2014년 라이트코인 vs 도지코인의 해시레이트 전쟁 & 비트코인 vs 비트코인캐시 시사점

요약: 본 보고서에서는 2014년 라이트코인 (LTC)과 도지코인 (DOGE)의 해시레이트 진동에 대해 살펴 볼 예정입니다. 나아가 우리는 이것을 현재의 비트코인 (BTC)과 비트코인캐시 (BCH) 해시레이트 진동과 비교하여, “과거”의 사례로부터 습득할 수 있는 시사점이 무엇인지를 파악 할 예정입니다.

 

개요

다수의 암호화 토큰이 존재한다 하더라도, 실제로 채굴자들이 채굴 작업에 활용하는 토큰의 수는 매우 적습니다. 따라서, 동일한 해싱 알고리즘을 공유하고 실질적인 작업에 활용될 수 있는 두 가지의 코인을 보유하고 있는 점은 매우 드뭅니다. 이로 인해 야기된 해시레이트 진동의 현저한 세 가지 예시로 다음과 같이 고려할 수 있습니다.

연도 코인 해싱 알고리즘
2014 라이트코인 (LTC) vs 도지코인 (DOGE) Scrypt
2016 이더리움 (ETH) vs 이더리움 클래식 (ETC) EtHash
2017 비트코인 (BTC) vs 비트코인캐시 (BCH) SHA256

출처: 비트멕스 리서치

 

우리의 관점에서 2014년 라이트코인 (LTC) vs 도지코인 (DOGE), 2017년 비트코인 (BTC) vs 비트코인캐시 (BCH) 해시레이트 진동의 비교 학습을 통해 파악할 수 있는 내용들이 존재합니다.

2014년 초, 도지코인은 급격한 가격 상승을 겪은 바 있습니다 (그림 1). 이로 인해, 채굴 인센티브 역시 빠르게 인상되며 도지코인에 상당한 규모의 해시레이트가 증가했습니다. 이는 비트코인캐시의 악명 높은 EDA와 유사하며, 채굴 난이도를 급격하게 하락시키며 짧은 기간 동안 비트코인캐시의 채굴 인센티브가 비트코인보다 높게 됩니다. 결과적으로, 각각의 유형에서 다양한 수준으로 네트워크를 분산시킵니다.

많은 fork.lol 사이트 내 비트코인과 비트코인캐시 간의 해시레이트 변동에 대해 추적하고 있습니다. 앞서 언급한 유사점에 근거하여, 2014년의 사례를 되돌아 보겠습니다. 이를 위해, 해당 기간 동안의 데이터를 적용한 차트를 통해 해시레이트 진동을 나타내고자 합니다. 일부 독자들에게는 다소 생소한 내용일 수도 있습니다.

 

채굴 인센티브 vs 난이도 조정

이론상으로 동일한 해싱 알고리즘을 보유하고 있는 두 가지 토큰 간의 해시 분배는, 각각의 체인에 대한 총 채굴 인센티브에 비례하여 배분되어야 합니다. 채굴 인센티브는 주어진 기간 동안 예상되는 블록 보상 및 전체 거래 수수료에 대해 미화 달러 가치를 고려할 수 있습니다.

짧은 난이도 기간 동안 토큰 가격, 블록 보상 및 트랜잭션 수수료가 안정적일 경우, 채굴자들이 낮은 난이도 기반의 높은 수익률을 보장하는 토큰으로 전환할 수 있으며 이로 인해 추가적인 진동이 발생할 수 있습니다. 이러한 현상은 난이도 조정이 균형상태로 전환될 때까지 적용됩니다.

 

2014년 라이트코인 vs 도지코인

도지코인은 2014년 초 큰 가격 인상을 겪으며, 라이트코인에 가장 높은 해시레이트 스크립트 토큰이라는 타이틀로 도전하기 시작했습니다. 라이트코인은 2.5분 간격의 목표 시간을 갖고 있으며, 매 1분을 목표 시간으로 삼고 있는 도지코인 대비 매 3.5일마다 조정됩니다. 이는 4시간 간격의 난이도 조정 기간을 두고 있습니다.

 

그림 1 – 라이트코인 (LTC) vs 도지코인 (DOGE) 가격 차트 (미화), 2014년

출처: Coinmarketcap, 비트멕스 리서치

 

그림 2에서 보시는 바와 같이, 도지코인은 단 한번도 라이트코인의 시가총액에 근접한 적이 없었지만, 2014년 초반에는 도지코인의 가격은 라이트코인 대비 훨씬 빠른 속도로 상승했습니다. 낮은 시가총액에도 불구하고, 도지코인의 높은 물가상승률은 일정 기간 동안 대부분의 스크립트 해시레이트가 도지코인으로 전환되는 것을 의미합니다.

 

그림 2 – 라이트코인 (LTC) vs 도지코인 (DOGE) 시가총액 차트 (미화), 2014년

출처: Coinmarketcap, 비트멕스 리서치

 

아래 그림 3에서 보시는 바와 같이, 도지코인은 지난 2014년 1월말과 2월 동안 라이트코인 대비 높은 해시레이트를 보유하고 있었습니다. 약 한 달간의 특정 기간 동안 코인 가격이 정기적으로 변동하는 시기로 인해, 채굴자들이 앞뒤를 다투지 않고 반복적으로 그들의 채굴 코인을 변경했습니다.

 

그림 3 – 라이트코인 (LTC) vs 도지코인 (DOGE) 해시레이트 차트 (초당 10억 해시), 2014년

 출처: 라이트코인 블록체인, 도지코인 블록체인, 비트멕스 리서치

 

비트코인캐시가 비트코인보다 더욱 높은 채굴 인센티브를 기록하던 2017년, 다수의 채굴자들은 그들의 채굴 코인을 비트코인캐시로 전환했습니다. 하지만, 이러한 내용은 2014년에 처음으로 학습된 것으로 보입니다. 아래 그림 4에서 볼 수 있는 것처럼, 당시 대부분의 채굴자들은 “돈을 쫓는” 경향을 보였습니다.

주요한 차이점은 난이도가 균형상태로 조정된다고 하더라도, 일부 특정 기간에 도지코인은 일부 특정 기간에 도지코인은 미화 가치에 대해 우위를 점하고 있습니다. 이와 반대로, 비트코인캐시의 인센티브 리드는 난이도 조정 알고리즘에서 이례적으로 작용할 수 있습니다. 비트코인은 비트코인캐시보다 블록 당 더 높은 인센티브를 보유하고 있습니다. 비트코인캐시는 더욱 빠른 블록으로 인해 높은 인센티브를 갖고 있으며, 균형상태로 전환될 시 비트코인은 가장 높은 인센티브 기반의 SHA256 코인으로 자리매김하게 됩니다.

 

그림 4 – 리이트코인 (LTC) vs 도지코인 (DOGE) – 채굴 인센티브 (미화) vs 해시레이트 분배, 2014년

 출처: 코인마켓캡, 라이트코인 블록체인, 도지코인 블록체인, 도지코인 깃허브, 비트멕스 리서치참고: 트랜잭션 수수료의 경우 채굴 인센티브 계산식에 미포함

 

도지코인의 채굴 인센티브 계산을 위해, 우리는 6번의 블록 보상 변경, 2번의 하드포크 등 2014년에 발생한 다양한 사례들을 고려해야 할 필요가 있습니다. 해당 사례들을 아래 표에 정리해 놓았습니다:

 

그림 5 – 2014년 도지코인 (DOGE) 주요 일정표

일자 블록 번호 사례 유형 블록 보상 (예측치) 코멘트
신규 이전
2월 14일  100,000 블록 보상 변경  250,000 500,000 0 & 500,000에 해당하는
도지코인 랜덤 보상
3월 17일  145,000 하드포크 250,000 250,000 난이도 재조정 기간이 4시간에서 1분으로 감소함. 랜덤 기준의 블록 보상이 배제됨.
4월 28일  200,000 블록 보상 변경 125,000 250,000
7월 15일  300,000 블록 보상 변경 62,500 125,000
9월 11일  371,337 하드포크 라이트코인 활성화 상태의
병합채굴
10월 2일  400,000 블록 보상 변경 31,250 62,500
12월 14일  500,000 블록 보상 변경 15,625 31,250

출처: 도지코인 블록체인, 도지코인 깃허브, 비트멕스 리서치

 

위의 테이블에 따르면, 2017년 3월 17일에 도지코인은 해시레이트 변동으로 인한 혼선을 완화하기 위해 목표 시간을 1분 (1 블록)으로 변경하여 목표 시간을 1분 (1 블록)으로 낮추었습니다.

 

병합채굴

결국, 2014년 9월에 도지코인은 병합채굴 하드포크를 발생시켰습니다. 병합채굴은 하나의 체인에서 이루어진 작업이며, 이는 다른 체인에 마찬가지로 유효한 작업으로 간주될 수 있습니다. 따라서, 도지코인은 라이트코인의 “보조 블록”으로 고려될 수 있으며 도지코인 블록은 라이트코인의 블록 헤더를 가리키는 추가적인 데이터 요소가 포함되어 있습니다. 이는, 도지코인에 대한 유효한 증명으로 간주됩니다.

병합채굴 시스템은 전체적인 시스템의 안정성 유지, 해시레이트 진동 문제 해결 및 급격한 토큰 가격 변동에 대한 궁극적인 해결책으로 간주됩니다.

 

비트코인캐시 관련 시사점

우리의 관점에서 볼 때, 비트코인캐시 커뮤니티는 다양한 정치적인 이유로 인해 병합채굴 구축을 희망하지 않을 수 있습니다. 비트코인캐시 커뮤니티의 일부 사용자들은 비트코인과의 평화로운 공존 보다는, 이를 적으로 여기는 경우가 빈번합니다. 이 두 코인간의 병합을 허용하는 것은 궁극적인 평화 협정을 체결하는 것으로 간주될 수 있습니다. 초기에 도지코인 커뮤니티의 일부 사용자들 역시 병합채굴에 대해 불만을 품고 있었으나, 결국 이것이 그들의 해시레이트 진동 문제에 대한 최고의 해결책이 될 수 있다는 것을 깨달았습니다.

하지만, 비트코인캐시는 최근 9월 초에 해결되어야 할 잠재적인 문제로 제기된 EDA 이슈를 해결했습니다. 아마도, 가격의 안정성과 함께 새롭게 설정된 1일 동안의 난이도 조정 기간은 해시레이트 진동 문제를 해결할 수 있다고 판단됩니다. 만약 이것이 문제를 해결하지 못한다면, 병합채굴이 수면위로 떠오르는 이슈가 되기 전에 난이도를 조정할 수 있는 대체적인 방안이 제시될 수 있습니다.