Un contrato perpetuo de criptomonedas, también conocido más comúnmente como un swap perpetuo o simplemente “perp”, es similar a un contrato de futuros, excepto que no tiene una fecha de vencimiento.
Este artículo fue creado para profundizar en los “perps”.
Una Visión General de los Swaps de Tasas de Interés
Para explicar qué son los contratos perpetuos de criptomonedas y cómo funcionan, utilizaremos la compra de un automóvil como ejemplo.
Presentamos a Jack. A Jack le encantan los Ferraris y le gustaría experimentar conducir uno. Sin embargo, no tiene los fondos para comprar uno él mismo, ni desea poseerlo directamente.
Por otro lado, aquellos que poseen un Ferrari pero no lo conducen, pueden querer obtener ingresos prestando su automóvil a alguien como Jack.
Jack estaría dispuesto a pagar una tasa de interés para conducir el Ferrari de un desconocido durante un corto período de tiempo. En pocas palabras, está dispuesto a intercambiar un pago de interés por el uso del Ferrari del desconocido.
Al igual que Jack, los traders de criptomonedas pueden intercambiar pagos de interés por el rendimiento de un token de criptomoneda con swaps perpetuos.
¿Por qué Operar Derivados de Criptomonedas con Apalancamiento?
Los traders, especialmente los profesionales, aprovechan el mercado de criptomonedas debido a su naturaleza volátil. Los traders informados y experimentados pueden ganar sumas sustanciales operando con tokens específicos en un corto período de tiempo. Sin embargo, pueden no tener interés en mantener o almacenar estos tokens durante períodos más largos. Están más interesados en participar en el rendimiento de precios del token.
Esto hace que el trading con margen en criptomonedas sea una opción popular. Para abrir una posición larga, los traders ofrecen Bitcoin como garantía, toman prestado Bitcoin adicional y compran el token de su elección.
Para abrir una posición corta, hacen lo mismo para vender el token de su elección. En ambos casos, los comerciantes deben pagar intereses a los prestamistas de Bitcoin o del token respectivo.
¿Qué son los Swaps Perpetuos y Cómo Funcionan?
Los swaps perpetuos son un tipo de producto derivado de criptomonedas. Imitan el intercambio de flujos de efectivo y rendimiento de precios inherentes al comercio de cualquier par de divisas. Cada par de divisas en un swap perpetuo consta de una moneda base y una moneda cotizada. En cualquier código de par de divisas, la moneda base aparece primero, seguida de la moneda cotizada. En el caso de XBTUSDT, XBT es la moneda base y USDT (Tether) es la moneda cotizada.
Ten en cuenta que XBT es lo que llamamos Bitcoin en BitMEX, exactamente lo mismo que algunas otras plataformas llaman BTC.
Supongamos que deseas comprar XBT. Primero, necesitarás pedir prestados USDT para intercambiarlo por XBT. La persona que te presta los USDT te cobrará una tasa. Luego, una vez que hayas comprado el XBT, puedes prestarlo a otra persona.
Como comprador de XBTUSDT, pagas la tasa de USDT (moneda cotizada) y recibes la tasa de XBT (moneda base). Lo contrario también se aplica si deseas vender XBTUSDT.
Para replicar perfectamente el préstamo y la renta de la moneda base y cotizada, los compradores de swaps perpetuos deben pagar la tasa de la moneda cotizada y recibir la tasa de la moneda base. Lo contrario se aplica a los vendedores de swaps perpetuos.
BitMEX no opera un mercado de préstamos para la moneda base o cotizada, por lo que las tasas hacen referencia a un mercado externo de terceros.
Los compradores y vendedores de swaps perpetuos intercambian pagos de tasas de interés por exposición al activo subyacente. Los compradores de XBTUSDT están largos y obtendrán beneficios de un aumento en el precio, mientras que los vendedores de XBTUSDT están cortos y obtendrán beneficios de una disminución en el precio.
La suma de las tasas de interés de la moneda base y cotizada se llama Tasa de Financiamiento. La Tasa de Financiamiento se cobra diariamente en la Marca de Financiamiento, basada en el valor de la posición. Este mecanismo refleja los pagos de bonos: si tienes un bono en la fecha de cupón, recibes un pago; si no lo tienes, no recibes ningún pago. Si compras XBTUSDT y lo vendes antes de la Marca de Financiamiento, no eres elegible para pagar o recibir la Tasa de Financiamiento.
El siguiente diagrama muestra los pagos de interés y las obligaciones de rendimiento para los compradores y vendedores de XBTUSDT.
¿Cómo se Valoran los Swaps Perpetuos?
Los swaps perpetuos tienen la intención de imitar el trading con margen. Se valoran al precio spot prevaleciente del activo subyacente. Para XBTUSDT, es el tipo de cambio XBT/USDT en el mercado.
Para garantizar que el precio del swap perpetuo no se desvíe drásticamente del precio spot, las ganancias no realizadas se convierten en realizadas al precio spot prevaleciente, cada 10 minutos. Esto permite a los comerciantes rentables retirar sus ganancias o volver a apalancarlas en contratos adicionales.
Apalancamiento en Swaps Perpetuos
En BitMEX, ofrecemos el apalancamiento más alto en contratos perpetuos de criptomonedas, con hasta 100 veces de apalancamiento.
Considerando el apalancamiento, si dos traders desean operar un contrato XBTUSDT por valor de $1000 USDT, cada lado debe depositar al menos $10 USDT de margen. Si el precio baja o sube más del 0.5%, el trader largo o corto será liquidado.
Para obtener más información, consulta esta guía que detalla el proceso de liquidación de BitMEX.
¿Cuánto Duran los Swaps Perpetuos?
Como su nombre sugiere, los swaps perpetuos no tienen una fecha de liquidación. Mientras un trader pueda permitirse pagar la tasa de financiamiento diaria y el precio spot no alcance el precio de liquidación, la posición puede mantenerse. Para cerrar una posición en un contrato perpetuo, puedes operar en el mercado abierto ya sea vendiendo o comprando. Los compradores cierran sus swaps vendiendo; los vendedores cierran sus swaps comprando.
Para obtener más recursos educativos sobre el trading en BitMEX, puedes hacer click aquí para encontrar una creciente colección de guías educativas que abordan el trading y el ecosistema de criptomonedas de manera más amplia.
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