币界新闻择要 – 十月十九日

BitMEX交易所交易量创新高

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自XBT24H日交割期货合约提供100倍杠杆,并且本周突然上升的跨日波动,令BitMEX的交易量创造了新高。我们录得了超过29,000比特币的日转手量。我们希望籍此向我们所有用户令BitMEX成为其中一所最高盘面流通性的比特币交易所。如果你还没有试过交易我们的XBT24H合约,可以去 BitMEX 测试站點 熟悉一下後再用比台北交易。

我们正努力提升您的交易界面,我们十分感谢各位提供功能和界面相关的反馈,请各位继续期待我们提供的更新

人民币贬值

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不论上挂个礼拜涨到¥1835后回调到¥1700是托3M那个庞氏骗局的福还是其他原因也好,比特币兑人民币的溢价相对比特币兑美金的溢价也是持续上升。人行在上周五恢复了人民币贬值的节奏。每日早上9:15,人行都会公布当天的人民币中间价,银行可以用该买卖价向央行买卖人民币,而USDCNY和USDCNH(离岸人民币)是会跟随该指标价格移动

中国人民银行让人民币兑美元以及其他贸易对手如德国(欧元),日本(日元),以及韩国(韩元)走强多年。现在,随着全球经济增长放缓,以及来自日本和欧洲的量宽,中国已经别无对策。习近平最大的经济目标是将中国转离投资主导型经济,并向服务和消费主导的经济。许多政治上重要的集团将因为经济重点改变而失去优势。一种方法来缓解对这些业务的打击就是削弱人民币。

在人民币走强的时候,最流行的套利交易是借入美元,兑换成人民币,然后买入对比美金债卷收益率高的人民币债卷。由于央行有人民币升值的单向政策,套利交易也没有向汇率风险做对冲。如果他们对冲,美元兑人民币的远期升水会令大部分的套利利润消失。央行的美元资产,主要是美国国债,收益率已经比同类人民币债券要低得多。将美元导入中国的最简单方法是做假发票,这允许个人和企业汇入超过中国人民银行允许的上限总额。

单向的人民币升值已经结束了。在套利交易者都抢着把人民币资产丢掉,与此同时央行把离场的路线(汇款离国)都关掉了。银行现在有每年50,000刀的外汇限制;境外银联提款限制为10万人民币,部分货币兑换商,或黑市途径都被政府强行关闭。随着资本被困国内,央行现在可以贬值人民币的同时不在中国的资本账户遭受损失。

随着汇出人民币出容易和便宜的手段被封闭,比特币成为了一个合法和可行的选择。 自中国人民银行贬值人民币4%以来,XBTCNY和XBTUSD的溢价已经一直上涨。如果热钱流到比特币,比特币人民币市场的溢价和价格会越来越高。

上方的图表显示了XBTCNY溢价与人民银行同业拆借利率。溢价上涨,美元兑人民币走高(注:人民币贬值)。底部的图表显示了对比Bitstamp XBTUSD的溢价。随着溢价上涨,XBTUSD亦同时上涨。这是在比特币价格分析最重要的图表。中国在2013年推动了比特币泡沫。央行还没有完成贬值的节奏,人民币将继续减弱,因此比特币的价格将会随着热钱流入而慢慢上涨。

这过程要不缓慢的来,或一发撸到天花板。采取人民币贬值较长期并看涨比特币的观点的,应该考虑买入BitMEX 2016年3月的 25倍杠杆比特币/美元期货合约(XBTH16)。

比特币利率期限结构

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波动性在周末国盘恐慌性买入和抛售的时候大幅上升,导致比特币的利率基准上移。所有合约的溢价都有所上升,短期合约的溢价上升更为显著。基于短期合约更受流通性溢价影响,所以基差的波动会比较显著

现在的利率期限结构已经反转。 XBTH16看起来相对于其他合约便宜。 XBTH16的基差上只增加了9%。考虑到时间价值,当价格波动时,它的溢价上升应该是最明显的。如果溢价减少,XBTH16基差为60%,同比年化增长10%。如果溢价上升,XBTH16可以达到年化70%,同比年化增长20%。

交易建议

买入 XBTH16 (三月2016) 并 售出XBTZ15 (12月 2015) 并从XBTH16基差上升中获利。

XBT 现货

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阴涨保持到周五的交割日,然后在中国时间周六的早上,比特币推高到¥1835,峰点中国比特币溢价是对比外盘的+10%。
价格随后回落到¥1800,并在周日晚上调整到¥1700。然而这场比特币拉盘应该还没有停止。期待现在是在$260-265之间徘徊,如果价格下破$260,那么应该拉盘就告终了,而如果上破$270并能保持一天,继续拉到$300的可能性则比较大。

交易建议:

在现货$260-$265时买入 十月2015 (XBTV15)25倍杠杆比特币期货合约,上移目标价格在 $270-$300