

多額の資金を調達することなく、私たちはアルファオンラインを 6 か月以内に持ち込み、「BitMEX 取引チャレンジ」をスタートしました。これはルール無しの取引コンテストで、取引所の性能を試します。正真正銘、ルール無し(複数口座を除き)でサイトをハックすると賞金を獲得します。その当時は賞金としてビットコイン数枚を支払いましたが、大きな失敗はありませんでした。

私の人生にとって残念なことに、私たちが BitMEX を立ち上げたのは、私と妻が新婚旅行でクロアチアに滞在している 2014 年 11 月 24 日のことでした。香港に居た Ben と Arthur とは遠くから祝いました。この 2 枚の写真の当初の取引インターフェイスに注目してください。今でも、その当時のままの Trollbox メッセージを読むことができます。

2014年11月24日、クロアチアのドブロヴニク

2014年11月24日、香港

すべてのプロジェクトは、構築された時代の創造物です。2014 年初期、仮想通貨のエコシステムは、マウントゴックスが残した空洞により混乱していました。その当時、注目されていたのは、現在の「プルーフ・オブ・ワーク」対「プルーフ・オブ・ステーク」でなく、「プルーフ・オブ・リザーブ」という現在では忘れ去られた用語(Google 検索して、すべての人気投稿のタイムスタンプを見てください)。実際、これに関する質問は、我々の Reddit 立ち上げ発表に関するランキング 1 位のコメントでした。

ビットコイン取引所を運営する最初のルールは、これまでもずっとそうだったように、「ビットコインを失うな」です。

このルールは、BitMEX での私たちの行動のすべてに行き渡っており、当社ポリシーとして浸透し、今でもマルチシグを使用するすべてのトランザクションで 100% コールドウォレットを使用しています。ブロックチェーンでの 3BMEX トランザクションを見れば、そのことを確認できます。1,250 日連続(!)で、私たち 3 人のうち少なくとも 2 人は起きたら、その日の出金を確認し、当社のリスクチェックをしたら署名して、署名する次のパートナーに引き継いで、最終的にブロードキャストしました。

当時私は、ユーザーがこのやり方に反発すると思っていました。もちろん、ビットコインはそれ以前に誕生したあらゆる金融システムより多くの点で優れています。ただ、劣っている点もあります。保管管理は、未解決の問題であり、常に警戒が必要です。当社のお客様はこのことを知り、その重要さを認識していると思います。初期の時代に、私たちは出金時間について多くの苦情を受けました。取引高で世界最大の取引所となった現在、苦情を受けることはほぼ皆無です。人々は悟ったのです – お客様の入金をこのように慎重に扱うのは、容易ではないと。当社がそうするのは、それが便利だからでなく、安全だからです。

2014 年当時の BitMEX

2014 年という年は、BitMEX の構築方法にも影響しました。私の過去の経験に基づき、ReactJSを採用したことで、BitMEX はこの方法で立ち上げられる最初の取引所となりました。この選択は、2018 年に突入するまで、多くの果実をもたらしています。

当社は、自前のマッチングと証拠金処理エンジンを、大規模の時系列データのクエリに従来利用されていた技術、kdb+/qに構築した最初(そして未だに恐らく唯一)の取引所です。これは自然に調和しました。SIMD 指図を利用しているため高速(待たずに済む)で、処理能力、柔軟性、正確性が大幅に向上します。Kdb+ の柔軟性とスピードにより、当社は品揃えサイクルを2倍にすることができました。低レバレッジのインバース型クオント先物から高レバレッジのもの、高レバレッジの先物から当社の主力商品であるXBTUSD 無期限契約まで豊富に取り揃えています。その実現には、柔軟性、イノベーション、そしてチーム全員の多くの労力が必要でしたが、ここまで拡大することができ、大いに誇りを抱いています。

さて、そろそろこの記事の題名の内容について触れなければなりません。BitMEX では現在、1 日あたり 65 億ドルもの取引が行われています。1 分間での最新記録 3,500万米ドルは、2016 年 4 月全体の取引高を上回っています。

強調表示されている部分、 2016 年 3 月における XBTUSD の取引高は 1,600 万ドルでした。XBTUSD は現在多いときにはわずか 1分間でその 2 倍が取引されます。

以下のチャートでは、全体表示ではまったく確認できない詳細をハイライトするため、時間スケールを徐々に大きくした月次取引高が表示されています。

  • BitMEX エンジンの注文処理方法と証拠金の再設定方法
  • 当社システムからお客様のブラウザまでのリアルタイムにメッセージが流れる仕組み
  • BitMEX が API-First 設計を使って、業界最強の API を提供する方法
  • ホットスポット、天井と底の負荷の比較、コーナーケース(ごく稀な厄介なケース)を示すパフォーマンスチャート
  • うんざりする「システム過重負荷」メッセージの内訳、および生成の仕組み

パート 3 では、次のトピックも説明します。

  • 2017 年以降、処理能力の増大状況を示すパフォーマンスデータ
    • 過去数か月において、大きく飛躍しましたが、需要も同様に増大しています
  • 第 2 四半期のロードマップと保留作業
  • オンラインデリバティブ取引の未来に関する BitMEX のビジョン

BitMEX の成功に貢献していただき、皆さんに感謝いたします。Ben、Arthur、私は、この素晴らしい企業の一員であることを何より幸運と感じています。お客様、チーム、市場での商機はすべて単純に最高クラスに属します。

私に直接ご連絡いただくには、Twitter: @STRML_および Telegram: STRML からお願いします。また、Whalepool TeamSpeakでトレーダーと時折話しています。 これは、気軽なトレーダーコミュニティで、長年、BitMEX に有益なフィードバックや激励の言葉をいただいています。

 

BitMEX が立ち上げられた、ドブロヴニクのアパートの窓からの日常風景

1 – Starship Troopers は、ソフトウェア開発に関する見解において、時代を先取りしていました。

 

アップ契約のおすすめ

BitMEX では、初のオプション商品「アップおよびダウン」契約の取り扱いを開始します。これは BitMEX プラットフォームの商品開発履歴において、大変画期的な出来事となります。先物、スワップ、そして今回加わったオプションと、BitMEX は仮想通貨業界にあらゆる形態のデリバティブ商品を提供するという目標に徐々に近づいています。

「アップおよびダウン」契約誕生の理由

アップ契約(別名「アップサイド利益契約」)、およびダウン契約(別名「ダウンサイド利益契約」)は、コールとプットオプションに似ています。BitMEX での最大の強みの 1 つとして、コミュニティと関与して、お客様の意見に声を傾ける点が挙げられます。この業界の洗練度が上がるにつれ、こうした商品を強く求める声が当社に届いています。

今、発売する理由

ビットコインデリバティブ商品取引の流動性状況は、過去 12 か月間で大幅に変動しています。BitMEX XBTUSD 無期限スワップは、今や、仮想通貨取引業界全体で最も取引高の大きい商品であり、1 日あたりの平均取引高は想定元本で数十億米ドル規模に達しています。

オプションのような非線形的商品が存続可能になる前提として、線形商品(無期限スワップや先物)の流動性が十分に潤沢である必要があります。XBTUSD および四半期ビットコイン/USD 先物契約の流動性状況を踏まえると、成功するオプション製品の発売に必要な流動性が現在、十分存在すると当社は確信しています。

利用例

現在のビットコインの取引価格は 1 万ドルであり、週末までに、10% 高の 1 万 1,000 ドルに変動すると仮定しましょう。ただし、目標水準に達成するまで、価格リスクをとることは望んでいません。週内のスポット相場の動向にかかわらず、目標水準に達するまで、ポジションが清算されることも望みません。例えば、価格が 5,000 ドルまで下落後、決済日までに 1 万 2,000 ドルまで回復する場合、ポジションはなお利益が出ており、清算されません。

そのため、ロングサイドでは、目標の 1 万 1,000 ドル上方で取引に参加できることが望まれます。アップ契約では、この希望を表明できますが、こうした「選択性」に伴い、オプションの売り手に支払うプレミアムというコストがかかります。

購入のみ可能な理由

ネイキッドオプションの売り(ヘッジなし)は、損失が無限大となる可能性があるため、素早く簡単に大損する商品の1つです。BitMEX での取引では、損失はプラットフォームへの預託証拠金に限定されるため、オプションの売り手が予想損失を返済できない場合、損失の社会化システムを設ける必要がありますが、これは避けたいものです。その結果、当社では、アップ契約とダウン契約の名目元本の全額の預託をオプションの売り手に義務付けています。

売り手にはレバレッジが一切提供されないため、マーケットメイクをするのは資本の観点から非常に高くつきます。十分な規模でタイトなスプレッドを保証するため、BitMEX と提携するアンカーマーケットメイカーのみが当初、オプションを売却できる唯一の組織となります。

お客様の多くは、BitMEX の提携組織が唯一のマーケットメイカーであることを心配するかもしれませんが、考慮すべき点を以下にいくつか挙げました。

  1. 詳細を後述するとおり、エンジンの過重負荷という問題は、現在の登録商品について、クオートを絶え間なく更新するマーケットメイカーが多数存在することが一因です。これにより貴重なエンジンの膨大な容量が消費されます。当社はエンジンパフォーマンスが修復されるまで、問題を悪化させる新商品の登録は見送っています(多数のアルトコイン四半期先物契約の登録を解除したのはこれが理由です。この商品の取引高は消費されるエンジンリソースに見合いません)。以上の理由より、アップ契約とダウン契約のクオートを出すマーケットメイカーが 1 社のみならば、エンジンに大きく影響することはありません。
  2. アップ契約とダウン契約では、証拠金で全額カバーされる必要があります。具体的には、買い手はプレミアムを全額支払い、売り手はオプションの名目元本の全額を証拠金として預託する必要があります。つまり、決済価格の水準にかかわらず、買い手も売り手もポジションを清算されることがありません。契約がイン・ザ・マネーで決済された場合、常に、買い手は確実に利益を受け取れます。そのうえ、アンカーマーケットメイカーは顧客を清算させるために、どのような方法でも市場を上下に操作できません。
  3. アンカーマーケットメイカーの果たす役割は、市場をタイトに維持して、契約期間全体にわたり、買い手が自由自在に取引に参入・撤退できるようにすることです。BitMEX が望んでいるのは流動性の増大であり、ワイドな市場や空のオーダーブックには興味ありません。
  4. 商品に関するお客様のフィードバックに応えるために、アップ契約とダウン契約に変更が加えられる予定です。アンカーマーケットメイカーは、サードパーティより早く新商品の構造を調整できるようになります。つまり、BitMEX では、商品を早めに撤収させ、保証された流動性と共に、素早くその商品を再登場させることができます。

エンジンパフォーマンス問題への対処

BitMEX では、エンジンパフォーマンスの改善を最優先しています。詳細なブログ記事『BitMEX テクノロジーの規模拡張:パート 1』で、当社 CTO の Samuel Reed は、当社が直面する問題とこうした問題を解決するために取り組んでいることについて詳しく説明しています。その要点をいくつかここに再掲します。

解決策は、サーバーの増設やエンジニアの増員といった単純なものではありません。当社エンジンの最大処理量は、リスクチェックや計算により制約を受けます。こうした作業は、注文、ポジション、取引、価格変動ごとに実行され、100 倍のレバレッジを許容するプラットフォームでの数学的一貫性を維持できるようにします。BitMEX では直面しているこの特異な問題を解決するため、以下の 2 つの戦略をとっています。

  1. できるだけ多くの既存機能を理想化して、効率面でメリットを得ます。BitMEX では週に 1 度、改善を実施していますが、エンジンパフォーマンスの改善に合わせて需要が増大するため、追加容量は急速に消費されます。
  2. エンジンを一から再構築して、上記問題を水平的に拡張可能にします。これにより、過重負荷という問題無しに、商品とユーザーを増やすことができます。この作業は進行中であり、すぐに解決するものではありませんが、ゴールに向かって取り組んでいます。

BitMEX では、容量を十分増大するまで、エンジンパフォーマンスを悪化させる商品を登録しないことを強調しておきます。

また、どの API ユーザーがリソースで最も当社の負担になっているかも調査しています。さらに、クオート/取引比率が理想的でないトレーダーに対する API レート制限が導入される予定です。かつて私は CEO として、当社プラットフォームで流動性を提供するようトレーダーの説得に非常に苦労しました。この体験は深く私の心に刻まれ、この問題の解決策を見出し、流動性の提供を望む誰もがそうできるようになることを追求する姿勢を強めています。

アップ契約とダウン契約を発売するからといって、BitMEX が過重負荷という問題を忘れたわけでも無視しているわけでもありません。むしろ、無理のない範囲で、新商品を発表、テストし続け、1年内に XBTUSD のような広範に成功を収める新たな商品を作る必要があります。

あなたがこの問題を解決できると考える才能あるエンジニアであるなら、連絡/入社してください。当社へのご連絡は、キャリアページから、またはEメールでお願いします。幹部スタッフがあなたの資格や提案を審査します。

– CEO 兼共同創業者、Arthur Hayes

BitMEX マーケットメイクデスク

当社は最近、利用規約を改定し、BitMEX 取引プラットフォームとマーケットメイクに従事する関連組織との関係を明確化しました。

利用規約の改定

BitMEX が運営する数ある事業の中には、営利目的でのトレーディング事業があり、BitMEX プラットフォームで取引される商品の処理をしています。  トレーディング事業では、マーケットメイカーとして主に取引します。トレーディング事業は、プラットフォームビジネスとは明確に区別されるように編成されています。具体的には、トレーディング事業とプラットフォーム事業がフロントオフィスのスタッフを共有することはありません。トレーディング事業は、別の実在の場所で運営され、プラットフォームでの注文フロー、約定、お客様、その他利用規約に記載されていて、他のプラットフォームユーザーが他の方法では入手できない情報へのアクセス権を有しません。さらに、個別の BitMEX 商品の利用規約に別途記載される場合を除き、トレーディング事業は他のすべてのユーザーに提示されるものと同じ条件でのみアクセス権と取引特権を提供されます。 

マーケットメイクをする理由

以前当社は、マーケットメイカーが非常に気まぐれであることを発見しました。彼らが投資を望む唯一のタイミングは、すでに取引フローがある取引プラットフォームに接続している時だけです。また、リソースを使って接続してもテイカーが見つからない新しい取引所を試すことを嫌います。有担保での取引を強いられる場合、これによりリターンは低下します。

他者に流動性を提供する気にさせるため、新商品が登録され次第、クオートする組織に出資しました。商品の流動性が高まると、この組織は そのクオートの規模を縮小し、BitMEX プラットフォームにある流動性の低い別の商品に集中します。

現在、この関連組織の活動は、アルトコイン契約に集中しています。XBTUSD とビットコイン/米ドル四半期先物契約には、潤沢な流動性があり、毎日、新規のマーケットメイカーが参入して、オーダーブックを分厚くします。ミッション完了です… 今のところは。

当社は、新しい流動的な商品にすぐに対応できることから、他のプラットフォームではアンカーマーケットメイカー無しに取り扱えないタイプの商品を試験的に試せます。また、新たなサードパーティ流動性プロバイダーの獲得プロセスも加速しています。

インセンティブを一致させる方法

トレーディング組織は、営利事業ですが、収益は、BitMEX 取引プラットフォーム事業から支払われるサービス報酬で構成されます。取引損益に関しては、マーケットメイクデスクでは、収支ゼロを目標としています。

デスクが課題に取引損益を出すと、プラットフォーム事業はスプレッドを縮小して、サイズを増やすように指示することになります。フランチャイズとしての BitMEX の成功尺度は、取引高の増加であり、マーケットメイクデスクの取引損益ではありません。

取引所の儲けが最大になると、マーケットメイクデスクの儲けも最大になります。これは、マーケットメイクデスク側では、不正で操作的な行動は許容されないことにもなります。前述したとおり、デスクは別の実在の場所にあります。彼らに与えられる情報やアクセス権は、BitMEX の他のどのトレーダーと変わりません。トレーダーは、プラットフォームが公正でないと感じると、利用しなくなるため、手数料収入が入らなくなります。

デスクが関与する活動

主力のトレーディング活動は、BitMEX の特定商品で流動性を双方向から提供しています。デスクが現在重視しているのは、アルトコイン契約の流動性増大です。また、アップ契約とダウン契約では、アンカーマーケットメイカーにもなります。

世界中の多様な取引相手と OTC (相対)取引も行います。

上述したとおり、デスクは操作的な行動に関与しません。デスクはお客様の利益を踏みにじることはありません。ストップロスハンティングや段階的マージンコールを誘導するために、BitMEX の市場や原資産の取引所をデスクが操作することはありません。

こうした行動のいずれも過去に起きていませんし、もし発見されたら、責任者は即刻、正当な理由による解雇となります。

デスクの運営者

デスクのヘッドトレーダーは、Nick Andrianov です。以前は、ドイツ銀行でエクイティフローとエキゾチックオプションのトレーダーをしていました。Nick と私は 10 年以上前からの知り合いで,

誠実性には疑いの余地がありません。

Nick には BitMEX の多様な幹部から事業目標が寄せられます。事業とマーケットメイクデスクは、すべての BitMEX 商品をできるだけ流動的にする明確な目標の下に、密接に連携しています。

金融リスク

マーケットメイクデスクが被ったトレーディング損失は、BitMEX 取引プラットフォームの支払能力に影響しません。

上述どおり、マーケットメイクデスクは別の組織内に属します。その目標は、BitMEX およびより広範な仮想通貨資本市場に流動性を提供することです。

– CEO 兼共同創業者、Arthur Hayes

Почему стоит торговать контрактами ВВЕРХ?

Перевод статьи от 30 апреля 2018 г.
Автор: Артур Хейс, генеральный директор и соучредитель BitMEX

BitMEX с гордостью представляет свои первые опционы: контракты ВВЕРХ и ВНИЗ. Это очень важная веха в истории разработки финансовых продуктов на нашей платформе. Пополняя свой портфель фьючерсами, свопами, а теперь и опционами, BitMEX приближается к своей цели — предлагать участникам рынка самые разнообразные криптовалютные деривативы.

Почему стоит торговать контрактами ВВЕРХ и ВНИЗ?

Контракты ВВЕРХ (UP или контракты на прибыль на росте) и контракты ВНИЗ (DOWN или контракты на прибыль на падении) аналогичны опционам колл и пут. Одно из главных преимуществ BitMEX в том, что мы взаимодействуем с криптовалютным сообществом и умеем слушать наших клиентов. Мы не могли проигнорировать повышение потребности в таких продуктах на фоне роста уровня сложности в отрасли.

Почему сейчас?

Профиль ликвидности деривативов биткоина резко изменился за последние 12 месяцев. В настоящее время бессрочный своп BitMEX по XBT/USD — самый активно торгуемый инструмент во всей криптовалютной отрасли. Средний суточный объем торгов достигает миллиардов долларов США.

Нелинейные продукты, например, опционы, станут финансово жизнеспособными только после того, как ликвидность по линейным продуктам (бессрочным свопам и фьючерсам) достигнет достаточного уровня. Учитывая профиль ликвидности XBT/USD и фьючерсных контрактов по BТС/USD с ежеквартальным истечением, мы считаем, что на рынке достаточно ликвидности для успешного запуска опционов.

Как использовать на практике?

Представьте, что сейчас биткоин торгуется на уровне $10 000, а вы считаете, что к концу недели, он подорожает на 10%, до $11 000. Но вы хотите избежать любых рисков, связанных с изменением цены на величину, больше или меньше вашего прогноза. Кроме того, вы не хотите, чтобы ваша позиция была ликвидирована прежде, чем будет достигнут целевой уровень, и не хотите зависеть от колебаний спотовой цены в течение недели. Например, если цена упадет до $5 000, но к дате исполнения контракта восстановится до $12 000, вы все равно получите прибыль и ваша позиция не будет ликвидирована.

Следовательно, вам нужно открыть длинную позицию в расчете на рост цены выше целевого уровня $11 000. Наш контракт ВВЕРХ позволяет это сделать, но эта «опциональность» дорого обойдется, ведь вам придется платить премию продавцу опциона.

Почему контракт можно только купить?

Продажа голых (т. е. непокрытых или нехеджированных) опционов — один из самых быстрых и простых путей к финансовому краху, ведь в этом случае убытки ничем не ограничены. Убытки трейдеров BitMEX ограничены внесенной на платформу маржей, и если продавец опциона не может покрыть возможные убытки, необходимо внедрить системы социализации (т.е. разделения) убытков, чего мы хотим избежать. Поэтому мы требуем от продавцов опционов внесения полной условной стоимости контракта ВВЕРХ или ВНИЗ.

Поскольку мы не предлагаем кредитное плечо продавцам, «делать рынок» — очень дорогостоящее занятие с точки зрения затрат капитала. Чтобы гарантировать низкие спреды при достаточно высоком  размере сделок, продажа опционов поначалу будет разрешена только аффилированному маркетмейкеру BitMEX.

Многих может обеспокоить тот факт, что единственным маркетмейкером будет аффилированная структура BitMEX, однако следует учесть несколько важных моментов:

  1. Как подробно описано ниже, одна из причин перегрузки нашей системы в том, что в ней действует много маркетмейкеров, которые постоянно обновляют котировки на торгуемые на платформе продукты. Это «съедает» огромное количество мощности системы. До тех пор, пока проблема производительности системы не будет решена, мы не будем выпускать новые продукты, которые могут усугубить эту проблему (это одна из причин, по которой мы изъяли из оборота ряд наших квартальных фьючерсных контрактов по альткойнам — объемы их торгов не оправдывали затраты ресурсов, которые они потребляли). Поэтому если только один маркетмейкер подает заявки по контракту ВВЕРХ или ВНИЗ, это не слишком отразится на производительности системы.
  2. Контракты ВВЕРХ и ВНИЗ должны быть полностью маржированными. Это значит, что покупатели должны выплатить премию в полном объеме, а продавцы должны внести маржу в размере полной стоимости опциона. Это означает, что где бы ни оказалась цена на момент исполнения контракта, ни покупатели, ни продавцы никогда не пострадают от ликвидации позиции. Если контракт исполняется в пределах целевой цены, покупатели могут быть уверены, что они обязательно получат прибыль. Кроме того, это означает, что маркетмейкер не может образом манипулировать рынком контрактов ВВЕРХ и ВНИЗ, чтобы привести к ликвидации позиций клиентов.
  3. Задача маркетмейкера — поддерживать на рынке ситуацию, в которой спрос превышает предложение (т. н. «тесный рынок»), чтобы покупатели могли открывать и закрывать сделки по своему усмотрению на протяжении всего срока действия контракта. Мы хотим увеличить ликвидность; «широкий рынок» или пустая биржевая книга не в интересах BitMEX.
  4. В процессе реагирования на отзывы клиентов о новых продуктах в контракты ВВЕРХ и ВНИЗ будут внесены некоторые изменения. Основной маркетмейкер сможет адаптироваться к новой структуре продукта быстрее, чем любая сторонняя структура. Это означает, что если нас ожидает провал, это произойдет быстро, и мы сможем повторно запустить продукт с гарантированной ликвидностью.

Как мы решаем проблему производительности системы?

Главный приоритет BitMEX — повышение производительности нашей системы. В обзорной статьей в нашем блоге «Масштабирование технологии ВitMEX: часть 1» наш главный технический директор Сэмюэль Рид подробно рассказывает о наших текущих проблемах и о том, как мы собираемся их решить. Здесь я лишь вкратце резюмирую некоторые пункты.

Проблему производительности нельзя решить, просто добавив дополнительные серверы или пригласив больше инженеров. Наша система имеет максимальную производительность, которая к тому же понижается за счет проверок рисков и расчетов, которые выполняются при открытии каждого ордера, позиции, сделки или при изменении цены, благодаря чему мы можем поддерживать на платформе математическую системность, что позволяет нам предлагать кредитное плечо 100x. У нас есть двухаспектная стратегия решения этой уникальной проблемы BitMEX:

  1. Оптимизировать как можно больше существующих функций, чтобы добиться повышения производительности. Мы внедряем улучшения каждую неделю; но освободившиеся  ресурсы очень быстро «съедает» неуклонно растущий спрос, который является реакцией на улучшение работы системы.
  2. Полностью изменить архитектуру системы, перестроив ее с нуля, что позволит выполнять горизонтальное масштабирование, а это означает обслуживание большего количества продуктов и пользователей без проблем перегрузки. Работа над поиском решения продолжается; эту проблему нельзя решить в одночасье, но мы над этим работаем.

Хочу подчеркнуть, что мы не будем запускать новые продукты, замедляющие работу системы, до тех пор, пока в достаточной степени не увеличим ее потенциал.

Кроме того, мы тщательно анализируем, какие пользователи API потребляют больше всего ресурсов. В ближайшее время также будут введены дополнительные ограничения частоты запросов к API для трейдеров с неоптимальным соотношением заявок/сделок. Я помню, скольких усилий мне как генеральному директору стоило убедить трейдеров предоставлять ликвидность на нашей платформе. Эта мера глубоко меня огорчает и заставляет еще активнее искать решение этой проблемы, чтобы любой, кто хочет предоставить ликвидность на нашей платформе, мог это сделать.

Запуск контрактов ВВЕРХ и ВНИЗ не означает, что BitMEX забыла о проблеме перегрузки системы или игнорирует ее. Но мы должны продолжать запускать и тестировать новые продукты (конечно, в разумных пределах), чтобы через год у нас появился еще один суперуспешный продукт вроде XBT/USD.

Если вы талантливый инженер и считаете, что у вас есть решение этой проблемы, мы будем рады получить от вас сообщение или пригласить вас на работу. Пожалуйста, свяжитесь с нами, используя форму на странице «Карьера в BitMEX», или по электронной почте, и наш старший сотрудник рассмотрит вашу квалификацию или предложения.

Отдел трейдинга BitMEX

Статья от 30 апреля 2018 года
Автор: Arthur Hayes

Мы недавно обновили наши Условия обслуживания, чтобы четко определить характер связи между торговой платформой BitMEX и аффилированной структурой, которая является маркетмейкером.

Обновление Условий

У BitMEX есть коммерческое торговое предприятие, которое, помимо прочего, заключает сделки с продуктами, представленными на платформе BitMEX.  Предприятие ведет торговую деятельность преимущественно в качестве маркетмейкера. Торговая деятельность четко отделена от деятельности, связанной с платформой. В частности, обслуживанием клиентов и администрированием торгового предприятия и платформы занимается разный персонал; торговое предприятие находится по другому физическому адресу. Кроме того, торговое предприятие не имеет доступа к потоку ордеров и их исполнению на платформе, данным клиентов или другой информации об условиях, которая недоступна другим пользователям платформы. Кроме того, если иное не указано в условиях использования конкретного продукта BitMEX, торговое предприятие получает доступ и торговые привилегии исключительно на тех же условиях, что и все остальные пользователи. 

Зачем нам нужен статус маркетмейкера?

В самом начале работы мы поняли, что маркетмейкеры очень разборчивы. Они готовы тратить время только на торговые платформы с уже налаженным потоком клиентов. Они категорически не хотят иметь дело с новыми биржами, где должны тратить ресурсы на подключение и при этом страдать от отсутствия тейкеров. Если к тому же учесть тот факт, что сделки должны быть обеспечены средствами, это значительно сокращает прибыль маркетмейкеров.

Чтобы привлечь ликвидность, мы создали и профинансировали структуру, которая размещает заявки на покупку и продажу нового продукта немедленно после его появления. По мере повышения ликвидности продукта эта структура уменьшит объем заявок и сосредоточится на другом продукте с более низкой ликвидностью, торгуемом на платформе BitMEX.

В настоящее время деятельность этой аффилированной структуры сосредоточена на альткоиновых контрактах. У пары XBT/USD и квартальных фьючерсных контрактов по Bitcoin/USD высокий уровень ликвидности, который растет с каждым днем благодаря появлению новых маркетмейкеров. Миссия выполнена… пока.

Возможность поддержать новый и неликвидный продукт немедленно после его запуска позволяет нам экспериментировать с продуктами, на что не способны другие платформы, не имеющие  основного («якорного») маркетмейкера. Кроме того, так мы быстрее сможем привлечь ликвидность от сторонних поставщиков.

Как мы согласовываем поощрения?

Деятельность нашей торговой структуры направлена на получение прибыли. Но ее основной доход — это комиссия за обслуживание, выплачиваемая компанией, то есть торговой платформой BitMEX. Если говорить о торговом PNL, то цель отдела маркетмейкинга — выйти на уровень безубыточности.

Если отдел маркетмейкинга получает слишком высокий торговый PNL, компания велит ему сузить спреды и увеличить размеры сделок. Успех BitMEX как франшизы объясняется большими торговыми объемами, а не высоким торговым PNL отдела маркемейкинга.

Отдел маркетмейкинга будет лидировать по доходу, если основной доход будет получать биржа. Это также означает, что мы не потерпим нечестные и манипулятивные действия отдела маркетмейкинга. Как уже упоминалось, наш отдел маркетмейкинга находится совсем в другом месте. Он располагает такой же информацией и имеет ровно такие же права доступа, как любой другой трейдер BitMEX. Если трейдеры посчитают, что платформа их обманывает, они просто уйдут, и от этого никто не выиграет.

Наш главный юрисконсультант полностью осведомлен об этой деятельности и консультирует нас по передовым практикам, чтобы интересы клиентов BitMEX всегда оставались для нас на первом месте.

Чем занимается отдел маркетмейкинга?

Основное направление деятельности — предоставление двусторонней ликвидности по некоторым продуктам BitMEX. В настоящее время деятельность отдела маркетмейкинга направлена на повышение ликвидности по альткоиновым контрактам. Отдел также будет основным маркетмейкером по контрактам ВВЕРХ и ВНИЗ.

Он также ведет внебиржевую торговлю с различными сторонами со всего мира. 

Как уже упоминалось ранее, отдел не занимается манипулятивными операциями. Он не торгует против клиентов. Отдел маркетмейкинга не манипулирует рынком на бирже BitMEX или биржах, на которых торгуются базовые активы, с целью «охоты» на стоп-лосс или провоцирования каскадных маржин-коллов.

Ничего из этого не происходило раньше, и если подобное обнаружится, виновные будут немедленно уволены.

Кто руководит отделом?

Отделом руководит Ник Андрианов (Nick Andrianov). Раньше он занимался денежными потоками в DeutscheBankи торговал экзотическими опционами. Мы с Ником знакомы более десяти лет. Его честность и порядочность вне сомнений.

Ник получает бизнес-цели от высшего звена руководства BitMEX.  Компания и отдел маркетмейкинга тесно сотрудничают, чтобы сделать каждый продукт BitMEX максимально ликвидным.

Финансовые риски

Торговые убытки, понесенные отделом маркетмейкинга, не повлияют на платежеспособность торговой платформы BitMEX.

Как говорилось выше, отдел маркетмейкинга — отдельная независимая структура. Его цель — предоставлять ликвидность BitMEX и более широким  рынкам криптовалютного капитала.

– Артур Хейс, генеральный директор и соучредитель

Технологическое масштабирование BitMEX: Часть 1

Статья от 27 апреля 2018 года
Автор: Sam Reed

Здравствуйте! Меня зовут Сэмюэль Рид, я главный технический директор BitMEX.

Последние четыре года, которые мы посвятили созданию BitMEX, были невероятно насыщенными. Когда мы начинали, не думаю, что кто-то из основателей мог представить себе успех этой платформы и ее лидирующие позиции в сфере торговли Bitcoin/USD в 2018 г.

С 2014 года платформа BitMEX выросла с нуля до колоссального объема торгов — в среднем 3 млрд долларов США в сутки. Наш основной продукт, XBT/USD, пользуется бОльшим спросом, чем любой другой криптовалютный продукт в мире. Мы обслуживаем клиентов со всего мира на пяти языках и стали главной платформой с точки зрения определения цены биткоина и ликвидности.

Команда BitMEX непрерывно работает над повышением производительности платформы и созданием надежного мобильного приложения. Мы сформировали команду технических специалистов, которая без преувеличения является лучшей в отрасли. Но мы не почиваем на лаврах, наслаждаясь успехом ради успеха. Совсем наоборот: успех только подстегнул нас, заставив работать еще активнее.

Мы хотели бы рассказать о том, как создавалась наша компания и что мы планируем делать дальше. Как справедливо заметил один неглупый человек: «Чтобы устранить ошибку, ее нужно понять»1 


Начну с реальной истории.

Source: russellfreeman.com

В 2014-м я выступал на семинаре веб-разработчиков в Гонконге, который проходил в рамках GeneralAssembly, тренировочных курсов для программистов. Организаторы хотели дать своим будущим выпускникам возможность поработать в профессиональной среде. В выступлении я рассказал о себе и своем послужном списке, в котором на тот момент была работа на нескольких малых предприятиях, в стартапах и госучреждениях, особо подчеркнув, как невероятно востребованы инженеры-программисты.

Откуда-то из задних рядов прозвучал громкий вопрос: «Как бедному стартапу заполучить технического директора? Как его убедить? Как привлечь хороших специалистов в такой конкурентной среде?»

«Хороший вопрос, на который не так просто ответить, — сказал я. — Когда нет финансирования, не так-то просто убедить человека предпочесть рискованное предприятие верному делу со стабильным доходом. Что может заставить опытного программиста отказаться от годовой зарплаты в 200 000 долларов или больше в крупной технологической компании, в удобной среде и огромными ресурсами, чтобы работать по 80 или больше часов в неделю? По сути, вам придется найти какого-то дурачка, — я в самом деле так сказал, — который поверит в вашу идею настолько, что будет готов рискнуть, несмотря на множество куда более выгодных вариантов». Я пожелал автору вопроса удачи, и семинар продолжился.

После окончания семинара он подошел ко мне и сказал, что хочет создать биржу для торговли деривативами биткоина. Тогда я понял, что был тем дурачком, а Артур Хейс и я станем деловыми партнерами.

Не имея значительной финансовой поддержки, мы уже через шесть месяцев запустили альфа-версию онлайн-платформы и начали BitMEXTradingChallenge, торговый конкурс без правил, призванный испытать нашу биржу на прочность. И правил в самом деле не было никаких (единственное ограничение — запрещалось иметь несколько счетов) — за взлом системы полагался приз. Нам пришлось заплатить несколько биткоинов премии за обнаруженные ошибки в программном обеспечении, но крупных сбоев у нас не было.

К большому неудовольствию моей жены, окончательный запуск BitMEX состоялся во время нашего медового месяца в Хорватии, 24 ноября 2014 г. Бен и Артур отмечали это событие отдельно, в Гонконге. Обратите внимание на оригинальный торговый интерфейс на обеих фотографиях. Вы и сегодня можете прочитать первые сообщения в чате Trollbox того времени.

24 ноября 2014 г., Дубровник, Хорватия.

 

24 ноября 2014 г., Гонконг.


Любые начинания являются продуктом своей эпохи. В начале 2014 г. экосистема криптовалют еще не успела заполнить вакуум, образовавшийся после закрытия биржи Mt.Gox. В то время использовался не алгоритм «доказательства выполнения работы» (proofofwork)  или «доказательства доли владения» (proofofstake), как сегодня, но забытый теперь алгоритм «доказательства резервов» (proofofreserves) — просто загуглите его и посмотрите на время публикации всех популярных записей. Более того, вопрос об этом стал самым популярным комментарием к нашему объявлению о запуске биржи на Reddit.

Первое правило биткоиновой биржи (всегда было и остается) — ни в коем случае не терять биткоин.

Эту правилу подчинены все аспекты деятельности BitMEX. Это правило диктует нашу политику даже сегодня: мы по-прежнему используем 100% «холодный» мультисигновый кошелек, т. е. для выполнения каждой платежной операции необходимо разрешение нескольких лиц. Найдите транзакцию 3BMEX в блокчейне и сами увидите. В течение 1250 дней подряд (!) как минимум двое из нас троих просматривают заявки на вывод за текущий день, выполняют проверку рисков и разрешают транзакции, после чего данные передаются следующему партнеру на утверждение и записи в блокчейне.


                                               BitMEX в 2014 году.

2014-й также немало повлиял на создание и становление BitMEX. Mой опыт разработки клиентских приложений заставил меня обратиться к библиотеке ReactJS, и BitMEXстала первой биржей, созданной на ее основе. Этот выбор оказался настолько удачным, что продолжает приносить дивиденды даже сегодня, в 2018-м.

Мы также стали первой — и, скорее всего, единственной — биржей, создавшей систему сверки и маржирования ордеров на основе kdb+/q— технологии, традиционно использовавшейся для выполнения запросов в крупномасштабных массивах данных временных рядов. Это был идеальный вариант. Она быстро работает (не спешите возражать) и использует SIMD-инструкции, чтобы значительно увеличить производительность. Она характеризуется гибкостью и точностью. Гибкость и скорость технологии Kdb+ позволили нам дважды переориентировать наши предложения: перейти от обратных и кванто фьючерсов с низким кредитным плечом к фьючерсам с высоким кредитным плечом, и от фьючерсов с высоким кредитным плечом к нашему флагманскому продукту, бессрочным фьючерсам по XBT/USD. Для этого потребовались гибкость, инновации и немалый личный трудовой вклад от каждого члена команды. Мы гордимся проделанной работой.


Было бы нечестно углубиться в такие детали и не раскрыть смысл названия этой статьи. На сегодняшний день объем торгов BitMEXдостигает $6,5 млрд в сутки. Наш последний рекорд за 1 минуту составил 35 млн долларов США, что выше объема торгов за весь апрель 2016 г.

В показанном месяце (март 2016 г.) объем торгов по XBT/USD составил 16 млн долларов США. Сегодня торги по XBT/USDза одну минуту вдвое превышают эту цифру.

На графиках ниже показан ежемесячный оборот в возрастающем временном диапазоне, что позволяет выделить детали, которые теряются при обобщении:

Чтобы понять, почему система BitMEXиногда «тормозит», несмотря на использование такой надежной технологии, как KDB+, важно знать, чем BitMEX отличается от других бирж.

Цифра 100[величина кредитного плеча] вызывает самую разную реакцию, от «вы спятили?» до «как это возможно?» Это возможно только благодаря невероятной финансовой схеме, разработанной соучредителем компании, нашим директором по стратегическому развитию Беном Дело (Ben Delo). Бен — блестящий и дотошный математик. Он создал для торговли идеальную математическую модель, неизменно когерентную систему, которая непрерывно проверяет все сделки и всегда сводит их сумму к нулю. В системе BitMEX сделки никогда не теряются. Баланс счета пользователя никогда уходит в минус. Есть целые классы ошибок, которые повсеместно встречаются на других платформах, но исключены на платформе BitMEX. Внимание к деталям — это «мелочь», от которой зависит все. Определение цены исполнения на основе цены маркировки/справедливой цены, система автоделевериджинга (ADL), ставки финансирования по бессрочным контрактам, использование изолированной/перекрестной маржи — все это новые, инновационные концепции, которые ввела BitMEX.

Неизменная когерентность (согласование данных) в системе BitMEX позволяет нам предлагать кредитное плечо 100x. Как показало время, технология KDB+ работает достаточно быстро, чтобы мы могли непрерывно менять маржу по всем позициям после каждого изменения цен. Это обеспечивает безопасность и скорость, необходимые для того, чтобы не только продержаться на плаву в условиях предельно узкой маржи обслуживания 0,5%, но и достичь немалого успеха. На момент написания материала в страховом фонде BitMEX, гарантирующем исполнение контрактов BitMEX, насчитывалось целых 6149 XBTили более 50 миллионов долларов США. Размер страховых фондов наших конкурентов не превышает однозначного числа биткоинов, хотя они предлагают кредитное плечо всего 20x.

BitMEX никогда не пожертвует безопасностью ради скорости. Безопасность наших пользователей и их уверенность в сделках имеют для нас первостепенное значение. Но мы обязательно прислушаемся к вам: вы хотите торговать быстрее и не хотите получать сообщения «Система перегружена». Со временем мы гарантируем вам это.

С конца 2017 года главным приоритетом для команды BitMEX является повышение производительности нашей системы. Мы сформировали команду, полную лучших профессионалов своего дела, которая непрерывно растет и расширяется. Наша команда активно готовится к следующему 100-кратному увеличению объема торгов.


Во второй части этого материала будут подробно рассмотрены следующие темы:

  • Как система BitMEX обрабатывает ордеры и выставляет требования о внесении дополнительной маржи
  • Как сообщения в реальном времени передаются из нашей системы в ваш браузер
  • Как BitMEX использует приоритетный дизайн API (APIfirst) для создания самого мощного API в отрасли
  • Графики производительности, показывающие «горячие точки», пиковую и базовую нагрузку и проблемные ситуации
  • Объяснение наводящего ужас сообщения «Система перегружена» и того, как оно генерируется

В третьей части буду освещены следующие вопросы:

  • Показатели эффективности, демонстрирующие, как увеличилась наша производительность с 2017 года
  • За последние месяцы мы достигли значительных успехов — но спрос на наши услуги вырос не меньше
  • План действий на 2-й квартал
  • Видение BitMEX будущего онлайн-торговли деривативами

Спасибо за то, что помогаете BitMEX достичь успеха. Бен, Артур и я счастливы работать в такой замечательной компании: наши клиенты, команда и возможности для торговли — лучшие в своем роде.

Вы можете связаться со мной напрямую в Twitter (@STRML_) и в Telegram (STRML). Я также иногда общаюсь с трейдерами на форуме WhalepoolTeamSpeak, сообществе для трейдеров, которое на протяжении вот уже нескольких лет остается источником ценных отзывов и поддержки.


Обычное зрелище из окна квартиры в Дубровнике, где был запущен проект BitMEX.

1 – «Звездный десант» значительно опередил свое время с точки зрения взглядов на программирование.

負荷制限と「クローズ」execInst

高負荷時、一部のAPIユーザーがある方向に注文を出し続けるために、Close execInstを使用していることに我々は気がつきました。我々は、このような目的でクローズ注文を負荷制限から除外したのではありません  フロントエンドユーザーが、ポジションを完全にクローズすることを可能にするのが本来の目的でした。

今後、高負荷時のCloseオーダーは、数量を含む場合はキャンセルの対象になります。ポジション全体をクローズしたい場合は、 orderQty を入力しないようお願いします。クローズ注文とともにこの欄が空欄である場合、全ポジションだと解釈されます。

为什么推出 UPs?

BitMEX 很高兴推出了第一个期权性产品:上涨和下跌收益合约。这标志着 BitMEX 产品发展史上的一个非常重要的里程碑。有了定期合约,永续和现在的期权产品, BitMEX 正朝着为加密市场提供全方位衍生品的目标迈进。

 

为什么推出上涨或下跌收益合约?

UPs (上涨) 和 DOWNs (下跌收益合约) 类似于看涨期权和看跌期权。 BitMEX 最大的优势之一就是与社区紧密合作并时时倾听客户的意见,而且由于该行业的成熟度不断提高,我们听到了对这类产品的强大需求。

 

为什么选这个时机推出?

比特币衍生品交易市场的流动性在过去 12 个月内发生了巨大变化。 BitMEX XBTUSD 永续合约现在是整个加密市场交易量最大的产品。日均交易量在数十亿美元以上。

在期权等非线性产品推行之前,线性产品(永续掉期和定期合约)必须具有足够的流动性。鉴于 XBTUSD 和比特币/美元季度定期合约的流动性状况,我们认为现在的流动性足够推出一个成功的期权产品。

 

在什么情况下可以使用?

想象一下,比特币目前交易价格为 10,000 美元,您相信在本周末前,比特币将上涨 10% 至 11,000 美元。但是,在达到目标价前,您不希望承受任何价格风险。此外,无论一周内的价格如何波动,您也不希望您的仓位在达到目标价之前被平仓。例如,如果价格下降到 5,000 美元,但在结算日从回 12,000 美元,您仍然可以获利并且不会被清算。

因此,您希望能通过产品来满足您 11,000 美元以上的看涨目标。上涨收益合约可以满足您的需求,然而世上没有免费午餐,你需要付出权利金给卖方作为这种 “期权” 的成本。

 

为什么您只能买?

由于潜在的无限损失的特征,裸空(即不做对冲)期权是最快且最容易造成财务破产的方式之一。在 BitMEX 平台上,交易员能够损失的最大值仅限于他们在平台上存入的保证金,因此如果期权卖家无法赔偿潜在损失,那么分摊制度就需要被启动并让所有其他参与方来承担,而这正正是我们希望避免的。因此,我们要求卖家存入上涨或下跌收益合约的全部名义价值相应的保证金。

由于平台不会向卖方提供任何的杠杆,因此从资本的角度来看,做市商的成本非常昂贵。为了保证在价差小的情况下有足够大的市场,在一开始, BitMEX 的联盟锚定做市商将成为该市场初期唯一允许出售期权的公司。

 

许多人可能因为市场的唯一卖方是 BitMEX 的联盟公司而担心,但有以下几点需要考虑:

  1. 如下面进一步讨论的那样,引擎超负荷问题的其中一个原因是我们有太多做市商不断更新当前产品的报价。这占用了大量有限的引擎容量。在我们的引擎性能未升级之前,我们不会推出任何会使该问题加剧的新产品。(例如,我们将一些山寨币季度定期合约下架的原因之一,便是因为它们的交易量与其占用的引擎资源的比例不合理。)因此,如果只有一个做市商对上涨或下跌收益合约进行报价,那么便不会占用引擎太多资源。
  2. 上涨或下跌收益合约需要存入充分保证金。也就是说,买方必须全额支付权利金,卖方必须将全部名义金额存入保证金。这意味着无论在哪个价格结算,买家和卖家都不会中途被强平。如果合约在价内到期,买家可以放心,他们一定会收到收益。此外,这意味着做市商无法以任何方式操纵上涨或下跌收益合约市场来强平任何的客户。
  3. 做市商的任务是维持一个小价差的市场,以便买家可以在整个合约期间在理想的价格开仓和平仓。我们希望增加流动性,拥有买卖价出现不正常的大差距的市场或空的委托类表不符合 BitMEX 的整体利益的。
  4. 我们会根据客户对产品的反馈,对上涨或下跌收益合约进行相应更改。做市商将能够比其他第三方更快地适应新的产品结构。这意味着我们可以快速试错,并在保证市场流动性的情况下快速重新推出产品。

 

我们对引擎效能提升做了什么?

对 BitMEX 来说,我们的首要任务是改善我们引擎的性能。在详细的博客文章 BitMEX 技术扩张:第一部分中,我们的首席技术官塞缪尔·里德( Samuel Reed )详细解释了我们面临的问题以及我们将如何解决这些问题。不过,我将在这里重申一些观点。

该解决方案不像增加伺服器或聘请更多工程师那么简单。该引擎的最大效能受到每个委托,仓位,交易或价格变化操作的风险检查和计算的限制,这令我们可以在允许 100 倍杠杆的前提下使得平台上保持数学平衡及一致。对这个 BitMEX 遇到的独特问题我们可以用一个双管齐下的策略来解决:

  1. 通过尽可能多优化现有功能来获得效率提升,我们每周都在进行优化;然而,虽然引擎性能不断改进,随着需求的增加,新增的效能消耗非常快。
  2. 针对引擎进行重新设计,使得上述问题可以通过提供更多产品及容纳更多用户来解决,从而避免引擎过载问题。这项工作正在进行中,它无法在一夜之间得到解决,但我们正在努力实现这一目标。

我想强调的是,我们在未充份加强引擎效能前不会推出任何可能进一步降低引擎容量的产品。

另外,我们正在仔细研究哪些 API 用户消耗着我们的资源。我们将针对报价/交易比率并不理想的交易员推出 API 限制。我仍记得当初作为首席执行官去说服交易员在我们的平台上提供更多的流动性是多么的艰难。这一过程给我带来了阴影,并加强了我对这个问题的关注,我希望所有有意愿在 BitMEX 上提供流动性的交易员都可以做到。

推出上涨或下跌收益合约并不意味着 BitMEX 忘了或忽略了引擎过载的问题。相反,我们必须在合理的范围内继续推出和测试新产品,以便在一年之内我们有另一个像 XBTUSD 一样非常成功的产品。

如果您是一位有能力的工程师,并且相信自己能够解决这个问题,我们希望接触/雇用您。请通过职页面电子邮件与我们联系,高级职员将审查您的资格或建议。

 


– 首席执行官兼联合创始人亚瑟·海耶斯( Arthur Hayes )

 

 

 

 

欢迎转载,请注明文章来自

BitMEX (www.bitmex.com)

 

 

BitMEX 做市商团队

我们最近更新了服务条款,明确阐明了 BitMEX 交易平台与参与做市的联盟公司之间的关系。

 

服务条款更新

除平台业务外,BitMEX 有一个具盈利目的的交易业务,负责买卖在 BitMEX 平台上交易的产品。 该交易业务主要是作为做市商进行交易。 在安排上,该交易业务与平台业务是分开的和独立的。 具体而言,没有前台办公室人员被重叠安排在该交易业务和平台业务里,该交易业务是在一个单独的物理位置里进行操作,并且该交易业务无法访问任何平台的委托流、成交、客户或其它在条款里不对其他平台用户开放的信息。 另外,除非特定 BitMEX 产品的条款另有规定,否则该交易业务只能以与任何其他用户相同的条款获得访问和交易权限。

 

为何要做市?

很早我们就发现做市商非常现实。他们只愿意投放时间在已经有流量的交易平台上。他们不愿意尝试一个新的交易所,因为这意味着他们必须花费资源连接一个没有潜在提取流动性者的平台。鉴于做市商交易时也必须抵押资金,这将减少他们的回报。

为了吸引他人提供流动性,我们资助了一家公司,只要平台挂牌新产品,他们就会报价。随着产品变得更加流动,该公司将缩减报价的量并专注于 BitMEX 平台上其他流动性较低的产品。

目前,这家联盟公司的交易集中在山寨币的合约上。 XBTUSD 和比特币/美元季度定期合约具有充足的流动性,新的做市商每天都会涌入委托列表。阶段性任务完成。

能够立即支持一种新的非流动性产品,使我们能够为其他平台没有提供的产品做实验,这是都是在没有锚定做市商的情况下无法做到的。它还加快了获得第三方流动性提供者的过程。

 

我们如何使得利益一致?

交易业务是以营利为目的。但是,他们的收入是以平台的服务费来计算,即从 BitMEX 的平台业务而来。在交易收益方面,做市商的目标是保持盈亏平衡。

如果该公司的交易收益太可观,业务方面将指示他们收紧价差并增加规模。作为一个特许经营商, BitMEX 的成功是透过做大交易量,而不是在于做市商交易业务的盈利。

交易平台赚得越多,做市商便赚得越多。这也意味着做市商团队的不诚实和操纵行为是不可容忍的。如您所见,做市商坐落在一个独立的办公位置。他们也不能得到任何比其他 BitMEX 平台上的交易员更好的信息或访问权限。如果交易员认为该平台不公平,他们将离开这个平台,这对任何人都没有好处。

我们的首席外聘律师在了解我们运营情况后向我们提供了关于最高行为操守的建议,以确保我们将 BitMEX 客户的利益放在首位。

 

做市商团队的业务包括什么?

主要的交易是为选定的 BitMEX 产品提供买卖双向的流动性。该团队目前的重点是增加山寨币合约的流动性。该团队也将成为上涨或下跌收益合约的锚定做市商。

该团队也将与全球各种交易对手进行场外交易。

如上所述,该团队不参与市场操纵行为。该团队不会进行抢先交易。该团队不会为了狙击止损或引起连环保证金追缴而操纵 BitMEX 市场或其标的交易平台。

过去没有发生过这种行为,如果发现此类行为,该团队将立即被终止运作。

 

做市商团队的负责人是谁?

该团队的首席交易员是尼克·安德里亚诺夫( Nick Andrianov )。他是前德意志银行股票流和奇异期权交易员。尼克和我已经认识了十多年。他的诚信是不容置疑的。

尼克从 BitMEX 的高管那里接到任务。然后业务部门和市场部门的工作人员密切配合完成该任务 – 尽量让每一个 BitMEX 产品的流动性更好。

 

财务风险

做市商的交易亏损不会影响到 BitMEX 交易平台的偿付能力

如上所述,做市商团队是一个独立机构。他们的目标是为 BitMEX 以及其他加密资金市场提供流动性。

 

– 首席执行官兼联合创始人亚瑟·海耶斯( Arthur Hayes )

 

 

 

欢迎转载,请注明文章来自

BitMEX (www.bitmex.com)