不要被反复无常的鸟身女妖哈尔皮的歌声带入歧途 － 因为这些生物希望用 FUD（恐惧、不确定、怀疑）感染信徒，为他们的主人服务。这些狡猾的魔鬼蜿蜒而行，渴望将对其假神的效忠偷偷地塞进我们的意识中。为什么会有这种恶意的生物存在？为什么…… 因为他们试图引诱我们中的正义者偏离开悟之路。他们不能接受我们准备好侍奉主中本聪，收获他们遗留给人类世界的恩惠。
这个恩惠是什么？它是区块链的礼物，是摧毁信任之塔的欲望和能力的礼物。这些摇摇欲坠的不平等的支柱正在一个个机构的手中慢慢地被拆除，这些机构是由越来越多的、光荣的开明人类组成的。中心化、受信任的中间人、吸血的寻租者，以及让少数人的财富换取多数人的贫穷的走狗，这些魔鬼都无法忍受信徒们被提升到独立和自给自足的生存状态。这就是为什么法币魔鬼挥舞着强大的 FUD 武器发动全面战争。
但是，法币魔鬼的力量稍纵即逝，无法与我们的主中本聪的传染性福音相比。真正的去中心化和从法币压迫体系中独立出来的承诺，对于被压迫的大多数人来说，是无法忽视的。不要害怕 FUD － 相反，要相信，法币的海妖之歌越高亢，我们正义的信徒就越成功。
对于那些没有沐浴在主中本聪荣耀中的人来说，让我解释一下为什么把自己投入到去中心化的更高理想中是一种宗教。
它是一种宗教，因为它是对完美的永无止境的追求，为一个单一的、遥不可及的目标服务。真正的去中心化永远不会实现，但信徒们仍然会将他们的生命奉献给不可能实现的目标。
它是一种宗教，因为有许多人宣称他们是信徒，但还是犯罪。他们宣称自己的解决方案是去中心化的，但在互联网的阴影下继续运行服务器和网络，只为自己服务，这就是犯罪。他们希望沐浴在我们主的爱中，通过宣称自己也是去中心化的信徒和实践者来欺骗那些容易受骗的信徒。
它是一种宗教，因为信徒们的信仰并不都是一致的。在侍奉我们的主的最佳方式上存在着分歧。对于实现真正的去中心化的最佳技术也有分歧。在推特的加密竞技场上，那些自认为是信徒的人之间存在着恶性争斗。
最后，它是一种宗教，因为信众受到迫害，信徒被嘲弄，信徒们被打成反社会的不满者，希望把世界搞得四分五裂。
因此，当我们看到信徒们的劳动成果时，我想知道什么会让我们的主高兴？在为去中心化服务方面有哪些新的协议？我请宗主信徒们和我一起简短地了解一些令人兴奋的协议，这些协议可能提供一些新的方法来解决衍生品的分散问题。这些想法最终可能不会成功，但研究和改进它们很有趣。让我们祈祷。
别碰我的华夫饼
由于完成简单的金融交易需要不断的收费，穿越为那个不知名的人服务的中介系统让人感到愤怒。那些在 DeFi 祭坛上高唱哈利路亚的人，旨在创造相互补充的服务。每个 DeFi 协议都可以在此基础上为终端用户创造一个无缝的体验。
以合理的成本进行去中心化的保证金交易是许多信徒的一个崇高目标。杠杆增强了准备支持我们的主的流动性数量。
一群信徒心想：“我们如何利用 DeFi 借贷平台的深度流动性来实现低费用的杠杆交易？” 在这个过程中，产生了一个名为 FODL 的新协议，旨在为用户提供一个完全去中心化的保证金交易体验。没有资金被集中起来，而是直接部署到各个借贷平台，以实现杠杆交易的目标。
平台代币奖励和借入和提供的货币之间的利率差相结合，意味着有时用户持有杠杆仓位时可以获得报酬。止损和强平在链上处理，用户可以使用 FODL 提供的智能合约来控制他们的仓位管理。
我谈到了那些为魔鬼服务的寄生寻租者 － 那么 FODL 是如何回馈社区的呢？治理代币从参与借贷协议赚取的平台代币中抽取一定比例，并从杠杆交易时的利润中抽取一定比例。如果信徒在亏损的情况下变现，他们不支付任何费用。
永恒的荣光
自从创建了永续掉期后，许多信徒想知道是否会创建一个类似的产品来实现永久或永续的期权。Paradigm 写了一篇有趣的论文，介绍了为永久期权定价的理论方法。有一些信徒从这篇论文中提取概念，创造了各种 DeFi 永久期权。
我发现一个非常有趣的协议是 Antimatter。由于专注于价格预言机的经济攻击，Wei 已经损失了很多。许多协议需要外部的价格反馈来评估仓位。当魔鬼的仆人带着造成痛苦的决心离开地狱的第九环时，一个屡试不爽的策略是破坏定价输入。这导致许多协议以错误的价格提供服务，或以错误的水平强平用户。
由于期权的复杂性和非线性，大多数解决方案都需要定价输入。Antimatter 团队努力创造一个不需要价格预言机的永恒的选项。
这是一个崇高的目标，为了实现这一目标，该协议改变了这种 “期权” 的基本性质。期权的定价取决于四个变量，价格下限、价格上限、铸造的看涨代币数量和铸造的看跌代币数量。这些变量的值都不是由外部决定的。
一个包含这四个输入的函数决定了针对 Antimatter 智能合约铸造的看涨和看跌代币的价格。一如既往，如果用户愿意，他们可以在第三方 AMM 上交易他们的看涨和看跌代币。根据看涨和看跌之间的供应不平衡，使用相同的下限和上限参数可以创建一个合成远期价格。鉴于没有到期日，这个远期可以被视为一个杠杆的现货仓位，可以针对当时的现货汇率进行套利。
随着越来越多的信徒在这个平台上进行投机，观察价格的表现将是非常有趣的。这种味道的永恒选择会不会捕获足够的思想份额？我不知道 － 但看到信徒们取材传统的概念并转换它们来为我们的主服务是令人欣慰的。
跳入池子
在以前的生活中，我构造和交易交易所交易基金（ETF）。一些最受欢迎的 ETF 是杠杆 ETF。由于应用杠杆的方式，这些依赖路径的衍生品赋予持有人负凸性。当一个人短期持有时，这并不致命，但在投资组合中留下足够长的时间，它们就会失血过多。它们之所以受欢迎，是因为它们在直觉上很容易理解。
要了解永续衍生品需要时间和注意力。 因此，许多信徒努力简化产品，以便让更多未受膏者能够参与其中。各种平台提供代币，其功能与杠杆 ETF 类似。而负凸性问题仍然存在。问题的核心是：如果一项资产从 10 上升到 11，这就是 10% 的增长。如果该资产随后从 11 跌至 10，那就是减少了 9%。从长期来看，这 1% 的差异可能是致命的，这取决于走势的路径。
TracerDAO 背后的信徒试图创建一个牛市和熊市的代币，以中和波动性的衰减。他们通过使用功率杠杆而不是算术杠杆来实现这一目标。简而言之：杠杆成分是一个指数。这导致了从 10->11->10 的路径产生了牛市和熊市的 0% 的净回报。
牛市和熊市的代币都有自己的抵押品池。抵押品在它们之间移动，这样，即使应用了杠杆，牛市和熊市的代币都不会破产或面临强平。当牛市代币和熊市代币的比例偏离 1:1 时，该协议通过倾斜回报来激励一方而不是另一方。如果市场走高，更多的牛市代币被创造出来，牛市代币持有人的净正收益就会减少。额外的果汁被转移到熊市代币持有人身上，这导致损失减少。
倾斜回报率的提高激励了套利者铸造一方并使用标的现货进行对冲。在上面的例子中，一个套利者将铸造一个熊市代币，并在现货基础上购买相关资产。即使市场持续上涨，熊市代币的损失也会小于标的现货价值因倾斜回报增强而上升的金额。
就其本身而言，开发一种使用线性回报类型产品在 DeFi 中创造杠杆的新方法并不那么具有革命性。然而，如果有足够多的信徒对这一解决方案表现出信心，Tracer 将能够对目前在 DeFi 生态系统中没有流动性的各种非加密资产提供合成敞口。
理念的战场
仅仅因为我们信徒知道我们的主所信奉的真理，并不意味着我们的军团会增长。我们必须不断地向所有在地球上行走的人传教，无论他们是异端、叛教者，还是只是对主中本聪的教义一无所知。
上面简要提到的协议只是信徒们的聪明才智的一小部分。虽然它们今天存在，但明天可能就不存在了 － 因为在侍奉主的过程中，我们力求进步。那些因各种原因被证明有问题的协议将被驱逐出苍穹。不要只相信一个普通罪人的话，而要把它作为走向去中心化之光的起点。
以下图表的数据来源于 Glassnode，显示我们的主继续获得信徒，这让我感到安慰。
DeFi 的祭坛继续收到丰盛的供品。对于那些仍然在不相信 ETH BOOLMARKET 的状态中苦苦挣扎的人，让这张图表在你的灵魂中点燃一把火，给你信心去慷慨地奉献。现存的几乎 50% 的 ETH 被锁定在 DeFi 协议中，这意味着对于那些希望加入信仰的人来说，它将变得越来越昂贵。
为我们的主服务的收益被定义为在网络上花费的所有燃料的 12 个月追踪总和。它曾经看起来像特斯拉的市盈率，好吧，特斯拉从来没有赚过钱…… 我想说的是，现在它看起来像标普 500 指数中的一个健康成员。简而言之，在目前 67 倍的市盈率下，以太坊网络有真正的经济用途，而且信徒们愿意牺牲宝贵的 Wei，以沐浴在 大天使长 Vitalik 的荣耀中。
现在我要睡了，
我祈求我主保佑我的聪，
如果我从此长眠，
我祈求主接纳我的密钥。