摘要：这是我们第二次提供 CryptoCompare 有关加密货币交易生态的深度报告。文章评论的重点是现货成交量、加密衍生品交易数据、按交易所收费模式的市场细分以及币币交易和法币交易的成交量。此外，还有将比特币交易兑换成各种法定货币和稳定币的分析，以及按现货成交量对加密货币交易排名加以概述，并着重阐述了排名靠前的交易费挖矿和去中心化交易所历史交易量的发展。
以太币每日永续期货产品成交量
概况
宏观分析和市场细分
- 交易所基准分析 – 高等级交易所（AA-B）的成交量总共增加了 61.2%，而低等级交易所（C-F）的成交量则增加了 46.4%。高等级交易所的总成交量占整个市场的 29.3%。
2. 交易数据分析 – Coinsbit、Bitforex 和 Hitbtc 相对于其他排名靠前的交易所拥有的交易规模最大，平均分别为日均单笔 2.4 个比特币和 1.2 个比特币。币安 (Binance) 和 Liquid（均为高等级）1 月份的日均交易数最高，分别为每日 41.7 万和 41.5 万笔交易（比特币/泰达币和比特币/日元市场）。
3. 最主要的收费类型 – 收取手续费的交易所占 1 月份总成交量的 76%，而实施交易费挖矿 ( TFM ) 的交易所占 22%。
4. 衍生品（机构产品）– 有监管的比特币衍生品交易量仍然由芝加哥商品交易所主导，其总交易量自去年 12 月以来增加了 145.6%，达到 97.2 亿美元。CME 的比特币期货产品成交量从去年 12 月的 39.6 亿美元增加到今年 1 月的 97.2 亿美元。与此同时，Grayscale 的比特币信托产品 (GBTC) 的总成交量在 1 月份增加了 9.1325 亿美元（自 12 月以来增加了 131.4%）。
5. 衍生品交易（加密交易所） – 在 1 月份，OKEx 占据了每日衍生品成交量的绝大部分—— 每日交易量 49.6 亿美元（占市场份额的 31.1% ），其次是 Huobi（42.9 亿美元，占比 26.9%)、BitMEX（31.3 亿美元，占比 19.6%）和币安（18.6 亿美元，占比11.6%）。小一些的交易所 bitFlyer 和 FTX 分别占市场份额的（11.4 亿美元，7.2%）和（3.0139 亿美元，1.9%）。
排名靠前的产品 – 1 月份，月度总成交量最大的产品是 BitMEX 的比特币永续合约（ 825.3 亿美元）和火币（Huobi）的 BTC_CQ 合约（603.7 亿美元），然后是币安的比特币永续合约（ 433.6 亿美元）。这三种产品 1 月份日均成交量分别为 27.5 亿美元、20.1 亿美元和 14.5 亿美元。
比特币永续 – BitMEX、Binance 和 bitFlyer 占比特币永续期货市场成交量的大部分，平均每天分别为 26.6 亿（42%）、14.5 亿（22.1%）和 11.1 亿（17.5%）。按月度总交易额观察，BitMEX 的成交量为 825 亿美元（自 12 月以来增长了 148% ），币安的成交量为 433.6 亿美元（增加 47.6%），以及 bitFlyer 的成交量为 343.5 亿美元（增加 72.4%）。
以太币永续 – BitMEX 和币安占据了以太币永续期货市场成交量的大部分，平均每日分别为 2.3847 亿（49.6%）和 1.1530 亿（30.1%）。
按 1 月份的月度总成交量观察，BitMEX 的月度成交量占 49.6%（月成交量为 71.5 亿美元），自 12 月以来交易活动增加 了96%。其次是币安（增加 81%）和 OKEx（增加44%），分别为 34.6 亿美元和 24.5 亿美元。
6. 法定货币能力 -1 月份，仅提供币币交易的交易所的交易量占总交易量的75.4％（6141.8亿美元），而提供法币交易的交易所则占 25.0%（ 2003.8 亿美元）。这与前两个月的占比相似。
7. 比特币到法定货币的成交量 – 1 月份在比特币到法定货币的全部交易中，有 73.0% 是美元。从比特币到美元的成交量从 12 月的 83.476 万个比特币增加到 1 月的 117 万个比特币（增加 40.0%）。与此同时，1 月份比特币到日元的交易有 94.649 万个比特币（自 12 月以来增加了 32.0%），比特币到欧元的交易有 31.615 万个比特币（自 12 月以来增加了 42.0%）。
8. 比特币到稳定币成交量 – 比特币换成泰达币总共有 758 万个比特币（自 12 月以来减少了2.34%）。泰达币占据了比特币换成这四种币的交易总量的 94.08%。
交易所的成交量
- 币币交易成交量排名靠前的交易所 – Bitforex 是币币交易成交量最大的交易所，1 月份的成交额为 675.1 亿美元（自 12 月以来增加了 89.45% ）。其次是 coineal 和 bkex ，分别为 506.1 亿美元（增加 70.72%）和 468.8 亿美元（增加 125.28%）。
2. 法币交易成交量排名靠前的交易所 – Biki 是 1 月份头号的法定货币交易所，总成交量为 540.8 亿美元（自 12 月以来增加了 120.14% ）。其次是 P2PB2B 和 Coinsbit，成交量分别为 418.7 亿美元（增加 52.01% ）和 354 亿美元（增加 52.23% ）。
3. 交易费挖掘交易所 – Bitforex 是 1 月份排名居首的 TFM 交易所，总成交量为 675.1 亿美元（增加 89.45% ），接下来是 CoinBene ，总成交量为 431.4 亿美元（增加 58.04% ），然后是 Bibox ，总成交量为 365.1 亿美元（增加 99.91% ）。
4. 去中心化交易所 – IDEX 是 1 月份最大的去中心化交易所（DEX），交易总额为 1005 万美元（增加 25.4% ），其次是 Switcheo 和 BitSquare，交易总额分别 377 万美元（增加 54.7%）和 256 万美元（减少 9.4% ）。
DEX 成交量自 2019 年初以来缩减了 88%。他们现在只占全球现货成交量的一小部分（ 0.003% ），2020 年 1 月的月度交易总额为 1780 万美元。2019 年 1 月，其交易总额约为 1.48 亿美元。
一月交易所新闻
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企业 |
新闻 |
日期 |
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Bitfinex |
1 月 6 日 |
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币安 |
1 月 9 日 |
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芝商所 |
1 月 13 日 |
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Kraken |
1 月 14 日 |
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Gemini |
1 月 16 日 |
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|
币安 |
1 月 20 日 |
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BitMEX |
1 月 23 日 |
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Coinbase |
1 月 30 日 |
一月交易所新闻
2020 年有望成为加密行业相对较短的历史中关键的一年，因为已经有明显迹象表明，投资者的兴趣浓厚，且围绕重大事件的投机在增加，比如 5 月份的比特币奖励减半。因预测需求增长和交易环境波动，各交易所正加紧提供市场需要的一系列产品和服务。1 月份的情况预示着后续的动向，各主要交易场所都有重要消息。让我们来探究一下这个月的重大主题。
新的交易产品
BitMEX 已成为加密衍生品交易所的龙头。它的吸引力很大程度上源于其知名度最高，成交量最大的产品：比特币反向永续掉期。这种工具通过巧妙的资金机制，提供无到期、并保持与现货价格软挂钩的合约，持续吸引着每日逾 40 亿美元的成交量。2018 年 8 月以太币永续合约的引进，引起价格加速大跌，在年底前到达周期低点。投机者将密切关注 BitMEX 新推出的 XRP 双币种掉期对市场的影响，该掉期让交易员在不持有 XRP 和美元这两种资产的情况下，获得 XRP /美元价格变化的风险敞口。
此外，侧重于服务机构客户的芝商所(CME)宣布启动期权交易，用以补充其比特币期货合约，而 Deribit 则宣布推出比特币每日期权，到期时间为每日北京时间 16 点。
监管环境
合规是加密货币领域长期备受关注的话题。在多个地区和司法管辖区提供金融产品的机构，几乎都肯定要遇到监管机构方面的问题。最新预先防范与管理当局冲突的公司是在荷兰成立的衍生品平台 Deribit。该公司宣布搬到对加密货币友好的巴拿马以逃避欧盟“非常严格”的监管，他们声称欧盟的法规可能会给使用该平台的交易者设置“高壁垒”。该公司还公布了对强制性 KYC 的新要求，以遵守全球法规。
稳定币
这也许有些令人惊讶，但稳定币已经成为了加密货币中使用最普遍的币种，最近的数据显示以太坊区块链上的泰达交易量现在超过了其原生的以太币资产。各交易所继续为投资者提供在动荡的环境中利用稳定资产的机会。Kraken 宣布在其平台上架稳定币 USDC，USDC 系由包括 Circle 和 Coinbase 在内的 CENTRE 联盟所发行。币安宣布投资韩国的 BxB，向韩国投资者提供与 krwr 挂钩的资产。
法定货币通道
对于许多地区的加密货币投资者来说，打通资金入口仍然是一个主要的挑战，这在很大程度上是由于交易所在与国内银行和金融机构的对接方面面临困难。币安在此方面继续取得重大进展。随着近期与新兴企业 Banxa 开展合作，增加支持英镑、欧元和澳元的消息传来，该公司对种类繁多的全球货币的支持得到增强。BitFinex 还宣布推出信用卡和借记卡支付，其用户可以直接从平台上获取比特币、以太币和泰达币等资产。
托管
因越来越多的机构寻求在加密货币上分一杯羹，对加密资产托管方案的需求不断增长。Coinbase 宣布，将把托管方案的服务范围扩展至美国以外，Coinbase 去年曾收购了 Xapo 的托管业务，令其托管方案得到增强。该公司通过其在都柏林的运营，实现了对欧洲投资者的支持。此外 Gemini 还推出了一种新的保险产品，为高达 2 亿美元的基金提供保险，增加了其托管服务的吸引力。
并购活动
随着新兴市场的成熟，占主导地位的企业寻求巩固其地位，合并的可能性越来越大。Kraken 出人意料地宣布收购了 BitTrade，这是澳大利亚运营时间最长的加密服务商。此举是为了扩大其在亚太地区的影响力，还是为了收购该公司的人才（这些人才都将作为交易的一部分获得保留），随着时间的推移，情况会越来越清楚。
交易所基准分析分析
CryptoCompare 的交易所基准分析旨在通过透明度、运营质量、监管状态、数据提供，管理团队及其有效监控交易和非法活动的能力方面，对交易所进行评分，从而为投资者、监管机构和加密爱好者服务。我们并不特别提请注意行为不良者，而是突出那些用有益于维持市场效率和公平的方式行事，确保提升投资者安全的交易所。因此，我们引入了“高等级”与“低等级”交易所的概念。
月度总成交量
总计，高等级交易所（AA-B）的成交量增加了 61.2%，而低等级交易所（C-F）的成交量增加了46.4%。
高等级交易所的成交量总共占整个市场的 29.3%。
交易规模按层级分析
相对于其他高等级交易所（按交易量计算），Bitforex 和 HitBTC 的日均单笔交易规模最大，平均分别为 2.4 BTC 和 1.2 BTC。
币安和 Liquid（均为高等级）1 月份的日均交易数最大，分别为每日 41.7 万和 41.5 万笔交易。
交易数据分析 – 排名靠前的交易所
交易次数和规模
* 请注意，上面图表分析了所有交易所从比特币到最相关法定货币的交易数据。例如，Liquid 的数字指的是比特币-日元市场，而 Coinbase 的数字指的是比特币到美元市场等。
在排名靠前的法定货币交易所中，Liquid 的日均交易次数最多（41.561万笔交易），平均单笔交易规模为 0.05 个比特币。
然后是 P2PB2B、Coinbase 和 Bitfinex，日均交易次数较少（分别为 36.066 万、5.433万和4.928万），但单笔交易规模较大（分别为 0.11、0.18、0.13 个比特币）。
* 请注意，上面的图表分析了每个交易所从比特币到泰达币的交易数据。
在排名靠前的加密交易所中，币安拥有最大的日均交易次数（ 41.719 万笔交易），但每笔交易的规模较小（ 0.12 个比特币）。
之后是 Liquid（ 41.561 万笔交易和每笔 0.05 个比特币）和 Bibox（34.392 万笔交易和每笔 0.1 个比特币）。
历史交易次数和规模
1 月份按成交量排名靠前的法定货币交易所中，Kraken 和 Bitstamp 的平均交易规模最大。而 Liquid 和 Bithumb 的交易规模最小。
1 月份在法定货币成交量排名靠前的交易所中，Liquid、P2PB2B 和 Coinbase 的日均交易次数最多。与此同时，ItBit 和 Gemini 的交易次数最少。
交易所 Bitforex、HitBTC 和 EXX 在 1 月份加密货币成交量排名靠前的交易所中，平均交易规模最大。而 Liquid 和 ZB 一直都保持较低的交易规模。
* 上表中的数据表示的是比特币-泰达币市场
上个月 Binance、Liquid 和 Bibox 的交易次数最多。
宏观分析和市场细分
按收费方式细分
收取手续费的交易所占据 1 月份总成交量的 76%，而实施交易费挖掘矿（TFM）的交易所占了 22%。
1 月份收取手续费的交易所交易总额为 6248.7 亿美元（自 12 月以来增加了 46.1% ），而实施 TFM 的交易所交易总额为 1833.1 亿美元（自 12 月以来增加了63.5%）。剩余的成交量是基本不收取交易费用的交易所完成的交易，为 63.9 亿美元。
按法定货币对交易能力进行划分
1 月份只提供币币交易的交易所完成的成交量占总成交量的 75.4%（ 6141.8 亿美元），而提供法币交易的交易所则占 25.0%（ 200.38 亿美元）。这与前两个月的占比相似。
比特币到法定货币成交量
今年 1 月，比特币到法定货币的全部交易中，有 73.0% 是换成美元。比特币到美元的成交量，从 12 月的 83.476 万个比特币增加到 1 月的 117 万个比特币（增加 40.0% ）。
与此同时，1 月份比特币到日元的交易有 94.649 万个比特币（自 12 月以来增加了 32.0% ），比特币到欧元的交易有 31.615 万个比特币（自 12 月以来增加了 42.0% ）。
1 月份，从比特币到法定货币的全部交易中，美元、日元、欧元、韩元和波兰兹罗提占 95.01% 。
比特币到稳定币成交量
比特币到泰达币共交易了 758 万个比特币（自 12 月以来减少了 2.34% ）。
泰达币仍然是与比特币交易的最主流的稳定币，然后依次是 USDC、PAX 和 TUSD。
泰达币占据了比特币换成这四种币的交易总量的 94.08% 。
1 月概述 – 衍生产品
比特币衍生品月度成交量：机构产品
有监管的比特币衍生品交易量仍然由芝加哥商品交易所主导，其总交易量自去年 12 月以来增加了 145.6%，达到 97.2 亿美元。
芝商所的比特币期货产品成交量从去年 12 月成交的 39.6 亿美元增加到今年 1 月的 97.2 亿美元。与此同时，Grayscale 的比特币信托产品(GBTC)的总成交量在 1 月份增加了9.1325亿美元（自 12 月以来增加了 131.4% ）。
比特币衍生品月度成交量：加密交易所
OKEx 是 1 月份排名居首的衍生品交易所，共交易了 1488.6 亿（自 12 月以来增加了 51.6% ）。其次是火币和 BitMEX ，交易分别为 1286.7 亿（自上月以来增加了 68.0% ）和 938.2 亿（增加 58.7% ）。
1 月份衍生品交易所成交量–概述
1 月份，OKEx 占据了每日衍生品成交量的绝大部分——每日交易 49.6 亿美元（占市场份额的 31.1% ），其次是火币（ 42.9 亿美元，占比 26.9% )、BitMEX（ 31.3 亿美元，占比 19.6% ）和币安（ 18.6 亿美元，占比 11.6% ）。
较小的交易所 bitFlyer 和 FTX 分别占市场份额的（ 7.2%，11.4 亿美元）和（1 .9%，3.0139 亿美元）。
1 月份，月度总成交量最多的产品是 BitMEX 的比特币永续合约（ 825.3 亿美元）和火币的 BTC_CQ 合约（ 603.7 亿美元），然后是币安的比特币永续合约（ 433.6 亿美元）。
这三种产品 1 月份日均成交量分别为 27.5 亿美元、20.1 亿美元和 14.5 亿美元。
1 月份衍生品交易所成交量——永续期货产品
BitMEX、币安和 bitFlyer 占比特币永续期货市场交易量的大部分，平均每天分别为 26.6 亿( 42% )、14.5 亿( 22.1% )和 11.1 亿(17.5%)。
按月度总交易额观察，BitMEX 的成交量为 825 亿美元（自 12 月以来增加 148% ），币安的成交量为 433.6 亿美元（增加 47.6% ），bitFlyer 的成交量为 343.5 亿美元（增加 72.4% ）。
BitMEX 和币安占据了以太币永续期货市场成交量的大部分，平均每日分别为 2.3847 亿美元（ 49.6% ）和 1.1530 亿美元（ 30.1% ）。
BitMEX 占据了以太币永续期货成交量的绝大部分，占市场份额的 49.6%（月度成交量 71.5 亿美元），自 12 月以来交易增加了 96% 。其次是币安（增加 81%）和 OKEx （增加 44% ），分别为 34.6 亿美元和 24.5 亿美元。
交易所成交量排名
表格 1 – 1 月份加密到加密日均成交量排名前 10 的交易所
|
日均成交量（美元） |
月度总成交量（美元） |
货币对 |
币种 |
等级* |
|
|
Bitforex |
2,177,872,194 |
67,514,038,021 |
268 |
149 |
C |
|
Coineal |
1,632,581,412 |
50,610,023,762 |
22 |
15 |
未评级 |
|
Bkex |
1,512,282,065 |
46,880,744,024 |
99 |
56 |
未评级 |
|
LBank |
1,413,385,978 |
43,814,965,333 |
170 |
121 |
C |
|
CoinBene |
1,391,628,466 |
43,140,482,450 |
259 |
206 |
D |
|
Bibox |
1,177,612,112 |
36,505,975,457 |
300 |
126 |
C |
|
币安 |
1,151,542,949 |
35,697,831,416 |
688 |
207 |
A |
|
HitBTC |
1,016,248,775 |
31,503,712,035 |
1139 |
516 |
B |
|
DigiFinex |
876,617,909 |
27,175,155,175 |
265 |
135 |
C |
|
RightBTC |
848,482,892 |
26,302,969,639 |
133 |
50 |
D |
表格2 – 1 月份法币交易日均成交量排名前 10 的交易所
|
日均成交量 （美元） |
月度总成交量 （美元） |
货币对 |
币种 |
占主导地位的法定货币币种 |
等级* |
|
|
P2PB2B |
1,350,647,215 |
41,870,063,670 |
388 |
135 |
美元 |
C |
|
Coinsbit |
1,142,045,446 |
35,403,408,814 |
115 |
33 |
美元 |
C |
|
Coinbase |
205,755,769 |
6,378,428,847 |
61 |
26 |
美元 |
AA |
|
ExtStock |
197,958,335 |
6,136,708,371 |
11 |
4 |
美元 |
D |
|
Liquid |
195,088,603 |
6,047,746,681 |
345 |
112 |
日元 |
A |
|
Kraken |
175,426,912 |
5,438,234,263 |
161 |
38 |
美元 |
A |
|
Bithumb |
150,429,938 |
4,663,328,064 |
99 |
99 |
韩元 |
C |
|
Bitfinex |
134,119,232 |
4,157,696,203 |
406 |
147 |
美元 |
A |
|
Upbit |
127,214,888 |
3,943,661,515 |
415 |
237 |
美元 |
B |
*请参阅 Exchange Benchmark 报告了解更多评级信息
月度总成交量排名靠前的交易所
Bitforex（ C 级）是币币交易成交量最大的交易所，1 月份的成交额为 675.1 亿美元（自 12 月以来增加了 89.45% ）。其次是 Coineal 和 Bkex，分别为 506.1 亿美元（增加 70.72% ）和 468.8 亿美元（增加 125.28% ）。
月度法币交易总成交量排名靠前的交易所
图表 25 – 历史月度成交量 – 法定货币到加密货币交易所
Biki（未评级）是 1 月份头号法定货币交易所，总成交量为 540.8 亿美元（自 12 月以来增加了 120.14% ）。其次是 P2PB2B（ C 级）和 Coinsbit（ C 级），成交量分别为 418.7 亿美元（增加 52.01% ）和 354 亿美元（增加 52.23% ）。
交易费挖矿交易所成交量
Bitforex 是 1 月份排名居首的 TFM 交易所，总成交量为 675.1 亿美元（增加 89.45% ），之后是 CoinBene，总成交量为 431.4 亿美元（增加 58.04% ）；以及 Bibox，总成交量为 365.1 亿美元（增加 99.91% ）。
去中心化交易所的成交量
IDEX 是 1 月份最大的去中心化交易所（DEX），交易总额为 1005 万美元（增加 25.4% ），其次是 Switcheo 和 BitSquare，交易总额分别 377 万美元（增加 54.7% ）和 256 万美元（减少 9.4% ）。
DEX 成交量自 2019 年初以来缩减了 88%。
现在只占全球现货交易所成交量的一小部分（0.003%），2020 年 1 月的月度交易总额为 1780 万美元。2019 年 1 月，他们的交易总额约为 1.48 亿美元。
备注：
- 日均交易规模以市场每日平均交易规模为基础，然后对 1 月以平均计算。每个交易所的市场各有不同，包括：比特币/美元、比特币/泰达币、比特币/韩元和比特币/日元。
- 日均交易次数以市场每日平均交易次数为基础，按月平均计算。各个市场与上面相同。
- 字母 CQ、CW、NW 分别是指在当前季度、当前周和下周到期的期货。