블록멕스 STO (BlockMEX Security Token Offering)

블록멕스를 기억하세요? 이 회사는 수년 간 절뚝거리며 버텨왔습니다. 이들은 다양한 비즈니스 모델을 시도했습니다. 이 중 아무것도 수익을 가져다 주지 못했습니다. 하지만 이 부분은 크게 문제가 되지 않습니다. 벤처 캐피탈 회사들은 계속해서 이 회사에 현금을 쏟아 붇고 있으며, 이로 인해 회사의 가치가 계속 상승하고 있습니다. 블록멕스의 대표는 이제 새로운 방안을 내놓았습니다. 최근 이사회 회의에 대해 들어보도록 하겠습니다. 

Billy – Billy는 블록멕스의 대표입니다. 그는 이전 블록멕스의 대표가 해임을 당한 후에 취임하였습니다. 대부분의 현금을 공급하는 벤처 캐피탈 회사인 The Blind Fund는, 더 나은 경영을 할 것으로 보인 Billy를 지지하며 이전 대표를 해임하였습니다.

Kaiser Soze – The Blind Fund의 제너럴 파트너 중 한 명.

Kaiser Soze – Billy씨, 견인력을 얻기 위해서 무엇을 할 것입니까? 4년이 지났고, 블록멕스는 여전히 수익이 나고 있지 않습니다. 회사로써는 새로운 무언가를 해야 할 것 같습니다.

Billy – 음, 저에게는 새로운 방안이 있습니다. ICO는 치명적입니다. 해당 프로젝트들은 쓰레기이고 규제당국은 이를 혐오합니다. 그렇다면 Securities Token Offerings의 약자인 STO (증권형 암호화폐공개) 는 어떨까요?

Kaiser Soze – 더 자세히 말씀해주시기 바랍니다.

Billy – 좋아요, 그럼 일단 여러분이 부동산의 일부를 사고 싶다는 상상을 해보시길 바랍니다. 그리고 나서 여러분은 토큰으로 표시되는 일부 소유권을 거래할 수 있습니다.

Kaiser Soze – 저를 옛날 사람이라고 하셔도 좋습니다. 하지만 그게 곧 부동산 투자 신탁 (REIT) 이 아닌가요? 전 세계 대부분의 주식 시장은 이미 이러한 상품을 가지고 있습니다.

Billy – 하지만 REIT (부동산 투자 신탁) 가 블록체인을 타고 있을까요? 해당 상품들은 타이틀의 기록을 보유하기 위해 분산원장기술을 사용할까요?

Kaiser Soze – 아니요, 하지만 해당 상품들은 이미 하루에 수십억 달러를 거래하고 전 세계의 거의 모든 지역 중계인과 쉽게 거래할 수 있습니다.

Billy – 아직 이해를 못하신 것 같습니다. 만일 토큰이 이더리움 프로토콜처럼 블록체인에 붙는다면, 저축할 곳이 없는 가난한 북한의 투자자들처럼 누구든지 어디에서나 도움을 줄 수 있습니다. 이제 그들은 토큰을 소유할 수 있습니다.

Kaiser Soze – 정말 누구든지요?!! 이것들이 증권인 게 맞는 거죠, 그렇죠?

Billy – 네, 그렇습니다.

Kaiser Soze – 그럼 해당 상품들이 규제된다는 것을 의미하고, 대부분의 장소에서 거래소는 일종의 면허가 필요합니다.

Billy – 네, 맞습니다.

Kaiser Soze – 현 거래소에서 이미 소유하고 있는 것과 같은 면허를 말씀하시는 거죠?

Billy – 맞습니다.

Kaiser Soze – 그리고 매칭 엔진을 작동시키는 기술 스택도 규제당국에 승인을 받아야 하는거죠?

Billy – 맞습니다.

Kaiser Soze – 그럼 동일한 클라이언트 기반을 얻기 위해 동일한 기술을 복제하고, 동일한 면허를 취득한다는 말씀이신가요?

Billy – 맞습니다.

Kaiser Soze – 좋습니다, 승산이 있어 보이네요. 저희는 계속해서 돈을 쏟아 부어 양으로 만회할 수 있습니다. [The Blind Fund는 선호하지 않는 음수의 총 마진 사업을 절대로 본 적이 없습니다.]

Billy – 정확히 제가 생각하고 있던 것입니다. 모든 사람들이 STO 와 이것이 어떻게 미래가 될 것인지에 대해 이야기하고 있습니다. STO의 또 다른 유형은 신생 기업의 주식 공모입니다.

Kaiser Soze – 그렇다면 이것이 IPO를 시행하는 것과 어떻게 다를까요?

Billy – 요즘 많은 회사들이 비공개로 운영되고 있는데, 특히 중소기업들에게는 IPO를 시행 하는 데 드는 비용과 모든 규제 및 준수 비용이 매우 부담스럽습니다. 소규모 기술 회사들이 일부 유형의 주식을 판매하여 자금을 모을 수 있는 방법이 있어야 합니다.

Kaiser Soze – 이런 회사들이 배당금을 지불할까요? 저는 이 회사들이 수익성이 없는 회사라고 생각합니다.

Billy – 이들은 배당금을 지불하지 않을 뿐만 아니라, 감사를 받은 계좌 또는 투자자들에게 그 어떤 것도 설명할 의무가 없을 것입니다.

Kaiser Soze – 와, 정말 놀랍습니다. 이 STO가 대차대조표에 어떻게 들어맞을까요?

Billy – 그 부분은 아직 확실하지 않습니다.

Kaiser Soze – 전통적인 금융 이론에서는 이 토큰은 현금 흐름이 없기 때문에 무용지물이라고 이야기 하고 있습니다.

Billy – 저희는 이미 이것을 경험해보았습니다. 전통적인 금융은 죽었습니다. 저희는 새로운 패러다임에 들어왔습니다. 너무 반대만 하지 말아주십시오.

Kaiser Soze – 잘 알고 있습니다. 하지만 만일 증권처럼 주식을 팔고 있다면, 국가 규제당국에 등록해야 하지 않을까요?

Billy – 쉬..아무에게도 말하지 마세요. 저희는 이것을 어떻게든 안고 갈 것입니다. 저희는 블록체인 또는 분산원장기술을 사용하기 때문에 앞서 언급한 규칙은 적용되지 않습니다. 가장 좋은 부분은 투자자들에게 그들이 실제로 아무런 권리도 없는 것을 살 때 이 점을 고지해줌으로써, 저희는 어떠한 법적 책임으로부터 자유롭다는 것입니다.

Kaiser Soze – 와, 이 블록체인 건 매우 흥미롭습니다! 정말 모든 가능하네요.

Billy – 정말 그렇죠? 아마도 저희가 할 수 없는 유일한 건 수익적인 면에서 양수가 될 수 없는 것입니다.

Kaiser Soze – 그 부분은 걱정하지 마세요. 저는 두뇌보다 많은 현금을 가진 사막의 사람들을 알고 있습니다. 그들은 저희를 실망시키지 않을 것입니다.